Юнипро акции

ПАО Юнипро 1 пол 2020
1. Конъюнктура: рост выработки на ГЭС совпал с локдауном и падением спроса на электроэнергию. На рынке зафиксировано перепроизводство, в результате цены упали на 11-14% г/г. Гидрогенерация заместила выработку на ГРЭС, которые принадлежат Юнипро, в 1пол 2020 спад составил 14,1%.

2. Финансовые результаты: из-за снизившейся выработки выручка в 1 пол 2020 упала на 12,1% до 37,6 млрд, EBITDA – на 26% до 13 млрд, базовая чистая прибыль – на 26% до 8,2 млрд. Также снизились платежи по ДПМ из-за снижения доходности ОФЗ. Операционные затраты почти не изменились из-за роста закупок электроэнергии со стороны и обесценения ОС и НМА.
Показатели на уровне 1 пол 2018-го. OCF составил 10,9 млрд, полностью покрывает CAPEX в размере 4,3 млрд.

3. Финансовое положение: компания погасила последние 2,5 млрд займа и теперь не имеет краткосрочных и долгосрочных долгов.

4. Перспективы: очередной перенос срока запуска 3 блока Березовской ГРЭС уже на конец 1 кв 2021 из-за пандемии (впоследствии возобновятся платежи за мощность). Осталось инвестировать всего 6 млрд. Уже с 1 кв 2020 заканчиваются платежи по ДПМ на энергоблоках Шатурской и Яйвинской, а в 3 кв – на двух блоках Сургутской ГРЭС. Частично будет компенсировано модернизацией 3 блоков Сургутской ГРЭС, однако поставка мощности (и платежи) начнется только в 2022 и 2024-2025 гг.

5. Дивиденды: в декабре выплатят 11 коп/акц (3,4% чистыми), в 2021-2022 обещают уже 32 коп/акц (9,8% годовых чистыми). Многое зависит от запуска 3 блока Березовской ГРЭС, если опять затянут, повышение дивов перенесется, т.к. в 1 пол payout был 85%, а еще нужно проводить CAPEX. Но текущие 22 коп/акц они в любом случае заплатят.

6. Вывод: компания без долга с привлекательными дивидендами, которые имеют перспективу роста. Наверное, самая понятная и предсказуемая история в российской генерации. Купил и забыл.

Юнипро МСФО 6мес2020 Висим только на дивидендах

За полгода важное:
Нераспределенная прибыль чуть шевельнулась до 55,06 млрд руб.
Долгосрочные обязательства уменьшились до 5,857 млрд руб на 4,6 %
Краткосрочные обязательства уменьшились хорошо до 6,8 млрд руб на 30,6 %

Год к году важное:
Выручка за 6мес2020 минус 12,1% (37,553 млрд руб) из-за сокращения объема генерации и падения цен на рынке на сутки вперед. Тепло мол, и даже мол соглашение ОПЕК+ и коронавирус снизили спрос на электроэнергию. Выручка упала по всем статьям.
Операционные расходы за 6мес2020 минус жалкий 1,1% (29,277 млрд руб).
Финансовая деятельность и игры с хеджированием и переносом его результатов привели к уменьшению совокупного дохода до 6,858 млрд руб, минус 36,1%. Куда как хуже материнской Uniper, у которой чистая прибыль лишь на 26,5% ниже.

Прибыль на акцию за полгода упала до 0,11 руб (в 1пг2019 0,175 руб), минус 37,1%. Печально.
И ужасно надоевший перенос запуска третьего энергоблока Березовской ГРЭС на 1 полугодие 2021г. А как ожидали запуска в конце 2020г! Даже оставшиеся затраты в 7 млрд руб уже никого не интересуют (за полгода еще потребовалось 1 млрд на ремонт добавить). По сути котировки висят только на планах о выплате дивидендов по 20 млрд руб дивидендов в 2021, 2022 годах, да и в декабре еще 7 млрд руб (а планировали 13). Кто же рубанет ниточку, на которой висят котировки? Вот уже вторую ниточку тянет Ульф Баккмайер про планы 20 млрд дивидендов и в 2023, 2024 годах.
Прогнозы по EBITDA — медленное сползание на уровень 25 млрд руб. За 1пг2020 EBITDA сократилась на 19% до 13,2 млрд руб.

Одно радует, компания активно готовится к переводу с договоров о предоставлении мощности (ДПМ) на конкурентный отбор мощности (КОМ). Может Фортум что-то сделает? Так долго ведь он настойчиво покупал.

Также снизились платежи по ДПМ из-за снижения доходности ОФЗ.

🇷🇺Юнипро (UPRO) ПОКУПАТЬ👍

Инвестиционный горизонт: 2 — 3 месяца
Цена входа: текущая рыночная
Цель: 3,15 руб.
Потенциальная доходность на сделку: 16%
Объём входа: 21%
Стоп-приказ: 2,56 руб.

Технический анализ
Бумага торгуется в боковом широком тренде, где низкой точкой находится уровень 2,70 руб. Открывать позиции стоит от текущих уровней с целью 3,15 руб. При покупке на 21% и выставлением стоп заявки на уровне 2,56 руб., риск на портфель составит 1,10%. Соотношение прибыль/риск составляет 3,2.

Фундаментальный фактор
«Юнипро» — компания тепловой генерации электроэнергии. В состав входят 5 тепловых станций с суммарной установленной мощностью 11,205 ГВт.
Отчет по МСФО за 1П 2020 отразил неблагоприятные отраслевые тенденции — снижение загрузки ТЭС на фоне высокой водности, снижение спроса на энергопотребление из-за аномально теплой зимы, карантина, сокращения загруженности нефтяных компаний. Производство электроэнергии сократилось в 1П 2020 на 14,1% г/г, тепла — на 12,4% г/г.
Несмотря на не совсем позитивную отчетность по компании, есть и положительные моменты, это запуск новых мощностей, после ремонта энергоблока, что приведет к увеличению EBITDA на 30% и прозрачная дивидендная политика, при текущих ценах размер дивидендов составляет около 8-9%.
_investmentconsulting@corp.finam.ru
Манипуляторы😀 на днях только велели продавать до 2,50

drbv, и ведь подняли пару процентов

🇷🇺Юнипро (UPRO) ПОКУПАТЬ👍

Инвестиционный горизонт: 2 — 3 месяца
Цена входа: текущая рыночная
Цель: 3,15 руб.
Потенциальная доходность на сделку: 16%
Объём входа: 21%
Стоп-приказ: 2,56 руб.

Технический анализ
Бумага торгуется в боковом широком тренде, где низкой точкой находится уровень 2,70 руб. Открывать позиции стоит от текущих уровней с целью 3,15 руб. При покупке на 21% и выставлением стоп заявки на уровне 2,56 руб., риск на портфель составит 1,10%. Соотношение прибыль/риск составляет 3,2.

Фундаментальный фактор
«Юнипро» — компания тепловой генерации электроэнергии. В состав входят 5 тепловых станций с суммарной установленной мощностью 11,205 ГВт.
Отчет по МСФО за 1П 2020 отразил неблагоприятные отраслевые тенденции — снижение загрузки ТЭС на фоне высокой водности, снижение спроса на энергопотребление из-за аномально теплой зимы, карантина, сокращения загруженности нефтяных компаний. Производство электроэнергии сократилось в 1П 2020 на 14,1% г/г, тепла — на 12,4% г/г.
Несмотря на не совсем позитивную отчетность по компании, есть и положительные моменты, это запуск новых мощностей, после ремонта энергоблока, что приведет к увеличению EBITDA на 30% и прозрачная дивидендная политика, при текущих ценах размер дивидендов составляет около 8-9%.
_investmentconsulting@corp.finam.ru
Манипуляторы😀 на днях только велели продавать до 2,50

🇷🇺Юнипро (UPRO) ПОКУПАТЬ👍

Инвестиционный горизонт: 2 — 3 месяца
Цена входа: текущая рыночная
Цель: 3,15 руб.
Потенциальная доходность на сделку: 16%
Объём входа: 21%
Стоп-приказ: 2,56 руб.

Технический анализ
Бумага торгуется в боковом широком тренде, где низкой точкой находится уровень 2,70 руб. Открывать позиции стоит от текущих уровней с целью 3,15 руб. При покупке на 21% и выставлением стоп заявки на уровне 2,56 руб., риск на портфель составит 1,10%. Соотношение прибыль/риск составляет 3,2.

Фундаментальный фактор
«Юнипро» — компания тепловой генерации электроэнергии. В состав входят 5 тепловых станций с суммарной установленной мощностью 11,205 ГВт.
Отчет по МСФО за 1П 2020 отразил неблагоприятные отраслевые тенденции — снижение загрузки ТЭС на фоне высокой водности, снижение спроса на энергопотребление из-за аномально теплой зимы, карантина, сокращения загруженности нефтяных компаний. Производство электроэнергии сократилось в 1П 2020 на 14,1% г/г, тепла — на 12,4% г/г.
Несмотря на не совсем позитивную отчетность по компании, есть и положительные моменты, это запуск новых мощностей, после ремонта энергоблока, что приведет к увеличению EBITDA на 30% и прозрачная дивидендная политика, при текущих ценах размер дивидендов составляет около 8-9%.
_investmentconsulting@corp.finam.ru
Манипуляторы😀 на днях только велели продавать до 2,50

Уже 2.7. Может до 2.65 подождать?

На выходных все смешалось кони люди...
Юнипро и ТГК…

На выходных все смешалось кони люди...
Юнипро и ТГК…

Интересно все таки, что ж там с березовской такого… ??

drumer, не нужен особо этот третий блок собственникам, вот и не спешат.

Natalia, если юнипер владеет юнипро, а фортум владеет немалой частью юнипер, то получается финский фортум незаинтересован в увеличении экспортных поставок в Финляндию?

Интересно все таки, что ж там с березовской такого… ??

drumer, не нужен особо этот третий блок собственникам, вот и не спешат.

Интересно все таки, что ж там с березовской такого… ??

Инвестидея: Юнипро — продавать

Аналитики ВТБ Капитал понизили справедливую цену акций Юнипро до 2,5 руб. Рекомендация понижена до Продавать.

🔹Прогнозный срок ввода в строй после аварии третьего энергоблока Березовской ГРЭС переносится уже 7 раз — теперь на 1 кв. 2021 г.

🔹Аналитики допускают, что задержка с вводом энрегоблока может оказаться более продолжительной, и заложили в новую модель получение платежей за мощность лишь с начала 2022 г.

🔹При таком сценарии чистая прибыль Юнипро в 2021 г может сократиться вдвое относительно уровня 2019 г.

🔹Это повлечёт отказ от анонсированного увеличения дивидендов с 14 до 20 млрд руб. в 2021 г.

Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ВТБ брокер, А ведь месяц назад аналитики хором щебетали активно покупать при 2.8р и красочно описывали рост акций.

Инвестидея: Юнипро — продавать

Аналитики ВТБ Капитал понизили справедливую цену акций Юнипро до 2,5 руб. Рекомендация понижена до Продавать.

🔹Прогнозный срок ввода в строй после аварии третьего энергоблока Березовской ГРЭС переносится уже 7 раз — теперь на 1 кв. 2021 г.

🔹Аналитики допускают, что задержка с вводом энрегоблока может оказаться более продолжительной, и заложили в новую модель получение платежей за мощность лишь с начала 2022 г.

🔹При таком сценарии чистая прибыль Юнипро в 2021 г может сократиться вдвое относительно уровня 2019 г.

🔹Это повлечёт отказ от анонсированного увеличения дивидендов с 14 до 20 млрд руб. в 2021 г.

Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ВТБ брокер, А ведь месяц назад аналитики хором щебетали активно покупать при 2.8р и красочно описывали рост акций.

Инвестидея: Юнипро — продавать

Аналитики ВТБ Капитал понизили справедливую цену акций Юнипро до 2,5 руб. Рекомендация понижена до Продавать.

🔹Прогнозный срок ввода в строй после аварии третьего энергоблока Березовской ГРЭС переносится уже 7 раз — теперь на 1 кв. 2021 г.

🔹Аналитики допускают, что задержка с вводом энрегоблока может оказаться более продолжительной, и заложили в новую модель получение платежей за мощность лишь с начала 2022 г.

🔹При таком сценарии чистая прибыль Юнипро в 2021 г может сократиться вдвое относительно уровня 2019 г.

🔹Это повлечёт отказ от анонсированного увеличения дивидендов с 14 до 20 млрд руб. в 2021 г.

Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики ВТБ Капитал понизили справедливую цену акций Юнипро до 2,5 руб. Рекомендация понижена до Продавать.

🔹Прогнозный срок ввода в строй после аварии третьего энергоблока Березовской ГРЭС переносится уже 7 раз — теперь на 1 кв. 2021 г.

🔹Аналитики допускают, что задержка с вводом энрегоблока может оказаться более продолжительной, и заложили в новую модель получение платежей за мощность лишь с начала 2022 г.

🔹При таком сценарии чистая прибыль Юнипро в 2021 г может сократиться вдвое относительно уровня 2019 г.

🔹Это повлечёт отказ от анонсированного увеличения дивидендов с 14 до 20 млрд руб. в 2021 г.

Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции