VEON акции

Продажа сотовых вышек откроет для VEON возможности по привлечению значительных денежных средств - Альфа-Банк
Как сообщает издание Forbes со ссылкой на неназванный источник в отрасли, российское подразделение VEON, компания Вымпелком, возобновляет переговоры о продаже своей инфраструктуры сотовых вышек, принадлежащей дочернему предприятию “Национальной башенной компании” (НБК), за 60-70 млрд руб. Вымпелком ведет переговоры с тремя потенциальными покупателями – компаниями “Русские башни”, “Вертикаль” и “Сервис-Телеком”, каждая из которых сейчас проводит due diligence. Покупатель должен быть известен к осени. В случае сделки Вымпелком, вероятно, продолжит использовать башенную инфраструктуру на основе договора аренды с покупателем. По данным ACM-Consulting, средние расходы на аренду одной сотовой вышки составили 27 тыс. руб. ($355) в 2020 г., а число долгосрочных арендаторов — на уровне 1,5 арендатора за башню.

В 2016 г. Вымпелком выделил часть телекоммуникационной башенной инфраструктуры и создал на ее основе НБК в 2016 г. Компания пыталась продать эти активы в 2015 г. и 2016 г., однако не смогла достичь соглашения с покупателями. По данным “СПАРК-Интерфакс”, выручка НБК составила 5,2 млрд руб., а чистая прибыль – 135 млрд руб. в 2020 г.

Мы считаем, что рынок может позитивно отнестись к этой новости, учитывая, что продажа так называемой пассивной инфраструктуры долгое время рассматривалась как основной источник оптимизации затрат сотовых операторов. Кроме того, продажа открывает для Вымпелкома / VEON возможности по привлечению значительных денежных средств, которые позже могут быть израсходованы на высокоприоритетные инвестиционные проекты и/или на создание базы для дивидендных выплат.

Курбатова Анна
«Альфа-Банк»

В отдельной новости VEON объявил о покупке мажоритарной доли в OTM, технологической платформе для автоматизации и планирования закупок интернет-рекламы, одном из крупнейших независимых игроков в сегменте цифровой рекламы в России. Став частью VEON Group, OTM, как ожидается, останется независимой операционной компанией, управляемой ее нынешней командой менеджмента. Ни цена сделки, ни финансовые результаты OTM не раскрываются. Газета “Ведомости” сообщает сделке на 60% акций компании при индикативной стоимости примерно 1,3 млрд руб. Покупка соответствует стратегии VEON по превращению группы в цифрового оператора и соответствует рыночному тренду по консолидации игроков в сегменте рекламных технологий (AdTech) крупнейшими цифровыми компаниями: в октябре 2020 г. Яндекс приобрел 100% акций K50 – разработчика платформы, автоматизирующей управление контекстной рекламой; в июле 2019 г. Mail.ru Group приобрела Relap.io, рекламный сервис на медиа- платформах.
           

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сделка с ОТМ укрепит позиции VEON на российском рынке AdTech - Атон
VEON приобретает российскую рекламно-технологическую платформу OTM 

VEON объявил о приобретении мажоритарной доля в OTM — российской компании, которая владеет технологической платформой для автоматизации и планирования закупок интернет-рекламы. OTM была основана в 2010 и с тех пор стала заметным игроком, работающим с большинством крупных рекламных агентств. По сторонним оценкам, OTM может стоить около 3.3 млрд руб., что означает, что VEON заплатит около 2 млрд руб. за долю в 60%. В 2020 году выручка OTM составила 1.36 млрд руб. (+152% г/г), чистая прибыль — 167 млн руб., а рентабельность чистой прибыли — 12%.

Сделка позволяет VEON укрепить свои позиции на российском рынке AdTech, который, согласно прогнозам, вырастет с $4 млрд до $6 млрд в течение следующих пяти лет, и расширить бизнес OTM на другие регионы присутствия VEON.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Продажа вышек сотовой связи может обеспечить VEON дополнительной ликвидностью - Атон
VEON возобновит переговоры о продаже вышек сотовой связи   

По данным Forbes, VEON проводит оценку своего бизнеса вышек сотовой связи, который может стоить примерно от 60 до 70 млрд руб., и имеется как минимум три кандидата, желающих его купить. В 2020 году выручка от вышек была оценена в 5.2 млрд руб., а чистая прибыль могла составить около 135 млн рублей. Как сообщают источники в телекоммуникационной отрасли, после сделки VEON сразу же арендует проданную инфраструктуру.

Продажа станет позитивным фактором для VEON, т.к. она может обеспечить компанию дополнительной ликвидностью и снимет необходимость в обслуживании вышек. Напомним, новости о подобной сделке появлялись в 2015 и 2016, но тогда она так и не состоялась.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Veon купил рекламно-технологическую платформу ОТМ
Veon купил мажоритарную долю в российской группе OTM, владеющей технологической платформой для автоматизации и планирования закупок интернет-рекламы — об этом рассказал представитель сотового оператора и подтвердил основатель и совладелец ОТМ Дмитрий Лазарев.

Veon приобрел 60% в компании «Программатик холдинг» – головной структуры группы ОТМ.

Сумму сделки стороны не раскрывают.

Платформа OTM позволяет проводить алгоритмические закупки (programmatic) рекламы на мобильных устройствах и стационарных компьютерах.

Исполнительный вице-президент «Вымпелкома» по развитию цифрового и нового бизнеса Джордж Хелд:

Для нашей компании сегмент adtech фокусный, это стратегическое направление

Veon купил рекламно-технологическую платформу ОТМ — Ведомости (vedomosti.ru)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«ВымпелКом» возобновил переговоры о продаже сотовых вышек

«ВымпелКом» проводит независимую оценку «Национальной башенной компании» — своей «дочки», которая владеет сотовыми вышками оператора, узнал Forbes. Башенный бизнес «ВымпелКома» оценивают в 60-70 млрд руб.
www.rbc.ru/business/16/06/2021/60c95cae9a7947489f8680d5

6-K - VEON Ltd.
Компания с кодом VEON выпустила отчет иностранного эмитента, форма 6-K
Прочитать его можно по ссылке: www.sec.gov/Archives/edgar/data/1468091/000146809121000039/0001468091-21-000039-index.htm
Дата публикации: 10.06.21 07:59 AM (NYT)


Авто-репост. Читать в блоге >>>

сегодня ожидаем: годовое собрание акционеров

см. календарь по акциям

ВымпелКом купит облачное подразделение IBS
ВымпелКом (оказывает услуги мобильной связи под брендом «Билайн», входит в международный холдинг VEON) ведет переговоры о покупке компании DataFort — облачного подразделения IBS.

Cделка будет закрыта в ближайшее время.

Представитель пресс-службы ФАС подтвердил, что к ним уже поступило ходатайство от компании «ВЕОН Венчурс Б.В.» (структура VEON) о приобретении ООО «ИБС ДатаФорт» (юрлицо DataFort) и что его планируют рассмотреть на заседании правительственной комиссии. Дата заседания пока не определена

В рамках сделки IBS оценивает стоимость своей «дочки» по мультипликатору 13 EBITDA, или в 2,5–3 млрд руб.

DataFort оказывает облачные услуги. По данным СПАРК, «ИБС ДатаФорт» косвенно подконтрольна «ИБС Холдингу» бизнесмена Анатолия Карачинского (на 99% принадлежит «ИБС», 1% — у «ИБС Платформикс»). Выручка компании в 2020 году — 592 млн руб., чистая прибыль — 34 млн руб.

https://www.rbc.ru/technology_and_media/09/06/2021/60bfbe999a7947152fa56eac



Авто-репост. Читать в блоге >>>

VEON опубликовал слабый финансовый отчет по МСФО за 1 квартал 2021 года

Выручка VEON снизилась на 5,1% в годовом выражении — до $1,989 млрд.
Чистая прибыль составила $129 млн, увеличившись на 19,8% в годовом выражении.
Показатель EBITDA составил $875 млн (-4,9%).
Чистый долг вырос до $8,325 млрд с $7,741 млрд (+7,5%).
Выручка от деятельности в России снизилась в годовом выражении на 9,8% — до $920 млн.

Рисками является ухудшение конкурентной среды (у компании не хватает возможностей наращивать мощности), снижение див.доходности, более высокая стоимость капитала в России, девальвация национальных валют стран, где работает компания. Компания имеет больше половины долга в долларах, не имея долларовой выручки. И не смотря на рефинансирование доля валютного долга снижается не значительно.
Компания не будет выплачивать дивиденды за 20 г, но может возобновить выплату дивидендов в 2021 по мере нормализации свободного денежного потока, что обусловит рост интереса к бумаге со стороны инвесторов.

Алексей Иванович, спасибо! Второй приз ваш!

VEON 1 кв 2021
Судя по отчету, шансы на выживание компании немного выросли. И это связано не столько с операционной деятельностью, здесь из-за девальвации национальных валют ситуация не улучшилась, а с рефинансированием долга.
У компании физически нет ресурсов для снижения долговой нагрузки, FCF в 1 кв 2021 ушел в отрицательную зону, дивиденды уже отменили. Тем не менее рефинансирование позволило увеличить дюрацию долга с 2,3 лет в 1 кв 2020 до 3,4 лет, стоимость долга снизилась на 0,9 п.п. Также снизили долю долларовых кредитов, сделав структуру долга более соответствующей структуре выручки. В результате в этом году нужно погасить всего 0,32 млрд долл (в марте 2020 было 1,7 млрд).
Чтобы совсем не потерять рынки, компания вынуждена инвестировать в инфраструктуру. CAPEX вырос на 15,4% г/г в валюте, четверть всей выручки идет на развитие. В результате можно увидеть резкий рост покрытия 4G в РФ, Пакистане, Украине, Казахстане, что в перспективе должно привести к росту трафика и выручки.
Объективно у компании нет конкурентных преимуществ относительно того же МТС или Ростелекома, о западных компаниях нечего и говорить. Пока единственным фактором роста капитализации может быть только снижение долговой нагрузки, но это отнюдь не гарантированно. С каждой новой девальвацией ситуация с потоками все хуже.

Дилетант, спасибо за комментарий! +750!

VEON - заметки на полях 2020
Теперь VEON. Гадкий утенок от российской сотовой связи, отменивший дивиденды и несколько раз поменявший руководство. Единственная компания, которую я знаю, которую возглавляют сразу два гендира, турок и испанец. ХЗ как они там решения принимают. 

Начну с презентации, она достаточно информативная у них обычно. 
Годовая выручка немного упала (хотя по отношению к прошлому кварталу немного приросла). Честно говоря, плохой результат, т.к. связисты имели все шансы в карантинный год поднять денег, что и сделал например МТС у нас или T-Mobile в Штатах, или China mobile. 
Капзатраты нарастили. 
Есть небольшие драйверочки роста по новым сервисам, JazzCash и телевидение. 
Всю презентацию хвалятся ростом количества юзеров 4G. Не понимаю радости, это у всех операторов так. 
В России пошел рост выручки, но не Ебитды (в отличие опять же от того же МТС). 
На 2021 ждут вялый рост выручки (до 10%). 
Про дивиденды ни слова. 

Отчет смотреть лень, в принципе все цифры есть в презентации. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Veon
Добрый день!

Продолжаем держать veon- хотя результаты Билайн последние годы были не лучшими, сама бумага стоит достаточно недорого относительно конкурентов и своих исторических средних значений.
Компания планирует вернуться к выплате дивидендов через год, что может стать драйвером роста стоимости бизнеса. Можно добавить, что контроль в группе у Альфа-групп Михаила Фридмана и партнеров. Можно вспомнить, что у ранее долго не получалось улучшить результаты в х5 retail group, но затем нашли подходящих топ-менеджеров и смогли обойти магнит почти по всем показателям. Альфа Банк один из лучших частных банков страны по всем рейтингам. Ранее была ещё тнк-bp, успешно проданная Роснефти, а деньги в основном были вложены в тот же нефтегазовый бизнес в Германии (с месторождениями в Норвегии, Египте и тд). Поэтому возможно в veon позже тоже смогут улучшить результаты, что скажется на стоимости акций и выплате дивидендов.





Авто-репост. Читать в блоге >>>

пишет
t.me/RaifFocusPocus/2245

VEON: улучшение операционных показателей пока не трансформируется в денежные потоки
VEON (ВВ±/ВВВ-) опубликовал результаты за 1 кв. 2021 г. и повысил диапазон прогнозного роста выручки и EBITDA на 2021 г. Долговая нагрузка несколько увеличилась по сравнению с концом 2020 г. из-за обновления лицензий в Бангладеш и консолидации активов в Пакистане, однако профиль денежных потоков до конца 2021 г. не подразумевает дальнейшего роста долга.

Ключевые показатели деятельности в положительной зоне. Выручка и EBITDA VEON сократились в 1 кв. 2021 г. на 5% г./г. в долларовом выражении, но без учета влияния валютных курсов динамика этих показателей составила 4% г./г. Свободный денежный поток в 1 кв. 2021 г. составил -14 млн долл. из-за по-прежнему высокого уровня капвложений, а также в результате оплаты обновления лицензии в Бангладеш.

Долгожданный разворот на российском рынке. Важным событием 1 кв. 2021 г. стал разворот динамики выручки мобильного сегмента российского ВымпелКома, который продемонстрировал рост на 0,3%. Руководство VEON отметило улучшение показателя NPS, отставание по которому от конкурентов значительно сократилось за последний год, особенно на рынках Москвы и Санкт-Петербурга, на которых VEON производил активную модернизацию сетей в течение последних двух лет. Руководство холдинга ожидает дальнейшего улучшения динамики в России, принимая во внимание эффект низкой базы, начиная со 2 кв. 2021 г., из-за практически полного отсутствия роуминговой выручки.

Долговая нагрузка незначительно выросла из-за повышенных инвестиций и консолидации активов. Долговая нагрузка в 1 кв. 2021 г. несколько выросла по сравнению с концом 2020 г.: до 2,4х с 2,3х Чистый долг/EBITDA из-за повышенной инвестиционной активности, а также обновления лицензий и полной консолидации пакистанского подразделения. Средневзвешенная процентная ставка и средневзвешенный срок заимствования не изменились по сравнению с 4 кв. 2020 г. и составили 5,9% и 3,4 года, соответственно.

Пик долговой нагрузки, вероятно, пройден. Прогноз по росту выручки и EBITDA в 2021 г. был улучшен с 1-6% г./г. без учета валютных колебаний до 4-6% г./г., а ожидаемый уровень инвестиций с исключением лицензий и лизинговых обязательств остался в диапазоне 22-24%. Стоит отметить, что уровень покрытия сетями 4G на большинстве рынков присутствия составляет порядка 50% при целевом уровне в 75%, что может означать сохранение инвестиций на этом уровне в течение 2-3 лет. В течение 2021 г. ожидается платеж за обновление лицензии в Пакистане в размере 45 млн долл. США, однако с учетом прогноза на 2021 г., по нашим оценкам, дальнейшего роста показателя Чистый долг/EBITDA ждать не стоит.

На наш взгляд, VIP 24 (c YTM 2,32%), VIP 25 (c YTM 2,53%), VIP 27 (c YTM 3,24%) выглядят дорого, учитывая долговую нагрузку VEON. Лучшей альтернативой мы считаем METINR 24 c YTM 2,38%, также можно рассмотреть EVRAZ 24 c YTM 2,44%, принимая во внимание благоприятную ситуацию на рынке железорудного сырья и стали, а также более низкую долговую нагрузку этих эмитентов (менее 1,5х на начало года, с перспективой снижения ниже 1,0х на середину года).

Результаты VEON нейтральны для акций компании - Атон
VEON представил результаты за 1К21   

Органическая выручка компании выросла на 4.3% г/г (против +1.4% в 4К20) за счет восстановления динамики бизнеса в России (+1.4% г/г против -2.0% в 4К20), а также сильного роста в Украине, Казахстане и Пакистане (+13.4% в совокупности). Общая выручка за отчетный период снизилась на 5.1% г/г до $1.989 млн, что соответствует консенсус-прогнозу Интерфакса, снижение обусловлено неблагоприятным изменением валютных курсов. Показатель EBITDA группы вырос на 4.4% в пересчете на местные валюты, в долларовом эквиваленте снизился на 4.9% до $875 млн, что на 2.9% выше консенсус-прогноза Интерфакса. Рентабельность EBITDA составила 44.0% против 41.4% в 4К20. Чистая прибыль, приходящаяся на акционеров VEON, достигла $129 млн. Операционные капзатраты выросли на 15.4% до $425 млн. Площадь покрытия 4G составила 75.9% против 65.0% в 1К20. VEON повысил прогноз по росту органической выручки и EBITDA в 2021 от нескольких процентов до примерно 5%.

Мы оцениваем результаты нейтрально, хотя отмечаем улучшение органических показателей в большинстве регионов. VEON продолжает расширять сеть 4G, что должно обеспечить рост ARPU и снижение оттока абонентов. Мы положительно оцениваем обновленный прогноз и подтверждаем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по компании.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Чистая прибыль VEON по МСФО за 3 мес. 2021 г. составила $138 млн., увеличившись на 15% по сравнению с $120 млн. в предыдущем году. Выручка сократилась на 5,2% до $1,989 млрд. против $2,097 млрд. годом ранее.

Сегодня вышли финансовые результаты VEON за 1 квартал 2021 года по МСФО.

По сравнению с 1 кварталом 2020 года:

1. Выручка упала на 5.1%.
2. EBITDA упала на 4.9%.
3. Чистый долг вырос на 7.5%
3. Чистая прибыль выросла на 19.8%.

Отчет, как мне кажется, плохой. Вроде бы чистая прибыль выросла аж на 19.8%, но если посмотреть на числовые значения, то
вся чистая прибыль составила всего $129 млн, а вот чистый долг вырос на $584 млн. А если учесть, что компания еще почти
полный неликвид и не платит дивиденды, то становится совсем грустно. Так что если вы планируете купить в свой портфель
акции из сектора телекома, то стоит, на мой взгляд, выбрать МТС или Ростелеком.

6-K - VEON Ltd.
Компания с кодом VEON выпустила отчет иностранного эмитента, форма 6-K
Прочитать его можно по ссылке: www.sec.gov/Archives/edgar/data/1468091/000146809121000027/0001468091-21-000027-index.htm
Дата публикации: 29.04.21 06:38 AM (NYT)


Авто-репост. Читать в блоге >>>

6-K - VEON Ltd.
Компания с кодом VEON выпустила отчет иностранного эмитента, форма 6-K
Прочитать его можно по ссылке: www.sec.gov/Archives/edgar/data/1468091/000146809121000029/0001468091-21-000029-index.htm
Дата публикации: 29.04.21 06:42 AM (NYT)


Авто-репост. Читать в блоге >>>

VEON опубликовал слабый финансовый отчет по МСФО за 1 квартал 2021 года

Выручка VEON снизилась на 5,1% в годовом выражении — до $1,989 млрд.
Чистая прибыль составила $129 млн, увеличившись на 19,8% в годовом выражении.
Показатель EBITDA составил $875 млн (-4,9%).
Чистый долг вырос до $8,325 млрд с $7,741 млрд (+7,5%).
Выручка от деятельности в России снизилась в годовом выражении на 9,8% — до $920 млн.

Рисками является ухудшение конкурентной среды (у компании не хватает возможностей наращивать мощности), снижение див.доходности, более высокая стоимость капитала в России, девальвация национальных валют стран, где работает компания. Компания имеет больше половины долга в долларах, не имея долларовой выручки. И не смотря на рефинансирование доля валютного долга снижается не значительно.
Компания не будет выплачивать дивиденды за 20 г, но может возобновить выплату дивидендов в 2021 по мере нормализации свободного денежного потока, что обусловит рост интереса к бумаге со стороны инвесторов.

VEON 1 кв 2021
Судя по отчету, шансы на выживание компании немного выросли. И это связано не столько с операционной деятельностью, здесь из-за девальвации национальных валют ситуация не улучшилась, а с рефинансированием долга.
У компании физически нет ресурсов для снижения долговой нагрузки, FCF в 1 кв 2021 ушел в отрицательную зону, дивиденды уже отменили. Тем не менее рефинансирование позволило увеличить дюрацию долга с 2,3 лет в 1 кв 2020 до 3,4 лет, стоимость долга снизилась на 0,9 п.п. Также снизили долю долларовых кредитов, сделав структуру долга более соответствующей структуре выручки. В результате в этом году нужно погасить всего 0,32 млрд долл (в марте 2020 было 1,7 млрд).
Чтобы совсем не потерять рынки, компания вынуждена инвестировать в инфраструктуру. CAPEX вырос на 15,4% г/г в валюте, четверть всей выручки идет на развитие. В результате можно увидеть резкий рост покрытия 4G в РФ, Пакистане, Украине, Казахстане, что в перспективе должно привести к росту трафика и выручки.
Объективно у компании нет конкурентных преимуществ относительно того же МТС или Ростелекома, о западных компаниях нечего и говорить. Пока единственным фактором роста капитализации может быть только снижение долговой нагрузки, но это отнюдь не гарантированно. С каждой новой девальвацией ситуация с потоками все хуже.

Прибыль VEON 1 кв МСФО +19,8%
Выручка VEON Ltd. (ранее — Vimpelcom Ltd.), владеющего российским ПАО "Вымпелком" (бренд «Билайн»), в первом квартале 2021 года по МСФО снизилась на 5,1% в годовом выражении — до 1,989 миллиарда долларов с 2,097 миллиарда долларов.

Чистая прибыль, приходящаяся на акционеров, в первом квартале составила 129 миллионов долларов, поднявшись на 19,8% в годовом выражении. Показатель EBITDA в первом квартале составил 875 миллионов долларов, уменьшившись на 4,9% с 920 миллионов долларов год назад.

VEON улучшила прогноз по росту выручки и EBITDA в 2021 году до 4-6%. В феврале компания прогнозировала рост показателей на 1-6%. «Прогноз на 2021 увеличен до 4-6% по росту выручки и EBITDA в национальной валюте по сравнению с предыдущим прогнозом по росту выручки и EBITDA в национальной валюте на 1-6%», — говорится в сообщении.

Чистый долг вырос до 8,325 миллиарда долларов с 7,741 миллиарда долларов годом ранее.


источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

сегодня ожидаем: фин рез МСФО 1 кв

см. календарь по акциям

Негативом для VEON будет падение выручки от международного роуминга и от клиентов из числа мигрантов - Sberbank CIB
VEON публикует результаты за 1К21 по МСФО в четверг, 29 апреля. Мы полагаем, что выручка компании снизилась на 5,7% относительно 1К20 до $2,0 млрд, оказавшись под давлением из-за того, что в отдельных странах, где работает VEON, национальные валюты ослабели против доллара. Дополнительными негативными факторами стали падение выручки от международного роуминга и от клиентов из числа мигрантов.

Мы ожидаем, что в России выручка VEON осталась почти на уровне 1К20 (после годового падения на 2,0% в 4К20) и составила 68 млрд руб. В долларовом выражении выручка, по нашим прогнозам, сократилась на 10,9% относительно 1К20 — до $909 млн. В Пакистане мы прогнозируем восстановление темпов годового роста выручки до 10,0% (в долларах — до 2,9%) благодаря значительному притоку абонентов Jazz. При этом, как мы полагаем, на Украине выручка VEON в 1К21 осталась на уровне годичной давности, составив $238 млн, в основном вследствие ослабления гривны против доллара на 10,4%. В итоге консолидированная скорректированная EBITDA компании, вероятно, снизилась на 7,7% относительно 1К20, а рентабельность по EBITDA уменьшилась на 0,9 п. п. до 43,0%.

Мы ожидаем, что во время телефонной конференции в центре внимания будут комментарии компании по улучшению операционных показателей в России, а также преобладающие тенденции на рынках, где работает VEON.

Суханова Светлана
Хахаева Анастасия
Sberbank CIB

Авто-репост. Читать в блоге >>>

VEON отчитается в четверг, 29 апреля и проведет телеконференцию - Атон
В четверг 29 апреля VEON должна представить финансовые результаты за 1К21.

По нашим прогнозам, выручка составит $1.985 млн (-5.3%) за счет умеренного восстановления российского рынка, сильных показателей в Пакистане, Украине и Казахстане, при этом положительный эффект, как ожидается, будет нивелирован обесценением местных валют. EBITDA прогнозируется на уровне $844 млн, рентабельность EBITDA составит 42.5%. В ходе телеконференции мы уделим особое внимание информации по развитию 4G сетей и цифровых бизнесов.

Атон

Телеконференция состоится в четверг 29 апреля 2021 в 15:00 МСК (14:00 по центрально-европейскому летнему времени, 13:00 по Лондону); телефоны для подключения: +31 (0) 207 157 566 (в Нидерландах), +1 646 787 1226 (в США), +44 (0) 203 009 5709 (в Великобритании); ID конференции: 1442416.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

пишет
t.me/insider_market/1263

#VEON #inside_market
Накануне публикации результатов за первый квартал Goldman Sachs выкатил новый рисерч, в котором обновил свои прогнозы. Ожидания по выручке на 2021-2025 годы снижаются в среднем примерно на 1% из-за более слабых оценок рубля. EBITDA на этом фоне сократится примерно на 2%.

Чистая прибыль: по прогнозам, в 2021-22 годы она сократится на 4% и 2% из-за снижения EBITDA. При этом в 2023-2025 годах ожидается рост на 3%, что обусловлено более низкими предположениями о расходах на D&A.

Отток денежных средств: прогноз учитывает также отток денежных средств в размере $115 млн для приобретения «дочкой» Banglalink частотного диапазона 9,4 МГц, а также отток в $273 млн после завершения приобретения миноритарного пакета акций (15% акций) в компании Pakistan Mobile Communications Limited (PMCL).

Прогноз: price-target на 12 месяцев, основываясь на прогнозном мультипликаторе EV / EBITDA 2,8x, остается неизменной — $2,2 с рекомендацией «Покупать».

Риски: ухудшение конкурентной / нормативной / макроэкономической среды в ключевых регионах, деструктивные сделки M&A, снижение дивидендов, более высокая стоимость капитала в России, слабые операционные показатели и потеря доли рынка.