«Этот график ошеломляет своими выводами» (перевод с elliottwave com)

Посмотрите, какой сигнал посылает узкий спред между мусорными облигациями и казначейскими векселями«Мусорные» облигации выпускаются компаниями с самыми слабыми финансовыми структурами. Тем не менее, многие инвесторы пойдут на риск дефолта, чтобы получить более высокую доходность. Узнайте, почему этот график доходности мусорных облигаций за вычетом доходности 3-месячных казначейских векселей США «ошеломляет своими выводами».
Каждый, кто вкладывает деньги в депозитный сертификат или на счет денежного рынка, хочет получить максимально возможную процентную ставку, и то же самое относится к инвесторам в облигации, жаждущим доходности. Как правило, облигации, которые предлагают самую высокую доходность, предлагаются компаниями с самым высоким кредитным риском. Эти более высокие доходности от так называемых «мусорных» облигаций компенсируют инвесторам принятие этого риска. В период финансовых потрясений разница или «спред» между безопасными государственными облигациями и мусорными облигациями может быть довольно большой. Когда инвесторы самоуспокоены, они могут быть готовы покупать мусорные облигации, которые приносят лишь немного большую доходность, чем государственные облигации. Например, еще в феврале 2007 года опасения относительно финансовых рынков практически отсутствовали. Относительно немногие инвесторы беспокоились о том, что компании с высоким кредитным риском могут объявить дефолт по своим долгам. Таким образом, спред доходности мусорных облигаций к доходности казначейских векселей сократился до всего лишь 2,2%. Эти инвесторы и не подозревали, что вскоре им предстоит столкнуться с худшим экономическим и валютным кризисом со времен Великой депрессии. Наш Elliott Wave Financial Forecast за июнь описывает то, что произошло дальше:«Ближе к концу кризиса спред резко вырос в десять раз, до 22,9%, поскольку количество корпоративных дефолтов резко возросло, а инвесторы в панике бросились вкладываться в любые активы, которые казались им безопасными». Еще пару лет назад, когда разговоры о возможной рецессии были широко распространены, мы получили такую ​​новость от Bloomberg (16 июня 2022 г.): «Спреды по мусорным облигациям США впервые с 2020 года превысили 500 базисных пунктов. Средние премии за риск по мусорным облигациям выросли до 508 базисных пунктов. Заемщики платят по новым сделкам, поскольку растут опасения рецессии». Однако самоуспокоенность вернулась в середине 2024 года. Давайте вернемся к Elliott Wave Financial Forecast за июнь с этим графиком и комментариями:Этот график ошеломляет своими выводами. Она показывает спред между доходностью корпоративных мусорных облигаций США и доходностью 3-месячных казначейских векселей США. Мусорные облигации, долговые расписки компаний с самыми слабыми финансовыми структурами, в настоящее время приносят всего на 2,7% больше, чем безрисковая ставка по 3-месячным казначейским векселям США, которая составляет 5,4%. Это один из самых узких спредов в истории, показывающий жажду риска, настолько яростную, что инвесторы не могут понять финансовую среду, которая будет отличаться от сегодняшней.

Тем не менее, мы знаем, что финансовая среда может измениться в относительно короткие сроки, как было упомянуто в случае с финансовым кризисом 2007-2009 годов. Как вы можете помнить, этот кризис был не только неожиданным, но и разворачивался стремительно. Мы хотим предоставить вам полную информацию о том, чего мы ожидаем в будущем от облигаций, акций, золота, серебра, доллара США и экономики США.

перевод отсюда

 Теперь настольную книгу волновиков «Волновой принцип Эллиотта» можно найти в бесплатном доступе здесь (если хотите помочь проекту, можете просто зарегистрироваться по ссылке)


И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал


11-страничный отчет, который познакомит вас с базовыми волновыми моделями Эллиотта и покажет, как определять ключевые рыночные тенденции