Трейдеров старой школы на рынке Forex заменяют алгоритмы с названиями вроде Viper — Bloomberg

Внутри BNP Paribas SA трейдер по имени Вайпер сейчас управляет обширными участками валютного бизнеса французского банка.

Viper, наряду с Iguana и Chameleon, являются кодовыми названиями алгоритмов, разработанных кредитором, чтобы облегчить жизнь сотням менеджеров хедж-фондов и корпоративных казначеев, которые полагаются на его системы.

BNP не одинок. Конкуренты, такие как JPMorgan Chase & Co. и Goldman Sachs Group Inc., также осваивают алгоритмические технологии. 

“Трейдеру немного сложно просматривать 10 разных экранов, чтобы узнать цену”, — говорит Асиф Разак, глобальный руководитель службы исполнения валютных алгоритмов BNP. “Вы можете предоставить нам корзину ордеров, которые вам нужно выполнить, и загрузить ее в Rex. Это показывает клиенту план исполнения: ‘Вот что я собираюсь сделать, я собираюсь использовать Chameleon для этого ордера, Viper для этого ордера.”

Десятилетиями банки сетовали на то, что нехватка данных мешает им автоматизировать валютные рынки, как это было с акциями. Но быстрое внедрение алгоритмов в последние годы привело к тому, что ситуация изменилась — и быстро. До пандемии только 22% хедж-фондов использовали технологию для совершения своих валютных сделок. Сейчас это делает почти половина из них.

Все это означает, что прошли времена the Barrow Boys, шумных трейдеров, которые проводили свои дни, выкрикивая предложения на сленге, который называл Банк Англии “Старой леди", а процесс скупки 1 миллиарда фунтов стерлингов по отношению к доллару США — “ярдом кабеля”. Вместо этого, поскольку алгоритмы в настоящее время обрабатывают более 75% операций на спотовых валютных рынках, обычным звуковым сопровождением в торговом зале является гул компьютеров и щелканье клавиатур.

“Люди, приходящие в дилинговый зал, часто ожидают большого шума, когда трейдеры громко разговаривают и кричат по телефону”, — сказал Алексис Ламинг, алгоритмический валютный трейдер в Credit Agricole. “Это больше не похоже на то, что вы видите в кино”.

Эта новая эра не лишена недостатков для гигантов Уолл-стрит. Поскольку большую часть работы выполняют машины, это означает, что торговые конторы зарабатывают намного меньше на каждой валютной сделке, чем в прошлом. А без вмешательства человека повышается риск того, что что-то может пойти не так, особенно в периоды чрезвычайной волатильности.

Поскольку клиентов, желающих торговать алгоритмически, становится все больше, банки начинают гонку за созданием команд, которые смогут разработать технологию для них.

“Банкам это несложно”, — сказал Пол Ламберт, главный исполнительный директор поставщика данных New Change FX. “Банки вкладывают свои деньги в технологии, потому что они знают, что это гонка вооружений”.

В Citigroup Inc., где находится одно из крупнейших отделений ФОРЕКС-трейдинга, объем алгоритмических валютных сделок, которые фирма проводит с региональными банками, вырос на 200% в январе по сравнению с аналогичным периодом годом ранее.

Deutsche Bank AG, еще один гигант в мире ФОРЕКС, также увеличивает свои предложения алгоритмов хедж-фондам после того, как общий объем таких торгов вырос на 40% в последнем квартале 2023 года по сравнению с аналогичным периодом годом ранее.

“Проблема алгоритмов заключается в том, что когда происходит каталитическое событие, ликвидность иссякает в мгновение ока”, — сказал Джозеф Пах, бывший глава отдела валютных операций в дочерней компании Bank of New York Mellon Corp.

Тем не менее, для хедж-фондов, управляющих активами и даже центральных банков трудно игнорировать привлекательность более дешевых транзакций. Этим инвесторам также нравится тот факт, что алгоритмы обеспечивают им большую анонимность при совершении крупных сделок.

Например, Bluebay Asset Management наслаждается возможностью скрывать крупные сделки от других игроков, используя алгоритмы, которые ‘нарезают’ их исполнение. 

www.bloomberg.com/news/features/2024-07-07/wall-street-giants-replace-traders-with-algorithms-in-new-fx-era?srnd=homepage-europe