Основные показатели отчётности и операционных результатов:
— Лизинговый портфель 23.7 млрд (+64% с начала года);
— Собственный капитал 819 млн (+17% с начала года);
— Кредиты и займы 11.6 млрд (+145% с начала года) Банковские кредиты составляют более 80% кредитного портфеля;...Читать далее

Основные финансовые результаты за 9 месяцев:
— Выручка 1 332 млн (+68% к 9 месяцам 2023 года)
— Прибыль от продаж 52 млн (+78% к 9 месяцам 2023 года)
— Чистая прибыль 18 млн (-35% к 9 месяцам 2023 года). Основной причиной снижения прибыли является снижение сальдо прочих расходов и доходов и рост процентных расходов...Читать далее

Эмитенты уже начали публиковать отчёты по итогам 9 месяцев 2024 года, приводим таблицу с некоторыми показателями из их отчётностей. По мере увеличения количества новых отчётностей попробуем сделать более подробный обзор финансовых результатов сегмента....Читать далее

— Процентные доходы за 9 месяцев 2024 1,74 млрд (+74% г/г);
— Чистые процентные доходы после резервов за 9 месяцев 2024 800 млн (+55% г/г);
— Чистая прибыль за 9 месяцев 2024 454 млн (+126% г/г);
— Собственный капитал превысил 1 млрд рублей и составил 1,085 млрд (+27% с начала года);...Читать далее

Если отбросить массу других аспектов, по сути при выборе облигаций в первую очередь для нас важны два параметра: 1) сколько мы сможем на этой облигации заработать, и 2) не обанкротится ли компания прежде, чем мы собственно на ней заработаем. Первый параметр часто очевиден — его отражает доходность облигаций....Читать далее

Не буду скромничать: мне кажется, меня уже можно назвать главным «Глораксоведом» в инвест-сообществе. Только за последние 5 месяцев это уже третий обстоятельный разбор девелопера Глоракс и его облигаций от меня.
🧐Учитывая, что я держу оба предыдущих выпуска бондов Глоракса и отзываюсь о самом застройщике и его облигациях во вполне позитивном ключе (можно сказать, работаю внештатным PR-менеджером на всю свою немаленькую суммарную аудиторию), Глораксу пора бы начать меня поощрять....Читать далее

Пришло время освежить информацию по Глораксу. Я стараюсь держать «руку на пульсе» тех эмитентов, которых держу у себя в портфеле. Чтобы вовремя почувствовать, если пациенту вдруг сделается нехорошо.
Кстати, другие интересные и актуальные обзоры регулярно публикуются в моем телеграме....Читать далее

С начала года на рынок розничных бондов (облигации эмитентов с рейтингом ВВВ и ниже) вышло 23 компании. Мы проанализировали их всех и готовы представить «Среднестатистического дебютанта на рынке ВДО 2023». Итак
Финансовые метрики:

• Капитал 1,3 млрд руб
• Баланс 6,05 млрд руб
• Чистый долг 2,35 млрд руб
• Выручка 4,18 млрд
• Чистая прибыль 0,38 млрд
• Соотношение Чистый долг/EBIT (прибыль от продаж) 3,41
• ICR (EBIT/уплаченные проценты) 5
• Рейтинг ВВ

Для целей анализа мы исключили «выбросы» в данных....Читать далее

С начала весны рейтинговыми агентствами было проведено 53 рейтинговых действий в отношении эмитентов ВДО:

• Количество подтверждений рейтинга: 34 (64%)
• Количество понижений рейтинга: 12 (23%)
• Количество повышений рейтинга: 7 (13%)

В 77% случаев рейтинговые агентства не ухудшали мнение о кредитном качестве эмитентов....Читать далее