Управление капиталом. Часть 1.

Управление капиталом
Тем, кто ДУМАЕТ! и СЧИТАЕТ!,
торгуя на бирже – посвящается!
ЧАСТЬ I.
     Эту тему очень многие обходят стороной, считая задачей второстепенной, будучи уверенными, что если стопы ставятся, то и капитал соответственно управляется. Есть и другие, которые считают, что управление капиталом это что-то ненужное. Ну, например, зачем мне управлять капиталом, если я классно вошел в позицию, да ещё и круто вышел? Есть и такие, кто просто не знает, что это такое и с чем его едят.
     И первые, и вторые правы!
     Третьи не правы, даже просто тем, что не слышали про это!
     У каждого свой путь, и если трейдер считает, что он обойдется и без управления капиталом, да если еще и результаты торговли устраивают, то почему бы и нет?
 
     Для начала – основы, те о которых все знают, но мало кто делает. Кстати, в число тех, кто зарабатывает на рынке, входят именно те, кто, управляет капиталом!
     Тема управления капиталом, имеет корни, как бы это странно ни звучало, в Будущем! А если точнее, в том, что будущего никто не знает! Можно сказать чуть по-другому: Если бы БОГ хотел, чтобы мы знали будущее – Он бы дал нам такую возможность (фраза не моя, фраза известного трейдера, извиняйте, не помню чья)! Зная будущее (будущие котировки и цели) или прогнозируя его, с очень высокой вероятностью можно было бы просто покупать по минимальной цене на все свои деньги и плечи и продавать на максимуме. Однако жизнь вносит свои коррективы в наши планы и не обещает нам исполнение всех наших заказов. Вы можете строить планы торговли, грамотно чертить линии поддержки и сопротивления, четко выявлять фигуры графического анализа или, например, знать все о свечах и их комбинациях, даже круче чем японцы (множество паттернов описано не классиками свечного анализа, а современными авторами, на основе правил организации торгов и действиях профессиональных участников торгов). Можете пользоваться «особыми, секретными индикаторами и осцилляторами»… А ещё можно пользоваться всем сразу!))) «Секретов» (что ни гуру, так обязательно готов поделиться «секретами», но за вознаграждение) анализа рынка существует множество, методов предсказаний придумано не меньше! На помощь ищущим – приходят теория вероятностей и статистика, и как это ни странно – гадалки и гороскопы. Все это при желании легко можно найти на просторах сети. Самые «эксклюзивные и достоверные» прогнозы часто встречаются под грифом «Купить». Жизнь, Реальность – предлагает нам гораздо больше вариантов! Ну, скажите плиз, что вы знали о грядущем землетрясении в Японии. Расскажите, пожалуйста, о том источнике, где вы прочитали об этом заранее. А помните ли вы про землетрясение в Чили в 2010г.? А знали ли вы об этом за день-другой до события? Террористический акт 11.09.2001г., надеюсь, не многие читатели знали заранее о нём. Война 08.08.08, тоже думаю, стала неожиданностью для многих. Хоть я и живу не так далеко от тех мест и наблюдал активность вертолетов, пролетающих над городом, и чувствовалось, что «че-то они разлетались не по-детски», мыслей о войне не было… Знакомый рассказывал о докторе, который участвовал в странных учениях медиков недалеко от Грузии, но верить в предстоящую «заварушку» не хотелось. Но она произошла! Сопоставив потом предшествующие события и факты, пришел к выводу о том, что войну можно было бы и предсказать. Однако понимание произошедшего пришло после события, а не до него. Кто-то может, скажет о том, что все было очевидно и предсказуемо, но сейчас легко говорить об этом, а тогда мало кто предвидел эту операцию по принуждению к миру. А уж тем более воспользовался ей на рынке.
     А помните ли вы про решение ФРС, о продлении соглашения о выдаче кредитов, банкам, отвечающим условиям требований ФРС № A003489/B1/18 от 08/04/2010г. и реструктуризации пассивов, содержащихся в распоряжении и имеющих, необходимые параметры для участия в Федеральной программе кредитования, не занятых в сельскохозяйственном секторе граждан, не находящихся на учете в центрах занятости, но, подлежащих сокращению (в соответствии с меморандумом № 19-03-5483 от 2009/05/19)?
     Несомненно, все эти события повлияли на мировые рынки. Где-то влияние было больше, где-то меньше. Уверен, что вы слышали про все эти факты и приняли соответствующее решение!
     События, произошедшие после землетрясений, всем понятны и ощутимы (например, землетрясение в Чили привело к бурному росту ГМКНорНикель, а в Японии – нет! Почему спрашивается? С войной или терактами тоже всё понятно. В одних случаях теракты толкают вверх нефть, а в других и там же – нет! Почему? Реакцию на эти события вполне можно предугадать!? А вот интерпретация решения ФРС, скорее всего, вызовет сложности. И у человека, далекого от экономики и политики, однозначно возникнут проблемы в расшифровке сообщения. Можно разобрать это предложение по запчастям, и выявить смысл, основываясь на требовании и меморандуме, но мы не будем этого делать. Причина проста! Всё изложенное про ФРС – бред! Я его специально написал умными словами, похожими на правду. А ведь как часто бывает, что интерпретация события аналитиком не соответствует реальности или просто перевод текста о каком-нибудь событии коверкает его смысл!
     События, которые происходят в стране и в мире очень часто случаются внезапно и непредсказуемо. Мы начертили линию сопротивления и гордо сидим и ждём цену у нашей цели. Только вот цена, что-то туда не стремится. Завтра мудрые аналитики всё расскажут, что, да как, да почему – и станет всё понятно, но это будет завтра. Бывают случаи, когда наш рынок бурно и неадекватно реагирует на незначительные события, а бывает наоборот – не реагирует на значительные. Думаю многие, кто торгует, могут такие случаи вспомнить. Или, например, так – Европа растёт, Америка растёт, нефть растёт, статистика – шикарная, а наш рынок падает. Или, опять-таки наоборот…
     Какой смысл в том, что я написал? Смысл в том, что как бы мы ни стремились узнать будущее – оно от нас скрыто. Чем больше опытов предсказаний, тем больше соотношение удачных прогнозов, к неудачным – будет стремиться к 50/50 (или сбудется или не сбудется).
      Конечно, бывают периоды, когда процент удачных прогнозов превышает это соотношение. У меня лично был такой период, когда из 10 случаев, 9 были мной предсказаны, но потом наступила череда неудачных прогнозов или то угадал, то нет. Не так давно читал статью об исследованиях американских трейдеров, которые «прошерстили» графики долгоиграющих и ликвидных американских акций (Ford, GE, Xerox, IBM, Coca-Cola и др.) за несколько десятков лет на предмет наличия фигур технического анализа и их отработки. Результат оказался таким: 50% найденных фигур доказали свою эффективность, другие 50% – не оправдали надежды. Из тех 50%, что были найдены и отработаны, не все фигуры вписались в классику жанра. Ряд из них сработали как от них, и ожидалось, другие почти сработали, но в целом их можно было засчитать как отработавшие.
 
     В мае 2008г. я смотрел консолидированный прогноз на одном известном сайте. Очень даже именитые российские и зарубежные финансовые компании представляли свои фундаментальные прогнозы по акциям российских эмитентов. Большинство прогнозов были, несомненно, впечатляющими. По многим эмитентам цели были +20+50% к концу 2008г. В частности акции Газпрома, стоившего тогда 370р. виделись аналитикам по 450р. А шефу Газпрома примерно в тоже время, акции грезились по 1000р. А индекс РТС «должен» был вырасти на всё те же +20+50%%. Думаю, все знают, что к концу 2008г. наш рынок свалился на 80%. И Газпром «не оплошал» с 370р. до 84р. (-77%). Для себя я сделал важный вывод, что какой бы сверхточный, построенный на самых супердостоверных данных прогноз не был бы – он не дает 100% гарантий его исполнения.
     Наступил 2009г. Мне он запомнился не только бурным ростом, но и постоянными рассуждениями на тему, а какими будут движения рынка в виде W, V или L. А рынок рос и рос, лишь в июне-июле дав слабину. Запомнился анализ прогнозов известных и не очень аналитиков. Действуя по их рекомендациям, было бы тяжко смотреть на свой счёт и в особенности сравнивать его с движениями рынка…
     Я с уважением отношусь к аналитикам! Они нужны и востребованы и часто экономят время для оценки происходящего! Они могут пугать, могут радовать. Но и они не знают будущего, и они могут дать неверный прогноз…
     Для тех, кто думает, что я скептически отношусь к техническому и/или фундаментальному анализу, сразу отвечу – нет. Анализ в любом случае необходим и должен быть. И чем лучше трейдер умеет анализировать и четко принимать решения, тем лучше!!! Спор о том, какой анализ лучше технический или фундаментальный – на самом деле спор бесплодный! Лучший тот анализ, который лично для вас легче и удобней и приносит больше денег. А может необходимо совместить какие либо виды анализа – ответ тот же! А может лучше торговать по «чуйке» – да пожалуйста – если у вас интуиция работает!
     В любом случае мало кто оспорит тот факт, что пока неизвестен метод анализа со 100% результатом исполнения прогноза! Кроме таких вот «железных» прогнозов: «Исход торгов очевидно зависит от того, куда мы завтра пойдём…», «Завтра рынок будет расти, если только не упадет или не застрянет в боковике…», «Завтра рынок двинется вправо…» )))
 
     Чуть не забыл про «Кукла».
     Впервые я ощутил его внимание к своей персоне в 2007г. В январе 2007г. я завел деньги начал торговать. Из 20 сделок, 19 у меня были прибыльными. Почувствовав свою силу, я решил торговать по взрослому – с плечом! И 26.02.2007. закупил бумажек на 200%. И уже 27.02.2007г. «Кукл» устроил так называемый китайский обвал. Все посыпалось и мне пришлось закрываться в больших минусах. В интернете усиленно обсуждался вопрос о грядущем обвале всех рынков. И я принял волевое решение – открыть шорт! Что, в общем-то, и сделал! Видя это «Кукл» развернул рынки вверх. И еще раз я получил серьезный убыток. За пару недель я потерял около 30% от счёта, заработал страх совершения сделок и понимание того, что я ни чего не понимаю. И тут бы все бросить, обозвать например пирамидой и рулеткой, но я решил изучить тему и найти возможность зарабатывать на рынке. Прошло 2 года, прежде чем у меня появились свои подходы и стратегии. Одним из выводов был таким, управление капиталом – неотъемлемая часть успешной торговли.
     К слову о «Кукле» — есть он на рынке или его нет, рынок все равно дает возможность зарабатывать.
 
Резюме:

• Будущего ни кто не знает.
• Рынок никому ничего не должен! Он не обязан преследовать ваши цели и соответствовать Вашим ожиданиям!
• Аналитики – анализируют, а задача трейдера – зарабатывать.
• Лучше тот вид анализа, который лично у вас работает, и вы с его помощью зарабатываете.
• Единственный – всегда верный прогноз: «Завтра рынок будет расти, если только не упадет или не застрянет в боковике…» )))
• «Кукл» есть! Он рулит! И за каждым из нас неустанно следит ))).

 
 
     Пока что, я и словом ни обмолвился про управление капиталом, но это вступление было необходимо для дальнейшего повествования.
 
P.S.
Всё что здесь сказано – это моё субъективное мнение, я никого не призываю в это верить или использовать. Вероятно, найдутся как сторонники, так и противники моих подходов. В трейдинге, как и в жизни у каждого свой путь.
Продолжение следует…