Транснефть акции

Banana, там тоже не все хорошо)

Минфин предлагает с 2025 г. повысить налог на прибыль Транснефти с 25% до 40%. Об этом пишет РБК со ссылкой на материалы, подготовленные Минфином для правительства. В документе говорится, что соответствующие предложения будут внесены в Госдуму в ближайшее время.

В нашей оценке изначально был заложен рост ставки налога на прибыль с текущих 20% до 25% в 2025 г. Если налог поднимут до 40%, чистая прибыль компании при прочих равных рискует в 2025 г. упасть на 25%, а дивиденды — на 26%.

Новые оценки отражают не только рост налога на прибыль, но и недавнее решение правительства проиндексировать тарифы на транспортировку нефти. Тарифы на 2025 г. подняли меньше, чем мы ожидали, а поскольку транспортировка нефти — основной источник доходов Транснефти, мы понизили прогноз EBITDA компании на 2025 г. на 3%.

Снижаем взгляд на акции компании с позитивного до нейтрального. У нас был позитивный взгляд на привилегированные акции Транснефти, но такое изменение в налогообложении в случае реализации станет весьма негативным фактором. По модели дисконтированных дивидендов наша целевая цена привилегированных акций Транснефти снижается на 20% с 2000 до 1600 руб. за бумагу.

Что-то на сайте Госдумы ни слова про новый закон, ни про выступления Минфина…

Сергей Хорошавин, а что — сберовский брокей заявку в конце дня не аннулирует?

Минфин предложил поднять налог для «Транснефти» и изменить расчет Urals. 

‼️Разработанные поправки предполагают, что для ПАО «Транснефть» будет установлена «ставка по налогу на прибыль организаций в размере 40%»

Мы не продаем акции Транснефти и не сокращаем, а ПРОДОЛЖИМ ДЕРЖАТЬ👇

📌Во-первых, это пока всего лишь предложения не факт, что они станут реальностью.

Если скидывать акции из-за каждой новости или слухов не разобравшись, то вообще останешься без акций. В 95% нужно пропускать новостной шум.

📌Во-вторых, если все таки будут изменения, то общая ставка налога для ПАО «Транснефть» может быть меньше 40%, так как она владеет дочками, которые не связаны с прокачкой нефти и нефтепродуктов по трубопроводам.

📌В-третьих, если даже будет ставка налога 40% на всю группу компаний, то прибыль и дивиденды снизятся на 25%. Критично ли? 

Дивиденды за 2025 год будут в районе 150-170 рублей. А справедливая стоимость акций в таком случае снизится с 2000 до 1600 рублей (потенциал роста >30%).

Российский фондовый рынок начинает неделю с небольшой коррекции, балансируя на уровне 2700 п. по Индексу Мосбиржи. После кратковременного оптимизма, связанного с определенными внешнеполитическими событиями, на первый план вновь выходят геополитические риски и внутренние экономические проблемы.

Сегодня планируется обсуждение очередного пакета санкций ЕС. Рассматривается возможность включения в 15-й пакет против России объектов энергетики, нефтегазовой инфраструктуры, предприятий атомной промышленности, а также спортсменов, церковных деятелей и сотрудников ООН.

Внутри страны ключевым событием станет выступление председателя ЦБ РФ Эльвиры Набиуллиной в Госдуме. Набиуллина представит основные направления ДКП на 2025 год. Особое внимание будет уделено прогнозам по инфляции и потенциальным изменениям ключевой ставки.

Завершит неделю 20 ноября публикация данных о недельной инфляции. К ней должно быть пристальное внимание. Если в ближайшие недели мы будем удерживать темпы роста выше 0,2%, то высока вероятность агрессивного повышения ключа в декабре до 23%.

Вчерашний торговый день прошел на оборотах выше среднего, в лидерах — снова #TCSG Т-Технологии/ Т-банк/ Тинькофф/ ТКС Холдинг.

Вызывает вопросы, кстати, что такой большой бизнес не мог определиться с названием и ребрендингом, очень странно это.

Тем не менее акции банка торгуются на экстра-оборотах, 30 миллиардов рублей в день намекают одновременно с #SVCB на разворот тренда всего рынка?
Отчет банка Т за 9 месяцев в ноябре с впитанным капиталом Росбанка внутри и скорый дивиденд может поддержать котировки.

В таком случае акция будет снова против всего рынка — с сентября 2023 акции банка Т падали вниз при общем восходящем тренде и ралли, теперь ситуация наоборот — рынок вниз, Т-Технологии вверх хотят выйти?
Или обманка полная?
В случае перегрузки сейчас на текущих ценах таких объемов через стакан — полететь вниз может очень бодро, пополам сложится легко тогда, смотрите пример #SMLT Самолета — паттерны одинаковые, объемы также намекают быть крайне осторожным.
Фундаментальный кейс сильный, но неопределенности очень много, а рынок медвежий никто не отменял.

Сейчас поддержка 1200р., видим давление на нее. В случае отсутствия реакции, увидим пробой, целью снижения будет 900-950р.

До этого пришли к глобальной зоне сопротивления 1700-1800р., которую не смогли пробить и цена получила отбой.

Так же компания «поманила» дивидендами + был сплит, что увеличило привлекательность акций, как итог мега объемы выше 1500р.!

В правительстве готовят новые изменения в налогообложение нефтегазовой отрасли. Налог на прибыль для «Транснефти» может вырасти с 20% до 40%

Если примут, то дивиденды за 2024г. будут меньше.

Держите акции Транснефти АП в портфеле? Пишите в комментариях ваши ожидания по бумаге?

🛍В правительстве готовят новые изменения в налогообложение нефтегазовой отрасли. Налог на прибыль для «Транснефти» может вырасти с 20% до 40%

Утром 18 ноября РБК сообщил, что в правительстве готовят новые изменения в налогообложение нефтегазовой отрасли. В частности, налог на прибыль для «Транснефти» могут поднять с текущих 20% до 40%.

Что касается акций, то думаю, что повышение налоговой ставки приведет к снижению их целевой цены на 10%, до ₽1750

❓Что делать?

— Сложный вопрос, но по идее если уже в них, то логично ждать объявления дивов, весной обещали полугодовую выкатить зимой, т.е. уже скоро и вроде как если уже в этом поезде (а цена уже упала на новостях), то стратегически дождаться решения и потом выйти — дешевле.


Больше разборов в моём телеграмм канале: t.me/+oWRmuhS0NiQ5NjJi

Пришла беда откуда не ждали.
На самом деле ждал, и именно что-то такое. Когда в какой-то компании всё идет слишком хорошо, появляются они — опричники с пёсьими головами законотворцы.

Откровенно говоря, когда я долго-долго рассматривал и не добавлял акции компании Транснефть в свой дивидендный портфель, я какого-то подвоха и ожидал.
Правда, я скорее склонялся к какой нибудь обширной инвестпрограмме по модернизации трубопроводов.

Минфин предложил поднять налог для «Транснефти»
Сейчас налог на прибыль «Транснефти» рассчитывается по общеустановленной ставке 20%. С 1 января 2025 года она должна вырасти до 25%, как и для всех российских организаций, что предусмотрено федеральным законодательством, принятым в 2024 году. Но разработанные поправки предполагают, что для ПАО «Транснефть» будет установлена «ставка по налогу на прибыль организаций в размере 40%».
Котировки привилегированных акций компании Транснефть на этой новости обрушились в моменте на 9%. И думаю, это далеко не предел. Просто пока это лишь предложение.

Вчера описали, почему нужно эвакуироваться из Транснефти. С учетом коррекции и повышения налога див. доходность может составить 11-12%, что нормально, но от такой консервативной дойной коровы ждут большего. Акция потеряла 10%, как мы и прогнозировали, и теперь потенциал падения сократился. А ведь статья из РБК может и не подтвердиться. Но если подтверждение будет, то упадет еще примерно на 5%. И можно сказать, что цена справедливая. Однако справедливая = без апсайда, а для такой консервативной истории хочется более высокую див. доходность.

Но все же это крайне негативный прецедент, о котором и хочется поговорить. 

1️⃣ Непредсказуемость налоговой политики

Ранее Минфин обещал стабильность налоговых условий на 2024-2026 годы, а президент говорил о необходимости удвоить капитализацию фондового рынка к 2030 году. Но текущие действия говорят об обратном: налоговая нагрузка увеличивается при малейшей необходимости. Параллельно идут слухи об оборотном налоге на онлайн-рекламу. Таким образом, в любой день налог могут наложить на любую отрасль. 

Лютый Комерсант, лукойл, а потом пойдет в расход роснефть… а потом мы будем строить военный коммунизм… пионеры в галстучках