Усиленные Инвестиции: итоги недели 25 октября - 2 ноября

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:

• Портфель вырос на 1.1%, против индекса Мосбиржи -2.5%
• Валютная позиция выросла на ~2.0%. Позитивно, что ранее начали перекладываться из юаня в евро: за неделю юань вырос на 0.8%, евро – на 1.8%
• Лукойл негативно отчитался по РСБУ за 2024 q3:
  — Выручка: -19.8% г/г
  — Операционная прибыль: -74.4% г/г
  — Чистая прибыль: -63.0% г/г
  — Чистый долг: -7.3% г/г

При этом исторически РСБУ у Лукойла не всегда хорошо предсказывает МСФО

• Яндекс средне отчитался по МСФО за 2024 q3:
  — Выручка +35.6% г/г
  — EBITDA +66.3% г/г
  — Рентабельность по EBITDA: 19.8% повысилась с 16.1% годом ранее
  — Чистый долг увеличился на 23.0 млрд руб (1.6% от капитализации)
  — FCF годовой -30.3 млрд руб (отрицательный), -2.1% от капитализации
  — EV/EBITDA LTM: 10.1x
• МСРК ЦП хорошо отчиталась за 9 мес. 2024:
  — Выручка +7.7% г/г
  — EBITDA +18.9% г/г
  — Рентабельность по EBITDA 31.9% увеличилась с 28.9% годом ранее
  — Чистая прибыль +15.2% г/г
  — Чистый долг снизился г/г на 9.5 млрд руб (27.7% от капитализации)
    — EV/EBITDA: 1.1х
• СДHeadHunterрекомендовал спецдивиденды в размере 907 руб на акцию или 21.4% див. доходности к текущей цене. Закрытие реестра 16 декабря
• Сегежа плохо отчиталась по РСБУ за 2024 q3:
  — Выручка: -1.0% г/г
  — Операционная прибыль: +99.4% г/г
  — Чистая прибыль: -5 455.6% г/г
  — Чистый долг: +18.1% г/г
• По основным компаниям изменения: Лукойл +1.6%, Тинькофф -0.4%, Яндекс -1.6%, ArenaData +5.4%, МРСК ЦП +4.0%, Озон Фарм -0.4%, Софтлайн -0.5%, Head Hunter -1.4%
• ОПЕК+ продлевает до конца декабря добровольные сокращения добычи нефти на 2.2 млн б/с (Интерфакс)
• На вопрос о рисках потенциальных банкротств ЦБ ответил, что в условиях серьёзного дефицита на рынке труда в РФ банкротства могут стать “благом для экономики” (РБК)
• США до 30 апреля 2025 года разрешили операции по сделкам, связанным с энергетикой, с Банком России и рос. коммерческими банками, включая Сбер, ВТБ и Росбанк (РИА)

¹Изменения цен здесь приводятся от вечера пятницы прошлой недели к ценам вечера последней пятницы (момент окончания торгов).

Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Мосбиржи

Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. За возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, никто, кроме самого инвестора, ответственности не несет.

С уважением,

Команда Усиленных Инвестиций