ТГК-1 акции

Между тем совету директоров предстоит объявить рекомендацию по дивидендам за 2019 г. В случае 50%-го коэффициента выплат дивиденды составят 0,001 руб. на одну акцию, что соответствует доходности 8,8%, исходя из текущих котировок. Наша прогнозная цена на 12 месяцев остается равной 0,015 руб., подразумевая ожидаемую полную доходность 36% и рекомендацию Покупать.

Ну что, кто скажет, почему цены на 15% упали за год?
теплая зима чтоль виновата?

Тимофей Мартынов, никто не скажет, кроме непосредственных участников. РСВ — это рынок сутки вперед и ценообразование там не менее запутанное, чем в нефтянке. Т.е. постоянно проводятся аукционы между станциями, кто и по какой цене готов поставить э/э, на цену, соответственно, влияет куча факторов: разумеется спрос, цены на топливо, количество готового к работе оборудования на станциях (там постоянные ремонты, плановые в основном), ДПМы и т.д.
Причем у станций даже нет конкретной цены за МВт. Например, за э/э новой ПГУ могут платить в 6 раз больше, чем за э/э древней паровой турбины.
Теплая зима — это простые объяснения для широких масс

Ну что, кто скажет, почему цены на 15% упали за год?
теплая зима чтоль виновата?

Ну что, кто скажет, почему цены на 15% упали за год?
теплая зима чтоль виновата?

Чистая прибыль ТГК-1 по МСФО за 3мес2020 на 26,9% ниже за 3мес2019 и равна 4,374 млрд. руб. Ну что ж, ориентир короновирусный на потерю четверти, это теперь норма видимо. Так что это нейтральный результат. А выручка ниже всего лишь на 13,1% до 27,722 млрд. руб. Это позитивно! При этом электроэнергию и тепло меньше покупали из-за теплого 2020 года.
Операционные расходы сумели сократить на 7,3%, хотя логично бы ожидать на 13-20 %! Но очень удивляют нулевые расходы на транспорт, чудеса какие-то! И странно подскочили в 5,5 раз консультационные, юридические и аудиторские услуги! Неожиданно, но на руководство на треть порезали расходы!
А вот операционная прибыль ниже на 31,9% до 5,388 млрд руб! Это уже неприятное число! Тут уж теплой погодой не объяснишь и основные акционеры (Газпром энергохолдинг и Fortum) должн быть не довольны!
Но как отлично сработали по долгам! И в долгую, и в короткую сократили. Итого обязательства сократились за год с 50,831 до 40,455 млрд руб!
Базовая прибыль на акцию стала ниже на 31,3 % и равна 0,0011 руб.
В итоге отчет плоховат, но зато по МСФО за 2кв2020 будет лучше выглядеть, ждем!

Чистая прибыль ТГК-1 по МСФО за 3мес2020 на 26,9% ниже за 3мес2019 и равна 4,374 млрд. руб. Ну что ж, ориентир короновирусный на потерю четверти, это теперь норма видимо. Так что это нейтральный результат. А выручка ниже всего лишь на 13,1% до 27,722 млрд. руб. Это позитивно! При этом электроэнергию и тепло меньше покупали из-за теплого 2020 года.
Операционные расходы сумели сократить на 7,3%, хотя логично бы ожидать на 13-20 %! Но очень удивляют нулевые расходы на транспорт, чудеса какие-то! И странно подскочили в 5,5 раз консультационные, юридические и аудиторские услуги! Неожиданно, но на руководство на треть порезали расходы!
А вот операционная прибыль ниже на 31,9% до 5,388 млрд руб! Это уже неприятное число! Тут уж теплой погодой не объяснишь и основные акционеры (Газпром энергохолдинг и Fortum) должн быть не довольны!
Но как отлично сработали по долгам! И в долгую, и в короткую сократили. Итого обязательства сократились за год с 50,831 до 40,455 млрд руб!
Базовая прибыль на акцию стала ниже на 31,3 % и равна 0,0011 руб.
В итоге отчет плоховат, но зато по МСФО за 2кв2020 будет лучше выглядеть, ждем!

По результатам 3 месяцев 2020 года консолидированная выручка компаний, входящих в Группу ТГК-1, составила 27 млрд 722 млн рублей, снизившись на 13,1% по сравнению с аналогичным показателем 2019 года. Это обусловлено спадом выручки от реализации электроэнергии и отпуска тепла вследствие снижения производственных показателей за счет более высокой температуры в течение отопительного сезона 2020 года.

Сопоставимые операционные расходы Группы снизились на 7,3%, составив 22 млрд 041 млн рублей.

Операционная прибыль Группы сократилась на 31,9% до 5 млрд 388 млн рублей. Показатель EBITDA составил 8 млрд 030 млн рублей, снизившись на 22,1% по сравнению с аналогичным показателем 2019 года.

Прибыль за период снизилась на 26,9% и составила 4 млрд 374 млн рублей.


релиз

Объем производства электрической энергии ПАО «ТГК-1», включая АО «Мурманская ТЭЦ», за январь-март 2020 года составил 8 262,2 млн кВт∙ч, показав снижение на 1,3% по сравнению с аналогичным показателем 2019 года.

Сопоставимая выработка электроэнергии на тепловых электростанциях ПАО «ТГК‑1» снизилась на 10,7%. Производство электроэнергии гидроэлектростанциями увеличилось на 18,5% ввиду высокой водности в регионах деятельности компании на протяжении отчетного периода.

Объем отпуска тепловой энергии с коллекторов ПАО «ТГК-1», включая АО «Мурманская ТЭЦ», составил 8 733,8 тыс. Гкал, показав снижение на 10,3% относительно I квартала 2019 года в связи с высокими температурами наружного воздуха в отчетном периоде.

И знаете что тут сразу же началось?) (ухмылка)

ПАО «ТГК-1» — снижение поступления платежей за тепловую энергию в первую декаду апреля по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Ухудшение платежной дисциплины отмечено по всем категориям потребителей.

В Мурманске наибольшее снижение собираемости — среди жилищных организаций (ТСЖ, УК) — 70%,
в Санкт-Петербурге и Ленинградской области — среди промышленных потребителей (63%).
В Карелии, а также Апатитах и Кировске Мурманской области общее снижение собираемости превысило 60%.

релиз

Прогресс по норме выплат до 50% — это позитивный сигнал для долгосрочной биржевой истории ТГК-1, и после стабилизации рыночных настроений высокая дивидендная доходность и низкие мультипликаторы ТГК-1 привлекут инвесторов.