Заметки на полях российского рынка № 6| Конференция Smart-Lab 
Что витает в воздухе?
По мотивам прошедшей конференции поделюсь основными инсайтами! 
🗯Идеи 
1) Этим летом нужно отдыхать, держим деньги в фондах ликвидности и возвращаемся осенью (а денежка капает)...Читать далее

Некогда отличный и перспективный бизнес находится в точке бифуркации.  
Отчетность за год вышла позитивная, но с несколькими «но». Закончили с Рокетбанком и Совестью, соответственно рост замедлился, но хорошо приросла Ебитда, т.к. перестали генериться убытки....Читать далее

2020 год был для компании удачным, долго морозили котировку на 14 копейках, но в результате удалось вовремя зайти и удвоиться. 
Но, история с внезапными дивидендами уже отыграна, осталась спекулятивная идея разгона котировок под продажу Открытия, а также инвестидея под рост бизнеса (все-таки госконтора с хорошей крышей, а сектор страхования постепенно консолидируется вслед за банковским)....Читать далее

Долгое время игнорировал эту компанию, хотя их магазины мне очень нравятся. Причины две — недоверие к сегменту гипермаркетов (в которых большая конкуренция) и невнятная дивидендная политика. Нет, три причины — у меня не было статуса квала, а  Окей купить на мосбирже низя....Читать далее

Хорошая охота была в прошлом году с выкупом. 
А после разделения компании (выделения Дороги и Мосты) в Мостотресте почти ничего не осталось. 
На баланс смотреть грустно. 
Осталось немножко дебиторки на 13 ярдов, чутка денег в банке, кредитов на 8 ярдов и кредиторки на столько же....Читать далее

Компания, платившая когда-то мощные дивы (больше 100% от прибыли), похоже окончательно испортилась. 
Когда мажоритарный акционер вместо дивов вытаскивает деньги займами (Мечел, Евраз) или дебиторкой (Роснефть), для миноров это всегда неприятно. 
МГТС превратилась в кассу взаимопомощи для компаний холдинга МТС, которые невозбранно могут пользоваться средствами МГТС по ставке ЦБ + немножко долей %....Читать далее

Главная моя инвестидея 2020, обернувшаяся по итогу главным разочарованием. 
До ковида все было с виду замечательно — четкая стратегия, рост бизнеса по всем параметрам, фундаментальная недооценка. 
Напрягал большой долг и большие запасы, но на тот момент эти параметры были объяснимы стратегией....Читать далее

Курганская генерирующая компания KGKC
Жуткое неликвидище с графиками, напоминающими кардиограмму трупа. Роста бизнеса нет и не предвидится. Долгое время была хронически убыточной, и это не очень здорово для компании, бизнес которой регулируется – значит, либо тарифы нормальные выбить не хочет или не умеет, либо завышается себестоимость....Читать далее

Представитель модной отрасли — биофармы. 
Зашел на сайт, ну блин все-таки есть огромная разница между нашим колхозным подходом и у американской биофармы — там любой стартап выложит презенташку с пайплайном и прогнозами, когда что. На сайте ИСКЧ сходу найти инфу очень трудно....Читать далее