Мощный взлет курса доллара выше ₽90! Что же случилось с рублем, и что будет дальше?

Вчера произошел резкий взлет курса доллара, который шел весь день без каких-либо сопротивлений, чего мы не видели уже довольно давно. Но самое удивительное то, что этот взлет произошел без взлета курса юаня, что в принципе выглядит аномальным. Нет, такое, конечно, возможно, но точно не в таком масштабе и только при определенных условиях. И вот вчерашний взлет курса выглядит совершенно неадекватным. Давайте разбираться, что же именно произошло.

А произошло, по сути, то, чего я больше всего и опасался после введения ограничений на НКЦ — полная деградация валютного рынка. Теперь CNYRUB, USDRUB и фьючерсы на них ходят не как нужно, а как хотят. Рынка нет. Теперь рубль с какой-то стати к одной валюте мощно девальвирует, а к другой даже не думает. А курс доллара все-таки стал множественным, на форексе он один, у ЦБ другой, а фьючерс на доллар вообще не понятно, к чему привязан.

В общем, со вчерашнего дня все пошло вразнос. Сначала с утра взлетел курс доллара на форексе выше ₽90, потом резко вверх пошел фьючерс на доллар, а курс юаня так и остался там, где он был с утра. То есть фьючерс на доллар вырос почти на 3000 пунктов, а курс юаня вообще не вырос. Нормально так?

Сначала я думал, что все это, наверное, какой-то глюк, и либо фьючерс упадет вместе с долларом на форексе, либо юань вырастет. Ведь курс доллара на форексе не очень информативен, а фьючерс на доллар ранее сильно отставал от курса юаня, так что он мог вырасти без роста юаня. Это объясняется тем, что ранее фьючерс был в состоянии бэквордации по отношению к курсу юаня, да и к курсу доллара ЦБ. Кстати, о том, что это такое, и почему это важно, рассказывал ранее в своем телеграм-канале.

Так вот, рано или поздно из этой бэквордации фьючерс должен был выйти. Поэтому вчерашний рост можно было объяснить просто сокращением спреда между фьючерсом и курсом юаня. Однако вечером ЦБ прояснил ситуацию, выставив новый курс доллара почти по ₽90.

И вот тут мне стало ясно, что это вовсе не сокращение бэквордации фьючерса, а реально его рост на фоне роста курса доллара. Так как в пятницу курс доллара ЦБ был около ₽88. А значит, фьючерс не только сократил спред с курсом доллара, но и реально вместе с ним вырос. А значит, данные на форексе были верны.

Но еще раз замечу. Курс доллара ЦБ вырос более чем на 2%, а биржевой курс юаня не вырос вообще. Это ненормально, такого не может быть, потому что такого просто не должно быть! Какие-то небольшие отклонения возможны, но полное игнорирование падения рубля к доллару в курсе юаня абсолютно неуместно.

Небольшие отклонения возможны, так как курс CNYRUB является результатом движений курсов USDRUB и USDCNY, а последний, как правило, не испытывает больших колебаний. И так как вчера курс USDCNY на Мосбирже почти не изменился, объяснить отсутствие роста в биржевом CNYRUB просто невозможно.

Полагаю, некоторые читатели могут подумать, мол, биржевой курс юаня не вырос, но, наверное, как и курс доллара ЦБ, вырос также и курс юаня ЦБ? А вот и нет! Курс юаня по ЦБ вообще снизился с ₽11,89 до ₽11,86! То есть получается, что рубль неравномерно обесценивается к разным валютам. А так быть не должно. Значит, сильно изменился внутренний курс USDCNY по ЦБ.

Причина этого заключается, разумеется, в ограничениях на НКЦ, в возврате 80% платежей в юанях, в дефиците юаневой ликвидности и т.д. Но главное, что надо, понимать, так это то, что утрачен контроль над валютным рынком, он становится хаотичным. Рынка, по сути, уже нет. Из-за всех этих сложностей с валютными транзакциями на растущей волатильности мы получили хаос в виде растущих спредов между курсами.

В целом, думаю, ЦБ удастся выправить ситуацию в какой-то мере и стабилизировать валютный рынок, но то, что мы еще будем теперь сталкиваться с подобными явлениями, это точно. И сегодня с утра продолжилось ускоренное падение рубля. И на этот раз, кстати, уже вместе с биржевым юанем, который вырос до ₽12,11 (как раз следующее сопротивление после уровня ₽12). А курс доллара на форексе сегодня превысил ₽93,5! Фьючерс же на доллар достиг почти 90000 пунктов. То есть курс юаня все еще очень сильно отстает от курса доллара. А значит, либо надо понимать курс юаня, либо опускать курс доллара.

И главный вопрос теперь заключается в том, а будет ли вообще коррекция? Очень похоже, что весь этот хаос может быть началом новой волны девальвации рубля, которая должна была начаться с того момента, как курс доллара достиг моей давней цели коррекции от ₽100, а именно — уровня ₽82. Именно к этому уровню я прогнозировал максимальное снижение курса еще с осени прошлого года, когда ввели обязательную продажу выручки экспортеров, и планировал там основательно закупаться. А поэтому и купил в июне по 81582 фьючерс на доллар, который после мощного отскока продал по 88900, в ожидании отката.

Также ранее в конце июля прогнозировал снижение курса юаня к 11,7 и фьючерса на доллар к 86000. Именно это в итоге и произошло! Поэтому уже в начале августа по 85600 я закупил фьючерс на доллар (скрин выкладывал в чате моего канала) в расчете на рост к 88000. Цена почти две недели толком не могла вырасти, при том что рос юань, но в итоге, как видите, фьючерс достиг моей цели и взлетел даже выше.

Свой лонг вчера закрыл, и в дальнейший рост цены без коррекции не верю. По крайней мере, согласно, техническому анализу, если он вообще что-то значит теперь при таких аномалиях. Будем надеяться, что дальше вверх курс доллара пока не пойдет, иначе все усилия ЦБ по торможению инфляции не окажут необходимого эффекта, и придется и дальше поднимать ставку. Но очень похоже, что новая волна девальвации рубля все-таки уже началась.

Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями. Присоединяйтесь!

Короче говоря, доллар мощно взлетел, хотя объективного повода для такой скорости взлета не было. Технически курс должен был начать рост, но фундаментально расти почти не на чем, ведь платежи по импорту практически не проходят, и спрос на валюту снижался последние месяцы. Так что столь высокая скорость падения рубля явно аномальная, и просто необходима коррекция к последней большой волне роста.

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!