Обвал на мировых фондовых биржах в последние дни скорее отражает сворачивание кэрри-трейдов, чем резкое изменение экономических перспектив США — аналитики, опрошенные Reuters

Обвал на мировых фондовых биржах в последние дни скорее отражает сворачивание кэрри-трейдов, чем резкое изменение экономических перспектив США — аналитики, опрошенные Reuters.

В то время как пятничные более слабые, чем ожидалось, данные по занятости в США стали катализатором распродажи на рынке, а японский индекс «голубых фишек» Nikkei в понедельник потерпел самое большое однодневное падение с распродажи 1987 года в «Черный понедельник», отчет по занятости сам по себе не был достаточно слабым, чтобы стать основной движущей силой таких резких движений, добавили они.

Вместо этого ответ, вероятно, кроется в дальнейшем резком падении позиций carry trades, где инвесторы занимали деньги в странах с низкими процентными ставками, таких как Япония или Швейцария, для финансирования инвестиций в высокодоходные активы в других странах.

Они были застигнуты врасплох, поскольку японская иена выросла более чем на 11% по отношению к доллару с 38-летних минимумов, достигнутых всего месяц назад.

Один азиатский инвестор, пожелавший остаться неназванным, сказал, что некоторые из крупнейших системных хедж-фондов, которые торгуют акциями на основе сигналов алгоритмов, начали продавать акции, когда неожиданное повышение ставки Банком Японии на прошлой неделе вызвало ожидания дальнейшего ужесточения.

Хотя точные цифры и конкретные изменения позиций, лежащие в основе этих движений, определить сложно, аналитики подозревают, что переполненные позиции в американских технологических акциях, финансируемых за счет кэрри-трейдов, объясняют, почему они страдают больше всего. www.reuters.com/markets/us/global-markets-rout-positioning-analysis-pix-2024-08-05/