Гарант-Инвест, исторически крупнейший ВДО-эмитент, ушел-таки в дефолт. Пока технический, но слишком мало сомнений, что за техническим последуем полный.
Какие уроки можно извлечь из этого случая?
1. Предварительная оценка эмитента не помешает. У Гаранта действовал достаточно высокий по меркам ВДО кредитный рейтинг, BBB....Читать далее

Когда твоя роль на рынке облигаций – организация выпусков, это роль – давать покупателям то, что они хотят. В прошлом году был период, когда хотели флоатеров, облигаций с плавающим купоном. Обычно привязанным к ключевой ставке.
Однако мы и управляем активами....Читать далее

Завтра на Конференции Смарт-Лаба Дмитрий Александров из Иволги раскроет тему в деталях и с примерами.
Возьмем слайды из его презентации, чтобы сказать об основном.
• Избежать всех дефолтов, вероятно, не получится. С точки зрения арифметики доходности этого и не нужно....Читать далее

Трейдеры Иволги ничего не пишут, потому что их день начинается с терминала и заканчивается терминалом. У них нет возможности.
Но те, кто непосредственно с торгами не связан, пишут и в Иволге. Мы тоже часть индустрии обзоров и прогнозов рынка.
Для чего она нужна, интуитивно понятно....Читать далее

Чем дольше мы занимаемся управлением активами, тем меньше ищем в этом процессе скрытых смыслов и больше полагаемся на несложную дисциплину.
Сегодня в нескольких штрихах о «правиле одного процента».
Это когда вы не можете одномоментно совершить операцию больше, чем на 1% от суммы вашего счета....Читать далее

Дефолт эмитента ВДО – постоянный и обычно внезапный спутник ВДО-инвестора.
Недавний пример – Завод КЭС.
При дефолтных и преддефолтных новостях падение облигационных котировок происходит почти мгновенно. Оставляя держателю минимум шансов на обдумывание и действия....Читать далее

Апрельские IPO, МФК Займер и МТС Банк, проходили по схожей логике. Не завышенные по оценке (см. таблицу здесь) крупные компании, около половины объема пришлось на физлиц, среди которых была значительная переподписка. И при вроде бы ажиотаже на недорогой актив – отсутствие роста акций после их размещения....Читать далее

третий год в трейдинге- учусь
из того чему научился — торговать только лимитками и объемами
а вот недавно понял, что если тебя выбили по стопу, то сие означает, что биржа отщипнула кусочек депозита навсегда
навсегда меня убило- деньги не вернутся....Читать далее

Иллюстративно о разнице торгов и доходностей между бумагами, доступными любым и только квалифицированным инвесторам.На графике – доходности и объемы торгов двумя сходными бумагами: облигациями сельхозсектора Маныч-Агро 01 и Маныч-Агро 02 (рейтинг эмитента ruBB)....Читать далее

Жалобная статья, на которую я обратил внимание
https://smart-lab.ru/blog/749229.php
Топикмахер жалуется на то, что набирал Газпром и сидел в нём с плечами. 
И ждал светлого будущего. 
А недавняя коррекция на ФР РФ лишила Топикмахера части сбережений, при помощи Маржинколла....Читать далее