ВК | VK акции

Основной сюрприз по выручке преподнесли доходы от онлайн-рекламы, рост которых ускорился до +67% г/г с +41% в предыдущий квартал. Динамика выручки остальных сегментов была близка к нашим ожиданиям. С учетом интенсивных инвестиций в развитие продуктов и сервисов и сильного давления на маржу EBITDA, которое было заметно уже в 4К22, на наш взгляд, ограничение объема раскрываемых квартальных данных может послужить дополнительным фактором осторожного отношения инвесторов к акциям компании в течение текущего года. Позитивные сюрпризы можно ожидать со стороны редомициляции и потенциально M&A.

Группа VK сегодня представила свои результаты за 1К 2023 г. Компания значительно сократила объем раскрываемой информации и не стала публиковать свою финансовую отчетность, ограничившись операционными результатами. Это заметно затрудняет возможности анализа текущей ситуации в бизнесе VK. Были раскрыты выручка холдинга и отдельных сегментов, а также показатели активной аудитории сервисов. Выручка VK увеличилась по итогам периода почти на 40% г/г и превзошла ожидания рынка, а также наши оценки. Основным драйвером роста стал рекламный сегмент на фоне увеличения доли рынка после ухода некоторых западных конкурентов. Дополнительную поддержку оказала консолидация двух новых сервисов — Учи.ру и Дзен. Компания пока не предоставила новых сведений о ходе процесса смены юрисдикции.

Наша рекомендация для расписок VK на данный момент «Покупать» с целевой ценой 1 139 руб. за бумагу.

Подробнее

Аналитик: Артем Михайлин

© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000.

Операционные результаты VK за 1К23 демонстрируют хороший рост выручки, что отражает сильные позиции компании в российском онлайн-пространстве. При этом давление на рентабельность может оставаться проблемой в среднесрочной перспективе; наш рейтинг по акциям VK — по-прежнему «Держать».

VK отчиталась за 1 квартал

VK

МСар = ₽104 млрд

Р/Е = n/a

❗️Из финансовых показателей компания привела только выручку. Общая выручка всей группы составила ₽27 млрд, увеличившись на 39,5%. Основным источником роста стала выручка от онлайн-рекламы, которая увеличилась на 67%, до ₽16 млрд.

📊Выручка по сегментам

— соцсети: ₽21,5 млрд (+47%);

— образовательные технологии: ₽3,4 млрд (+21%);

— технологии для бизнеса: ₽1 млрд (+55%);

— новые бизнес-направления: 1,4 млрд (+1%).

👨‍💻Средняя дневная аудитория сервисов компании в 1 квартале выросла на 17%, составив 76 млн пользователей. 

📈Бумаги VK (VKCO) после отчета растут на 3%.

🚀Очевидно, что компания каждый квартал до конца этого года будет бодро рапортовать об увеличении выручки. Почему?

🔸Весь 2022 год планомерно происходил переток аудитории из запрещенных в России соцсетей: в VK приходили новые предприниматели и рядовые пользователи. Оттуда и сильный рост в ключевых сегментах.

Новость соответствует текущей стратегии развития компании. Строительство ЦОДов, как ожидается, удовлетворит потребности VK в вычислительных мощностях, которая стремительно растет по мере развития социальных сетей — ключевого бизнес-сегмента компании, — включая усиление фокуса на развитие видеоформатов.

вверх пора :)

VK отчитается в понедельник, 15 мая — АтонVK: Прогноз результатов за 1К23

VK должен опубликовать результаты за 1К23 в понедельник, 15 мая....

Мы прогнозируем, что EBITDA составит 3.0 млрд руб. (+10.9% г/г), а рентабельность — 11.7% против 14.1% в 1К22 из-за давления на показатель инвестиций в развитие продуктов и маркетинг в ключевом сегменте соцсетей и новых инициатив — в целом в рамках трендов, наблюдаемых в 4К22.

VK выкупит яндекс. Все охереют

VK выкупит яндекс. Все охереют

VK выкупит яндекс. Все охереют

Это крупный выпуск, его объем соответствует около 55% капитализации компании (почти весь объем акций в свободном обращении). Размещение может предполагать подготовку к важному корпоративному событию, потенциально — к сделке M &A или редомициляции.