research. Немного цифр для собственного запоминания

1926-2008:

• Ср. инфляция США: 3%
• Ср. доходность долгоср. трежерис: 5,7% 
• ср. доходность казнач. векселей 3,7%
• ср. доход корпорат. облигаций 5,9%
• ср. доход акций large cap: 9,6%
• ср. доход акций small cap: 11,7%

1900-2008:

• реальный доход (то есть скорр. на инфляцию) амер. рынка акций = 6% годовых.
• Причем! На capital gain приходится всего 1,7%, а остальной доход — это дивиденды! Поэтому изучать динамику Доу Джонс не совсем правильно.
• облигации 2,2% годовых
• => очень лонгран рынок акций интереснее облигаций в 2,5 раза!
• => если вы инвестируете-реинвестируете всю жизнь, то делая это с акциями в конце жизни вы будете намного богаче, чем в случае облигаций .

• долгосрочно золото покупать бессмысленно. Доход/риск удручающий.
• инвестиции в трежерис лонгран почти в 2 раза обгоняют инфляцию (?). Но это если очень долгосрочно. Краткосрочно может быть что угодно.
• в 1950-е целое десятилетие трежерис приносили доход -0,1% годовых!!! При ср. инфляции 2,2%.
• в 1960-е трежерис приносили всего 1,4% годовых, при инфляции 2,5%. 
• Зато в 80-е и 2000-е ср. доход был >10% (странные цифры, получается что доход по долгоср трежерям был больше чем по корпоратам)
• 2 десятилетия были отрицательными для largecap (то есть одна декада из 4-х): 1930-е: -0,1%, 2000-е -3,6% и ни одного отрицательного для smallcap!
• Бурный рост акций был в 50-е и 90-е. То есть тоже получается 1 декада в 40 лет примерно.
• Инфляция в 1930 была -6%, 1931 -9,5%, 1932 -10,3%!!!
• Инфляция в 1979 была +13,31%.

Где бы эту сволочь достать «2012 ibbotson sbbi valuation yearbook» бесплатно?:)

Зато нашел вот такое в сети: https://www.credit-suisse.com/investment_banking/doc/cs_global_investment_returns_yearbook.pdf

Что такое лучшие года американского рынка?
50-е — послевоенное восстановление
90-е — технологический прорыв 

Среднестатистический профессиональный инвестор только все ухудшает:



Вот еще интересная картинка из репорта Кредитсвис — глобальный аппетит к риску.