КИТ Финанс: Модельный портфель: текущий состав

Из важных корпоративных событий по бумагам в портфеле отметим:

▫️Сбер представил финансовые результаты по МСФО за 9М2024 года.

Чистая прибыль +6,8% г/г до 1,23 трлн рублей. При этом в 3К2024 года рост чистой прибыли резко снизился до – 0,1%, а резервы под кредитные убытки выросли до 125,9 млрд рублей с 48 млрд в 3К2023 года. Чистые процентные доходы увеличились в 3К2024 год на 14,1% г/г до 762,1 млрд рублей, всего за 9М2024 их рост составил 19% г/г, достигнув 2,17 трлн рублей. Чистая процентная маржа #SBER составила 5,86% в 3К2024 года (+2 б.п. кв/кв). Рентабельность собственного капитала (ROE) = 25%, что выше средних исторических значений.

▫️Яндекс представил финансовые результаты по МСФО за 9М2024 года.

Выручка выросла на 37,4% г/г, достигнув 754,4 млрд рублей. Выручка в сегменте “E-commerce, райдтех и доставка” показала рост на 39% г/г, достигнув 403,4 млрд рублей, при этом доля данного сегмента в структуре выручки составляет 53,5%. Выручка в сегменте “Поиск и Портал” выросла на 31% г/г, достигнув 310,9 млрд рублей. Доля данного сегмента в структуре выручки составляет 41,3%. Скорректированная EBITDA выросла на 71% г/г, достигнув 139,9 млрд рублей, рентабельность по EBITDA составила 18,5% по итогам 9М2024 года, а в 3К2024 увеличилась до 19,8%. Скорректированная чистая прибыль выросла на 98% г/г, достигнув 69,6 млрд рублей. Менеджмент #YDEX подтвердил цели на 2024 год: рост выручки на 38-40% г/г, рост EBITDA до уровня 170-175 млрд рублей или 40-43% г/г.

Стратегия

В данный момент мы не увеличиваем позиции в акциях или облигациях, но считаем тактически разумным увеличение долей в фондах ликвидности.

Текущий состав акций модельного портфеля (в скобках указан вес):

• Сбер (5,2%). Потенциал 21,3%.

• МТС (3,7%). Потенциал 61,6%.

• Лукойл (5,1%). Потенциал 25,5%.

• МТС Банк (4,6%). Потенциал 84,5%.

• Система (4,5%). Потенциал 96,7%.

• Астра (4,9%). Потенциал 30,3%.

•Европлан (5,0%). Потенциал 63,1%.

• Первая — Фонд Топ Российских акций (10,0%). Потенциал 24,9%.

• Софтлайн (2,0%). Потенциал 34,9%.

• ГМК Норникель (3,0%). Потенциал 34,9%.

• ММК (3,0%). Потенциал 40,4%.

• ТКС (3,0%). Потенциал 41,6%.

• Мать и дитя (1,0%). Потенциал 30,2%.

• OZON (2,0%). Потенциал 65,2%.

• Яндекс (4,0%). Потенциал 19,9%.

Состав облигаций:

•БПИФ УК Ликвидность ВИМ (2%).

• ХКФ Банк БО-04 (8%).

• Брусника 002Р-02 (6%).

• ЛСР 001Р-07 (8%).

• Россети 001Р-06R (4%).

• Россия 26238 (3%).

• Т-Финанс, 001P-01 (2%).

• Европлан, 001Р-07 (2%).

• Акрон, БО-001P-04 (2%).

• НОВАТЭК, 001Р-02 (2,1%).
___________________________