Бардак с разницей в доходности индекса РТС и фьючерса на индекс РТС продолжается

Доходность индекса РТС, если его на 29.12.2023 перевести в рубли по Индикативному курсу доллара на 29.12.2023, а значение индекса 10.04.2024 по тому же курсу на эту же апрельскую дату составит +11,1%. А доходность «купил и держи» RI от номинала в рублях на 29.12.2023 в виде суммы полученной вариационной маржи составит +4.5% даже без учета затрат на продажу мартовского фьючерса и покупку июньского. Вот такая у нас разница между фьючерсом и индексом при расчете доходности в рублях и отсутствии покупок доллара по номиналу на ту же сумму, что и фьючерс. Чтобы проценты сошлись, надо еще «вармаржу» каждый день получать в размере:

номинал RI в рублях на 29.12.2023 *(Индикативный курс доллара сегодня-Индикативный курс доллара вчера)/Индикативный курс доллара вчера.

В-общем с этого топика ничего не изменилось

индекс РТС фьючер на индекс РТС фьючерс РТС

фьючерс ртс

howtotradeag

А. Г.

Москва

1693

77 566

с 17 января 2011

21 Комментарий

Igor Boroda
10 апреля 2024, 23:32
Лас-Ве́гас (англ. и исп. Las Vegas) — город на западе США, в штате Невада, административный центр самого южного в штате округа Кларк. Расположен в центральной части пустыни Мохаве. По данным переписи населения 2020 года, население города составляло 641 903 жителя, а всего на тот момент в агломерации Лас-Вегаса постоянно проживало 2 227 053 человек^[1].
Является одним из крупнейших мировых центров развлечений и игорного бизнеса.
+1
- Igor Boroda
  10 апреля 2024, 23:32
  Igor Boroda,
  0
bozon
10 апреля 2024, 23:59
Просто все арбитражеры разбежались, дураков нет… схломывать неэффективности, когда биржа в любой момент может задрать ГО и раздвинуть 'ноги' позиции.
0
- bozon
  11 апреля 2024, 00:05
  bozon, немножко не понял. Это биржа считает неправильно? То-то я регулярно сливал в дельта-нейтрально позиции ещё лет 5 назад.
  0
- А. Г.
  11 апреля 2024, 00:46
  bozon, если посмотреть ссылку и формулу расчета вармаржи, то арбитраж тут не причем. Проблема только в том, что вармаржа равна количество лотов*(фьючерс сегодня -фьючерс вчера)*индикаторный курс доллара сегодня*0.02. Как видите в вармарже не учитывается изменение курса доллара и поэтому при росте доллара изменение вармаржа фьючерса меньше рублёвой доходности индекса и наоборот при падении доллара — больше.
  +1
  - bozon
    11 апреля 2024, 01:02
    А. Г., учитавает, но скачкообразно (ведь«индикаторный курс доллара сегодня» уже завтра будет другим).
    5 лет назад как раз учитывался! В то время я в это не вникал, но когда меня вынесло на -38% за пару дней из дельта-нейтральной позиции, это стало определяющим. После таких фиаско мотивация рисковать пропадает быстро и надолго.
    0
    - А. Г.
      11 апреля 2024, 07:28
      bozon, индикативный курс сегодня доллара — это только то на что в расчете вармаржи умножается разность (RI сегодня — RI вчера). Ещё умножается на константу 0,02, но это не имеет значения. И это число не равно
      
      (RI сегодня*курс сегодня — RI вчера*курс вчера)*0,02
      
      +1
      - Неолиберальный тоталитаризм
        11 апреля 2024, 09:28
        А. Г., в формуле вроде еще шага цены не хватает
        0
        А. Г.
        11 апреля 2024, 09:32
        Неолиберальный тоталитаризм, ну это уже мелочь, шаг цены все-таки сотые доли процента.
        0
    - А. Г.
      11 апреля 2024, 08:33
      bozon, дополню. То, как считается Мосбиржей в случае убирания из фьючерсов безрисковой ставки приводит к формуле
      
      Лонг Ri=Лонг индекса РТС в рублях+шорт доллара
      
      А так как Мосбиржа привела к тому, что индекс РТС в долларах это индекс Мосбиржи по индикативному курсу, то получим
      
      Лонг RI=Лонг индекс Мосбиржи+шорт доллара.
      
      И единственное его преимущество — это гораздо меньше ГО по сравнению с ГО на Лонг фьючерса на индекс Мосбиржи + ГО на шорт Si. Второе ГО в последней сумме для RI то нуль.
      +1
Андрей
11 апреля 2024, 00:14
RI и раньше был лохотронским инструментом, особенно в лонг. Чем не нравится вариант MI взять? И из него риху собрать если нужен именно рис в баксах.
0
- А. Г.
  11 апреля 2024, 00:49
  Андрей, MI по оборотам в рублях в разы меньше RI. А значит для больших объемов там и проскальзывание будет больше. А так да, я пришел к выводу, что нужно ещё и Si в том же объеме по номиналу в рублях торговать.
  0
  - Андрей
    13 апреля 2024, 02:05
    А. Г., Как мне кажется причина прозаичнее: денег стало меньше. То есть движения какие-то есть, но по сути это шум, на котором прибыльную систему не построить. По второму закону термодинамики тепло в работу не переводится. На любом инструменте.
    0
Laukar
11 апреля 2024, 00:51
У фьючерсов на мосбирже плохая ликвидность стала, появляются хреновые расхождения и торговать по старому сложно. Канают только некоторые стратегии. В целом, я потихоньку сваливаю на крипту.
0
- А. Г.
  11 апреля 2024, 00:52
  Laukar, да ликвидность на RI вполне себе нормальная для номинала в 1-2 сотни миллионов рублей.
  0
David Taylor
11 апреля 2024, 11:59
Это просто неработающий инструмент уже. Писал об этом неоднократно.
Котировка может быть любой. Переменная, которую вы арбитражируете = рандом.
Индекс РТС был важен для западных инвесторов, измерявших российский рынок в USD.
Мосбиржа собиралась удалить это индекс и деривативы, связанные с ним.
+2
- А. Г.
  11 апреля 2024, 09:00
  David Taylor, моя заметка про RI, а не индекс РТС. Это неработающий инструмент, если знаки изменения индекса Мосбиржи и доллара одинаковы за несколько месяцев. А если противоположны, то он наоборот самый работающий. И он даёт неплохо заработать в лонгах, когда иностранцы вводят доллары для покупки российских акций за рубли и в шортах, когда иностранцы продают акции и покупают доллары за рубли.
  
  Непонятно зачем он нужен иностранцам из вышеизложенного.
  
  Ну а если одновременно покупаются акции и доллар (так у нас с октября 2022-го) или наоборот продаются акции и доллар (так, кстати было в марте-сентябре 2022), то он превращается в болтающийся «инструмент» с доходностью намного меньше доходности вложений в индекс РТС при пересчёте в рубли по курсам на первую и последнюю даты.
  +1
- SergeyJu
  11 апреля 2024, 10:12
  David Taylor, пока есть ликвидность — инструмент работающий. А можно на нем заработать или нет — это уже вопрос к спекулянту, а не к инструменту.
  
  +2
Denis
11 апреля 2024, 19:16
Можно написать в ЦБ, у них на сайте есть раздел с вопросами.

Пусть МосБиржа внесет в описание инструмента RI, корректировки отражающие реальную отвязанность доходности RI от значения индекса РТС. Во избежание введения в заблуждение инвесторов наименованием инструмента «Фьючерсный контракт на Индекс РТС».
+1
- А. Г.
  11 апреля 2024, 20:10
  Denis, ну индекс РТС, если после его продажи в рубли переходить по ценам долларов когда индекс покупался, он отражает.
  0
Игорь
19 мая 2024, 00:20
<blockquote class=«reply»>Бардак с разницей в доходности индекса РТС и фьючерса на индекс РТС продолжаетсяДоходность индекса РТС, если его на 29.12.2023 перевести в р...</blockquote>
А. Г.
0