Многие бесстрашные инвесторы
не до конца понимают высокие риски для российских компаний 
Вероятно, повторение шоковых сценариев 2008г.
Постараюсь в этой статье объяснить свои мысли.
Для пояснения моей мысли о высоких рисках для России,...Читать далее

🔶 Ослабление рубля. На 2025 бюджет сверстан примерно при цене Urals 6700 ₽ за барр. Сейчас цена около 4800 ₽ за барр. Обычно, благодаря бюджетному правилу, ослабление рубля бывает менее резким, чем снижение цен на нефть. Вполне можно ожидать возврат рубля как минимум к 120/$...Читать далее

😨 Словом «рецессия» любят пугать в новостных сводках. Давайте не будем тратить нервные клетки напрасно, а лучше разберемся, что это за явление, как оно влияет на рынок и, самое главное, как инвестору с ним работать!
✍️  Итак, рецессия — это экономический спад средней продолжительности: от двух кварталов....Читать далее

Резкое замедление темпов кредитования — одного из драйверов роста российской экономики — в результате ужесточения монетарной политики грозит стране рецессией и стагфляцией. Чтобы этого не допустить, Банк России во второй половине 2025 г. вынужден будет пойти на снижение размера ключевой ставки, что, впрочем, не защитит рынок публичного долга от череды дефолтов....Читать далее

Председатель ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что высокая ключевая ставка необходима для борьбы с инфляцией, которая четыре года превышает целевой уровень. ЦБ считает, что инфляция вызвана несоответствием между спросом и предложением, и планирует вернуть её к 4% к 2026 году....Читать далее

Глобальные макроэкономические факторы, такие как инфляционные риски, рост процентных ставок, геополитическое напряжение и цепочки поставок, продолжают оказывать значительное влияние на мировую экономику. Рост стоимости энергоресурсов, трудности с поставками ключевых материалов и продовольственная нестабильность привели к существенным изменениям в стратегии центральных банков, которые вынуждены пересматривать свои монетарные и фискальные стратегии, чтобы сдержать инфляцию и стимулировать рост....Читать далее

ПОСЛЕ СТОЛЬ МАСШТАБНОГО ПЕРЕГРЕВА ИЗБЕЖАТЬ РЕЦЕССИИ БУДЕТ СЛОЖНО
«Мониторинг предприятий Банка России (https://cbr.ru/analytics/dkp/monitoring/0624/): индекс текущего состояния, повысился с 6.2 до 7.3. Среднее значение во 2К24 — 6.8 vs 3.0 в 1К24....Читать далее

15 декабря ЦБ РФ повысил ключевую ставку на 100 б.п. до 16%, что стало максимальным значением с апреля 2022 года. С июля, Банк России поднял ставку пять раз подряд с 7.5%.
Сравнимая по жесткости за последние 20 лет ДКП проводилась дважды — в 2014-2015гг....Читать далее

По оценкам Bloomberg Economics, это могло бы помочь остановить падение рубля, но также повысило вероятность рецессии в следующие шесть месяцев с 6% до 20%. Их подход основан на модели, которая связывает наклон кривой доходности с вероятностью рецессии и часто оказывается надежным опережающим индикатором....Читать далее