Как защитить капитал в условиях девальвации?

Ралли на валютном рынке и закрепление доллара с юанем выше ключевых уровней в 100 и 13 рублей соответственно, делают вопрос валютного хеджирования снова актуальным. И сегодня мы разберем, в каких активах можно «спрятаться» от неизбежной девальвации национальной валюты?

Итак, ситуация с оплатой за импортные товары постепенно улучшается, что вкупе со снижением стоимости нефти оказывает давление на стоимость национальной валюты. Анализируя платёжный баланс ЦБ, можно заметить снижение показателя по статье «чистое приобретение финансовых активов», что указывает на уменьшение временных лагов по внешнеэкономической деятельности.

🏦 Одним из наиболее доступных способов защиты сбережений от обесценивания рубля являются фонды денежного рынка в юанях. На Мосбирже представлены фонды от ВТБ (CNYM), АТОНа (AMNY) и Сбера (SBCN), при этом у первых двух комиссия за управление ниже. Клиенты этих брокеров могут совершать сделки без брокерской комиссии, если торговать лимитными заявками.

💵 Замещающие облигации с рейтингом AAA также можно рассматривать в качестве хеджа, однако если вы рассматриваете бонды в долларах или евро, то недостатком является их высокий номинал — $1000 или €1000 соответственно. Из замещаек выделю ГТЛКЗО26Д, ГазКЗ-26Д, НЛМКЗО26Д и Лукойл26.

🥇 Золото также является хорошим инструментом защиты капитала от девальвации, однако это правило хорошо работает на длинной дистанции, на срок более 5 лет. На коротких промежутках цена драгметалла может существенно колебаться под влиянием различных факторов, что создаёт риски как получения прибыли, так и убытков. Одним из лучших инструментов тут выступает биржевое золото GLDRUB.

👑 «Цифровое золото» (криптовалюты) также может выступать хеджем от обесценения рубля, но, как и в случае с жёлтым металлом, крипта очень волатильна на короткой дистанции, и можно попасть на сильную коррекцию, к которой многие будут не готовы психологически. Я готов, и активно инвестирую в крипту уже более 8 лет. Доходности по портфелю за тот же 2024 год измеряются в сотнях процентов. Как-нибудь я расскажу вам подробнее о моем пути на этом рынке, но пусть сначала спадет волатильность.

🇰🇿 Также можно рассмотреть возможность открытия счета у казахстанских брокеров, обладающих развитой финансовой инфраструктурой на постсоветском пространстве. Такой шаг позволит получить доступ как к местным активам, так и к международным рынкам, на которых можно купить инструменты, номинированные в валюте. Тут конечно же надо учитывать инфраструктурный риск.

По мере дальнейшего улучшения ситуации с валютными транзакциями, давление на рубль будет усиливаться, так как экспортерам снизили планку по обязательной продаже валютной выручки вдвое — до 25%, что создает дефицит предложения валюты на рынке. В 2025 году я едва ли жду существенного укрепления рубля, а вот тенденция к его падения, прослеживается невооруженным взгядом.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

Мои портфели, сделки и уникальная аналитика — в Telegram