Fond&Flow
Fond&Flow личный блог
07 августа 2024, 09:22

◾Сургутнефтегаз и его Отчёт: Когда "прозрачность" это просто слово

Консерватизм граничит с паранойей. Как компания умудрилась потерять 340 млрд рублей за квартал и почему скрывает ключевые показатели?

◾Сургутнефтегаз и его Отчёт: Когда "прозрачность" это просто слово

Новый выпуск подкаста от инвест-команды «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как защититься от повышения ключевой ставки", а также недавно разобрал "Яндекс". Все идеи на канале, заходи у нас уютно❤ Если интересно заходи!

🎲#10. Под ребрами..

Хотелось бы сегодня поговорить о нашем интересном и эксцентричном друге Сургутнефтегазе.

Многие аналитики и инвесторы, словно наивные дети, верили в сказку о том, что компания наконец-то проявит что-то похожее на «фин. стратегию» и переведет свои внушительные краткосрочные валютные активы в рублевые инструменты, когда ключевая ставка стала выше 16%. Что в итоге?

❗Согласно данным РСБУ за первый квартал 2024 года, доходность финансовых резервов компании балансирует примерно на уровне 6-7% годовых — цифра, недвусмысленно намекающая на то что, активы по-прежнему хранится в валюте. 

Консервативный подход = недоверии к национальной валюте в долгосрочной перспективе?

🌫️В прятки с отчетностью
◾Сургутнефтегаз и его Отчёт: Когда "прозрачность" это просто слово


Финансовые результаты Сургутнефтегаза за первое полугодие 2024 года по РСБУ — больше дыр, чем информации..

  • ▪️Выручка — скрыта..
  • ▪️Операционная прибыль — информация скрыта..
  • ▪️Процентные доходы — данные скрыты
  • 🔻Чистая прибыль — 140 млрд рублей (снижение в 6 раз)


Что это? Это точно отчёт?Эта избирательная прозрачность вызывает больше вопросов, чем дает ответов. 

🕰️Финансовая археология..

Первый квартал 2024 года: прибыль — 268,5 млрд рублей.Предполагаемые доходы во втором квартале:

⬆️ От основной деятельности: около 120 млрд рублей

⬆️ Процентные доходы: 90-100 млрд рублей

Итого ожидаемая сумма: приблизительно 480 млрд рублей.

Реальность: чистая прибыль за полугодие — всего 140 млрд рублей.

Вопрос: куда испарились 340 млрд рублей

Ответ кроется в переоценке финансовых резервов. При объеме «кубышки» около 5,9 трлн рублей, убыток в 340 млрд указывает на сокращение резервов на 5,8%.

🗿Перспективы, парадокс и мнение
◾Сургутнефтегаз и его Отчёт: Когда "прозрачность" это просто слово

Сейчас валютный рынок переживает далеко не самые лучшие времена, и не только он. ( Также спасибо Баффету)

USDRUB: падение на 7,5%

CNYRUB: снижение на 8,5%

Незначительное присутствие рублевых инструментов в портфеле Сургутнефтегаза смягчило удар, но не предотвратило потери. 

Возникает всего два ключевых вопроса: 

  1. Почему компания упорно держится за валютные активы, игнорируя потенциальную выгоду от высокодоходных рублевых депозитов?
  2. Какова истинная причина скрытия ключевых финансовых показателей в отчёте?


🤔 Классический пример корпоративной паранойи или легче держаться принципа «слепых котят»?В любом случае, без кардинальных изменений в курсе рубля и пересмотра ключевой ставки, акции Сургутнефтегаза — неинтересны

Что вы думаете насчёт компании? Нормально ли скрывать важные детали в отчёте?
___

Если понравилось ставь — ♥, и подпишись, чтобы не упустить от меня что-тоинтересное!

На канале мы полностью разобрали Новатэк, Северсталь, Тинькофф и дали точки входа и докупа!Если интересно заходи 👇 
t.me/+7nEaRXY91DM1NmEy
◾Сургутнефтегаз и его Отчёт: Когда "прозрачность" это просто слово



5 Комментариев
  • Саймон Белинков
    07 августа 2024, 09:24
    взял, пусть лежит. по 25р
  • mad jemeson
    07 августа 2024, 09:50
    Не думаю, что деньгами в размере двухмесячного бюджета РФ можно так быстро крутить-вертеть. Сейчас переведут кубышку в рубли, а скоро будет опять девальвация рубля. Опять в валюту переводить? Это же не просто депозит в банке — это ОГРОМНЫЕ деньги!!! Пусть в валюте лежат. Хотя я уверен, что они диверсифицируют кубышку, но медленно.
  • ValeraShelomov
    07 августа 2024, 10:56
    Высокодоходные рублевые депозиты 🤣🤣🤣🤣🤣
  • Матвей
    07 августа 2024, 12:01
    рубль относительно доллара подешевел с 1998 года на 8500% возможно Сургут прав

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн