Усиленные Инвестиции: итоги недели 10-17 января

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней:

• Портфель на неделе вырос на 3.3%, против индекса Мосбиржи +4.5%.

Рос. рынок рос на ожидании инаугурации Трампа (20 января) и позитивно реагировал на данные по инфляции в РФ – в декабре замедлилась до 1.32% с 1.43% в ноябре, при этом за год инфляция составила 9.52% (РБК)

• Валютная позиция выросла на 0.1%. Несколько ребалансировали валютную позицию портфеля, следуя рекомендациям системы
• Лукойл вырос на 4.6%. Позитивен рост цен на нефть и дизельное топливо. Потенциал роста и целевая цена существенно снизились. Лукойл меняет исполнительного директора из-за санкций США (Интерфакс)
• X5 Groupcнизился на 2.2% против растущего рынка отчасти, возможно, из-за реализации навеса продаж расписок после переезда

Пользуясь просадкой, нарастили долю компании в портфеле – X5 стоит дешевле всех остальных ритейлеров при более высоких темпах роста, особенно с учетом того, что узнали на мероприятии компании – чистый долг, который компания показывает по стандарту IAS 17 не учитывает денежную подушку (~170 млрд руб). Получается, что чистый реальный чистый долг всего 37 млрд руб. (0.15x LTM EBITDA), мультипликатор еще ниже: EV/LTM EBITDA 3.3x – очень дешево

• Полюс вырос на 1.2%. Позитивен рост цен на золото, негативен рост цен на дизельное топливо и электричество. Потенциал роста изменился незначительное, целевая цена увеличилась на 2%
• Сургутнефтегаз преф. прибавили в цене 0.8%
• OZONвырос на 9.2%. Ozon начинает предоставлять услуги лизинга автомобилей (Коммерсантъ)
• Яндекс прибавил 4.4% в цене. Яндекс в феврале в режиме технического превью предоставит разработчикам доступ к своей платформе SourceCraft – аналогу американской GitLab (RB)
• Софтлайн вырос на 2.5%. ГК Softline приобретает контролирующую долю в группе компаний К2-9b Group и расширяет присутствие в сегменте информационной безопасности (Пресс-релиз компании)
• HeadHunter прибавил 4.7%
• МРСК ЦП и МРСК Центра выросли на 2.8% и 1.4% соответственно
• Сегежа прибавила в цене 8.7%
• На неделе провели с Тимуром Али-Заде маркет-стрим по идеям на рынке, запись доступна в ВК и YouTube
• ЕС в рамках нового, 16-го, пакета санкций против России рассматривает возможность постепенного отказа от российского СПГ и запрета на импорт алюминия (РБК)
• В ДомРФ прогнозируют ряд банкротств в строительной отрасли (РИА Недвижимость)

¹Изменения цен здесь приводятся от вечера пятницы прошлой недели к ценам вечера последней пятницы (момент окончания торгов).

Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. За возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, никто, кроме самого инвестора, ответственности не несет.

С уважением,

Команда Усиленных Инвестиций