ВТБ акции

Стоимость риска может снизиться примерно на 1 п.п. ВТБ в понедельник опубликует отчетность за 1 кв. 2017 г. по МСФО и проведет телефонную конференцию. Мы ожидаем роста прибыли на 60% за квартал, что будет соответствовать рентабельности капитала на уровне 8% против 5% за 4 кв. 2016 г. Улучшение финансового результата, по нашим прогнозам, произойдет в основном за счет более низких отчислений в резервы стоимость риска может снизиться с 2,5% в предыдущем квартале до 1,6% (ранее менеджмент прогнозировал этот показатель ниже 2% в 2017 г.). Также мы ждем повышения маржи примерно на 20 б.п. квартал к кварталу до 3,9%.

Расходы, вероятно, продолжат сокращаться год к году. Операционные расходы, по нашим оценкам, сократятся на 7% квартал к кварталу и на 4% год к году, а соотношение Расходы/Доходы составит около 44%, что укладывается в годовой прогноз руководства (ниже 45%). В части кредитования мы ожидаем негативную динамику в корпоративном портфеле минус 3% за квартал, чему способствовало укрепление рубля и отрицательная переоценка валютных кредитов. В рознице же мы прогнозируем рост на 2%.

Подтверждаем нейтральный взгляд на акции банка. Менеджмент вряд ли существенно изменит свой годовой прогноз прибыли и других показателей после выхода результатов за 1 кв. Если группа покажет прибыль на уровне наших ожиданий (28 млрд руб., 20 из которых были заработаны в первые два месяца года, как следует из уже опубликованных данных), в аннуализированном выражении это будет означать превышение прогноза руководства по прибыли на 2017 г., равного 100 млрд руб., примерно на 12%. Наша оценка более консервативна и составляет 88 млрд руб. При нынешнем уровне котировок мы подтверждаем рекомендацию ДЕРЖАТЬ акции ВТБ.

Общий объем кредитного портфеля ВТБ24 увеличился до 1,88 трлн руб. против 1,85 трлн руб. по итогам 2016 года. Портфель кредитов физлицам ВТБ24 составил по итогам I квартала 1,7 трлн руб.

Объем выдачи ипотечных кредитов вырос на 10% относительно аналогичного периода прошлого года и превысил 1 трлн руб. по итогам I квартала 2017 года. Портфель кредитов наличными вырос на 19,8% и составил 709,7 млрд руб.

ВТБ

Цена по акциям ВТБ выполнила отскок вверх, но по-прежнему можно предположить, что продолжается развитие очередного паттерна в виде 5-3 формации вниз на младших степенях. И если данное предположение будет верно то, данный факт может стать хорошим сигналом к продолжению тренда вниз.

Рекомендация: в рамках представленного сценария при появлении точки входа, рекомендуется возобновить продажи с целями в районе 0,0630 – 0,0620. 

ГМК НорНикель

Цена по акциям данного эмитента пока не может возобновить движение вверх, но по-прежнему находится выше критического уровня, и данный факт оказывает поддержку данному сценарию. Если цена сможет устоять выше критического роста то, скорее всего цена все-таки сможет возобновить движение вверх.

Рекомендация: в рамках текущего сценария рекомендуется удерживать ранее открытые покупки с целями в районе 10000 – 10300, и при появлении точки входа, можно продолжить их наращивание, но к построению торгового плана стоит подходить с осторожностью, так как альтернативный сценарий может оказать давление на цену. 

Сбербанк

Цена по акциям Сбербанка выполнила минимальные условия для завершения коррекционной волны роста. И хотя по-прежнему может быть сформирован новый максимум,  все же если цена сможет сформировать уверенный паттерн в виде 5-3 формации вниз на младших степенях то, данный факт просигнализирует о возобновлении снижения, как минимум в виде существенной коррекции.

Рекомендация: в рамках рассматриваемого сценария рекомендуется дождаться формирования ожидаемого паттерна, после чего можно будет протестировать короткие позиции с целями в районе минимума года. 

Twitter

Цена по данным акция продолжает развитие первой части восходящей волны треугольника, для завершения которой осталось сформировать небольшой максимум. Если данное предположение будет верно то, после незначительного максимума цена выполнит разворот и войдет в стадию формирования среднесрочной коррекции вниз.

Рекомендация: на данный момент отсутствуют точки входа, поэтому рекомендуется оставаться вне рынка. 

Подробную информацию можно найти на сайте:  globalcomllc.com

Я надеюсь, что с его приходом мы поработаем над тем, чтобы ввести большую определенность в дивидендную политику и по префам, и по обыкновенным акциям с целью нахождения оптимального баланса интересов бюджета и миноритарных акционеров