Резюме
Наш прогноз для рубля до конца 2024 г. остается прежним – максимум 110-115 руб. за доллар, а в начале 2025 г. мы ожидаем возвращения курса к 100 руб. за доллар на фоне улучшения геополитической ситуации и снижения бюджетных расходов.
После введения новых санкций до конца года будет идти очередное перестраивание трансграничных платежей и логистики и переподписание валютных контрактов, поэтому пока неясно, сколько потребуется дополнительно валюты и каким будет дисбаланс спроса и предложения....Читать далее

Резюме
Как демонстрируют многие исторические примеры, до заметного улучшения ситуации довольно часто происходит эскалация на грани фола. Наш прогноз до конца года предполагает ухудшение динамики большинства локальных инструментов, причем самым волатильным будет курс рубля против юаня, доллара и евро....Читать далее

Мы обновили подборку наиболее перспективных, по нашему мнению, российских акций, исключив из нее акции Полюс Золота и увеличив позиции в Циане.
Мы считаем, что после победы Дональда Трампа на президентских выборах в США цены на золото будут находиться под давлением:...Читать далее

Мы обновили подборку наиболее перспективных, по нашему мнению, российских акций, исключив из нее акции Positive Technologies и Астры. Вместо них увеличиваем позиции в бумагах Headhunter и Озон.
Состав текущего портфеля
Мы исключаем акции Positive Technologies после резкого понижения прогноза по отгрузкам на 2024 г....Читать далее

Мы обновили подборку наиболее перспективных, по нашему мнению, российских акций, вернув в нее акции Полюс Золота.
Состав текущего портфеля
Причиной возвращения акций Полюс Золота в подборку стало сообщение компании о том, что    23 октября совет директоров рассмотрит вопрос о выплате промежуточных дивидендов....Читать далее

Мы обновили подборку наиболее перспективных, по нашему мнению, российских акций, исключив акции Элемента.
Состав текущего портфеля
Причиной исключения акций Элемента из подборки стала низкая ликвидность акций. Мы ожидали включения акций компании в I уровень листинга Мосбиржи в августе, что, по нашим оценкам, должно было привести к существенному росту популярности акций у инвесторов и снижению дисконта за их низкую ликвидность....Читать далее

13 сентября ЦБ вынесет решение по ставке, при этом не менее важной будет риторика регулятора, которая обозначит дальнейший курс монетарной политики.
Ставка и ожидание ее движения в будущем стали определяющими факторами для российского рынка акций в 2П24....Читать далее

Нефтегазовый сектор является крупнейшим в структуре российского рынка акций: на его долю приходится 45% капитализации всего рынка. Крупнейшими и наиболее ликвидными акциями являются бумаги Роснефти, Лукойла, Газпрома, Новатэка, Татнефти и Сургутнефтегаза....Читать далее

Мы обновили подборку наиболее перспективных, по нашему мнению, российских акций, исключив акции Европлана.
Состав текущего портфеля
Причины исключения акций Европлана:

• Существенное понижение менеджментом прогнозов по темпу роста портфеля (в 2 раза) и чистой прибыли на 2024 г....Читать далее

Мы обновили подборку наиболее перспективных, по нашему мнению, российских акций, добавив в нее акции Яндекса и исключив Диасофт.
Состав текущего портфеля
Причины добавления акций Яндекса в подборку:
•Компания имеет высокий потенциал роста благодаря лидерским позициям на одних из наиболее перспективных рынках: рекламы, электронной коммерции и райдтеха (такси, каршеринг, самокаты)....Читать далее