Портфели БКС. Недавно включенные фавориты добавляют позитива

Вероятно, что до запланированного на 25 октября заседания ЦБ, на котором будет принято решение по ключевой ставке, активность покупателей будет пониженной, а индекс продолжит консолидироваться под отметкой 2800 пунктов.

Главное

• Краткосрочные идеи: замена в списке аутсайдеров.

• Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты просели на 5%, Индекс МосБиржи снизился на 5%, аутсайдеры упали на 9%.

Замена в аутсайдерах — убираем Распадскую, включаем РусГидро

Убираем бумаги Распадской из списка аутсайдеров на фоне частичного восстановления мировых цен на уголь, которые за две недели выросли на 9%. В результате падения цены акций и удорожания угля оценка Распадской приближается к историческим уровням по Р/Е. Тем не менее наша целевая цена на 12 месяцев вперед составляет 280 руб. за акцию, что подразумевает негативный взгляд с учетом избыточной доходности менее -10%.

Включаем акции РусГидро: в 2024 г. из-за увеличения инвестпрограммы компания пропустила выплату дивидендов за 2023 г. У РусГидро по-прежнему отрицательный свободный денежный поток.

Краткосрочные фавориты: причины для покупки

• ТКС Холдинг — интеграция с Росбанком придаст новый импульс.
• Мосбиржа — жесткая монетарная политика ЦБ РФ — дополнительные доходы биржи.
• Ozon — ждем роста котировок при развороте рынка акций вверх среднесрочно, учитывая что компания претендует на лидерство в онлайн-торговле в РФ.
• Яндекс — ждем хорошей динамики в преддверии сильных результатов за III квартал.
• Татнефть — сильный баланс и снижение капзатрат в I полугодии 2024 г. позитивны для дивидендов.
• Полюс — ожидаем, что бумага отыграет рост цен на золото.
• Сбер — рост прибыли и высокая рентабельность.

Краткосрочные аутсайдеры: причины для продажи

• АЛРОСА — катализаторов для роста пока нет.
• НЛМК — ограниченная коммуникация с рынком и неясные перспективы мирового рынка стали давят на котировки.
• Норникель — слабые финансовые показатели оказывают негативное влияние.
• РусГидро — в 2024 г. из-за роста инвестпрограммы компания пропустила выплату дивидендов за 2023 г.
• МТС — процентные ставки давят на прибыль, не видим катализаторов краткосрочно.
• ОГК-2 — снижение финансовых показателей в 2024–2025 гг. будет давить на котировки.
• ЛСР — высокие процентные ставки давят на спрос.

Парная идея

Яндекс против МТС — от Яндекса ждем сильных результатов, а для МТС катализаторов в ближайшее время не видим.

Готовое решение

Инвесторы могут обратить внимание на готовый портфель, который находится под регулярным контролем экспертов, — «Лидеры рынка». Ожидаемая доходность стратегии из перспективных акций российских компаний составляет 25%.

Бесплатный шорт на три месяца

Если вы совершите сделку шорт до 31 декабря 2024 г., то три месяца после этого сможете открывать короткие позиции без платы за перенос. Максимальная сумма сделок в рамках акции — 10 млн руб.

Шортить можно российские и квазироссийские ценные бумаги на Мосбирже. Акция действует: для новых клиентов БКС, для клиентов с активами менее 1 тыс. руб., а также для тех, кто не совершал сделок переноса маржинальных позиций в период с 1 февраля по 18 сентября 2023 г.