Евгений
Евгений личный блог
06 апреля 2024, 08:13

Как понять, что компания прибыльна по финансовому отчёту, на что обращать внимание?

Меня часто спрашивают, стоит ли инвестировать в ту или иную акцию? Стоит ли покупать бумаги Русала, Астры или, к примеру, НоваБев (Белуги).
Когда мне задают такие вопросы, чтобы на них грамотно ответить, первым делом, я смотрю на финансовый отчёт компании, уже затем на котировки акции и график дивидендных выплат.

Но, информацию, на основе которой можно сделать вывод об эффективности и прибыльности бизнеса, можно получить именно из финансового отчёта! О нем и поговорим.

Где брать финансовый отчёт?

Есть много разных ресурсов в сети, где можно найти данные по интересующему эмитенту. Основным является сайт конкретной компании, например отчёт СБЕРа можно найти на сайте самого банка:

  Меня часто спрашивают, стоит ли инвестировать в ту или иную акцию? Стоит ли покупать бумаги Русала, Астры или, к примеру, НоваБев (Белуги). 

Так же, авторитетным ресурсом является Центр раскрытия информации:

   Меня часто спрашивают, стоит ли инвестировать в ту или иную акцию? Стоит ли покупать бумаги Русала, Астры или, к примеру, НоваБев (Белуги).-2 

Но, данный сайт сложен в восприятии и нахождении нужных данных, поэтому я использую более удобный сервис — это Смарт-Лаб:

  Как понять, что компания прибыльна по финансовому отчёту, на что обращать внимание? 

Куда смотреть в отчёте, чтобы понять, что компания прибыльна?

Когда я только начинал инвестировать, для меня финансовый отчёт был непонятен. Много разных цифр, значений, определений… Но, со временем, вникнув тему и разобравшись в данных, которые отображаются в отчётах, я стал любить читать отчёты и использовать их в своей инвестиционной деятельности.

Открыв финансовый отчёт, первым делом я смотрю на следующие данные:

Чистя прибыль
Именно этот параметр показывает, что бизнес компании является прибыльным. Естественно, это значение должно быть положительным и в идеале расти год к году.
Например, возьмём отчет Татнефти:

  Как понять, что компания прибыльна по финансовому отчёту, на что обращать внимание? 

Мы видим, что значение прибыль (млрд. рублей) растёт начиная с 2020 года.
Так же стоит отметить, что именно из чистой прибыли большинство компаний выплачивают дивиденды!

Наличность и чистый долг
Следующие параметры, которые меня интересуют-это наличность и чистый долг:

  Как понять, что компания прибыльна по финансовому отчёту, на что обращать внимание? 

Чем больше запас наличности на счетах компании, тем более уверенно и спокойно она себя чувствует.
У Татнефти сейчас на счетах 84.1 млрд. р. Эти деньги могут быть использованы для преодоления препятствий или решения каких то задач в бизнесе, для развития бизнеса, для погашения долгов или для получения дополнительной прибыли за счет размещения этих денег на депозитах и в инвестиционных инструментах.

Чистый долг показывает, сколько должна компания по своим обязательствам за вычетом имеющихся у неё наличных денег.
К примеру, из отчёта Татнефти видим, что долг компании 22.9 млрд. р. а чистый долг отрицательный -61.2 млрд. р. Отрицательный чистый долг — это хорошо и означает, что у Татнефти есть запас денег, с помощью которого она может полностью погасить все свои долги и у компании еще останется 61.2 млрд. р (наличность 84.1 — долг 22.9= чистый долг -61.2млрд. р).

Долг\EBITDA
На этот индикатор я тоже обращаю внимание. Он показывает на сколько закредитованна компания:

  Как понять, что компания прибыльна по финансовому отчёту, на что обращать внимание? 

У Татнефти он отрицательный, это очень хорошо и означает, что у компании нет излишней долговой нагрузки. А это важно в условиях высокой ключевой ставки и дорогих кредитов. Считается, что если этот индикатор превышает 3, то на компанию уже сильно давят платежи по кредитам и расходы на обслуживание долга.
Многие эмитенты прописывают в своих дивполитиках определенный порог этого значения, при превышении которого дивиденды урезаются или полностью отменяются. Поэтому, чем меньше значение Долг\EBITDA, тем лучше (в идеале, должен быть отрицательный).

Заключение

Конечно, в финансовом отчёте множество других данных, но именно по показателям чистой прибыли, наличности и долга можно в целом понять, в каком состоянии находится бизнес компании, в акции которой мы собираемся инвестировать и сможет ли компания выплачивать щедрые дивиденды!

МОЙ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ 
Друзья, спасибо за внимание к моим статьям!
Жду ваших комментариев. 

14 Комментариев
  • Тимофей Мартынов
    06 апреля 2024, 08:56
    Спасибо что используете таблицы смартлаба!
    • Денис С
      06 апреля 2024, 13:12
      Тимофей Мартынов, слушай шеф, а где моя медаль ветеран смартлаба?
    • Сергей Хорошавин
      06 апреля 2024, 14:24
      Тимофей Мартынов, вот еще бы их корректировали своевременно…
  • SHERKHAN
    06 апреля 2024, 13:03
    Все правильно написал. Только вот есть такая вещь, как практика.
    Рынок не прогибается под отчеты и перекупленность — перепроданность зон.
    И как правило Вы не работаете на тех предприятиях отчеты которых Вы смотрите. В целом картинку дает время. Если на протяжении наблюдения все идет хорошо-то бумага стоящая. И неважно какая у предприятия капитализация, наличие долгов и прочая статистическая погрешность. 
    Тут главное не складывать все  в одну корзинку. Крайне опасен дисбаланс портфеля. На рынке все равны. Субьективно выделять ту или иную компанию — себе дороже. Совет простой ап тренд-держи, даун -не будь дауном, режь из портфеля и не фантазируй о будущем. И при всем при этом (при избавлении от бумаги) не должно быть сильных колебаний портфеля.
  • Сергей Хорошавин
    06 апреля 2024, 14:27

    «Чистя прибыль» — это пять!

    А если без шуток -  сначала смотрю "Структура акционеров" а потом остальное...

    Нафиг лезть в истории где фри-флат менее 5%

  • Игорь
    06 апреля 2024, 14:30
    Спасибо очень понятный пример вы дали как и что смотреть в отчётах. Для начинающих вообще отлично будет!) 
  • Бронетемкин Поносец
    07 апреля 2024, 16:17
    Дивы платят не из чистой прибыли, а с свободного денежного потока, чистая прибыль может быть только на бумаге, а в реале в дебиторской задолженности.
      • Бронетемкин Поносец
        08 апреля 2024, 15:53
        Евгений, Повторяю, денег может не быть в реале, что толку от этих условий, компании придется либо занимать, либо что то продать.
  • Василий Крылов
    08 апреля 2024, 15:49
    А как найти отчёт конкретной компании, на сайте Смартлаб? Мне почему то на главной странице не найти раздел отчёты

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн