Диверсификация. Снижаем риски

Частные инвесторы прочно заняли доминирующие позиции на российском рынке акций, а с ростом процентных ставок они, безусловно, обратили внимание и на облигации. Как не упустить возможность и диверсифицировать свой портфель, рассказываем в материале.

Зачем мне эти бонды

Облигации полезны трейдеру по двум основным причинам:

• они являются хорошим инструментом для формирования консервативной части портфеля. Если портфель состоит только из акций, в целом его риски выше. В разное время можно придерживаться разного соотношения акций и облигаций в портфелей — 70 на 30, 60 на 40 и т.п.

• облигации позволяют временно «припарковать деньги» в условиях, когда нет явных торговых идей и сигналов или на рынке наступает турбулентность

Тем более, доходность рынка облигаций сейчас высока как никогда. Возможна также отработка спекулятивных и фундаментальных стратегий.

На что обратить внимание?

1. Для целей временной парковки средств идеальным вариантом станут флоатеры —  облигации с плавающим купоном. Предпочтение лучше отдавать выпускам, по которым ставка купона привязана к ключевой ставке и пересчитывается ежедневно — такие облигации быстрее реагируют на изменения рыночных условий. Конечно же, смотрим на кредитный рейтинг — желательно, чтобы он был не ниже АА-.

Такие облигации можно отыскать в статье.

Примеры:

Европлн1Р7

• Формула расчета ставки купона — Ключевая ставка + 1,9%
• Ставка купона пересчитывается ежедневно
• Кредитный рейтинг — AA

ГазпКап3P2

• Формула расчета ставки купона — Ключевая ставка + 1,25%
• Ставка купона пересчитывается ежедневно
• Кредитный рейтинг — AAA

Цены флоатеров постоянно меняются — желательно совершать сделку, когда выпуск торгуется с дисконтом к номиналу или с минимальной премией.

2. Сейчас рынок ОФЗ формирует хорошую возможность заработать высокую доходность на сильном движении. Несмотря на жесткую риторику ЦБ, опережающие показатели сигнализируют — деловая активность в стране замедляется. Более того, по оценке макроэкономистов БКС, чем дальше сейчас ЦБ зайдет с повышением ставки, тем быстрее он будет вынужден ее снижать в следующем году.

Ожидается, что к концу 2025 г. ключевая ставка снизится до 15,5%. Что это означает для рынка облигаций? Рост цен на облигации с фиксированным доходом. А чем длиннее выпуск, тем сильнее его цена будет реагировать на изменение денежно-кредитных условий.

Среднесрочные ОФЗ в таком случае принесут 28%+ доходности.

Доходности длинных ОФЗ — 26240, 26243, 26247 — принесут порядка 33% доходности.

Отыграть движение можно будет как с помощью вложений непосредственно в облигации, так и с помощью покупки фьючерса на индекс RGBI.

Подробнее о Стратегии аналитиков БКС на долговом рынке читайте в специальном материале.

ОФЗ-26240-ПД

• Погашение — 30.07.2036
• Эффективная доходность — 16,6%

ОФЗ-26243-ПД

• Погашение — 19.05.2038
• Эффективная доходность — 16,95%

ОФЗ-26247-ПД

• Погашение — 11.05.2039
• Эффективная доходность — 16,97%

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией