Последнее время часто попадаются новости, как некие аналитики позитивно относятся к акциям банков на 2025 год.
Почему?
Люди принесли на депозиты рекордные суммы, под большие проценты, которые надо будет потом как-то отдавать. КС большая, кредиты берут плохо, основные заемщики в виде застройщиков чувствуют себя тоже не очень....Читать далее

Продолжение беседы с экспертом. Предыдущие записи:
— ВАЗ как флагманский продукт ИТ-компаний
— Дамоклов меч в ИТ-секторе
— У всех рисков много, но правильнее подумать от обратного — у кого их больше? Самые тяжелые последствия могут наступить от направленных APT-атак....Читать далее

В историческом контексте рассмотрел исторические мультипликаторы (на картинке, р/е неинформативен из-за большого количества разовых и бумажных статей) с использованием крайне полезных сервисов SMART-LAB.
С учетом того, что мы ожидаем приближение к нулю чистого долга при сохранении EBITDA по итогам года, который закончится уже через 21 день, то на мой взгляд еще никогда компания не стоила так исторически дешево....Читать далее

На фоне жесткой монетарной политики в РФ 2024 год для ВТБ складывается не самым благоприятным образом, и следующий год для банка, скорее всего, окажется весьма непростым. Как результат, ВТБ вряд ли удастся достичь финансовых целей представленной ранее трехлетней стратегии, а также вернуться к выплатам дивидендов ранее 2026 года....Читать далее

Надо продать дорогие акции и купить дешевые – это же разумно?
Спойлер: оценки не предсказывают результат. Если  акция дорого оценена – это не говорит о том, что цены больше не вырастут.
Мы покупаем акции, чтобы получить часть будущих доходов компании....Читать далее

Многие не совсем понимают как учитывать привилегированные акции ВТБ и что это за тип акций. 
Внешэкономбанк во время кризиса предоставлял российским банкам субординированные кредиты для поддержки, в том числе ВТБ. Позже эти суборды ВТБ конвертировал в префы....Читать далее

При возвращении к выплате дивидендов ВТБ может стать одним из самых интересных банков
Аналитики «Цифра брокер»
ВТБ — самый недорогой на основе рыночных мультипликаторов банк в секторе. Это связано с низкой достаточностью капитала, низкими и нерегулярными дивидендами и дополнительными эмиссиями в пользу государства ниже рыночных цен, что размывает стоимость акционеров....Читать далее

Хроника цен акций ВТБ   с 2015 по 2025г… :) 
никогда не было такой низкой оценки капитала ВТБ  за последние 10 лет.
даже в самый убыточный 2022г.  оценка была выше. 
в 2023г. стоимость акции ВТБ была = 113,4р.
за 2023г было заработано 95,5р на акцию по МСФО, данные есть в отчете....Читать далее

Пишу о второй книге из трех, которые я планировал прочитать за этот отпуск.
Если вы интересуетесь фундаментальным анализом и стоимостным инвестированием, то вряд ли вы никогда не слышали об Асвате Дамодаране. Его книга — «Инвестиционная оценка», чуть ли не настольная книга подавляющего большинства аналитиков....Читать далее

о ФСК все упоминания уже стерты, кроме ссылки на старый сайт ФСК ЕЭС...
https://www.rosseti.ru/  группа «Россети»
Фокус-покус
Россети поглотили ФСК ЕЭС, сейчас ее оценка в рыночной стоимости = 0!
Или обесценилась  ФСК ЕЭС или обесценились Россети....Читать далее