Средненедельная инфляция в годовом выражении на 20 января временно ускорилась до 13.27% c 8.78% на 14 января

Всем привет, продолжаем следить за индексом потребительских цен от Росстата в рамках задачи поимки дна на рынке акций и облигация, путем анализа:
1. По еженедельной статистики от Росстата, как минимум две недели в подряд устойчивое замедление базовой инфляции с поправкой на сезонность
2. Устойчивое уменьшение инфляционных ожиданий.
3. Уменьшение темпов роста денежной массы M2 в близи темпов роста ВВП в первую очередь за счет замедления кредитования
4. Изменение настроений участников фондового рынка на предпочтение более рискованных инструментов

Индекс потребительских цен

 

Средний индекс потребительских цен(ИПЦ) без сезонной корректировки на 20 января в годовом выражении за неделю ускорился до 13,27%, при этом на той же неделе но в 2024 и 2023  было замедление инфляции примерно на тех же уровнях. За последние 3 месяца средний показатель средней инфляции 25,91% против 25.84% неделей ранее и 18.17% в 2024 году, что значительно выше таргета в 4% по инфляции и выше уровней 2023 года.

На фоне ослабления рубля существенный вклад в увеличение ИПЦ внесли бытовые товары, электроника и отечественный автомобиль.


При этом на текущий момент курс рубля значительно укрепился относительно доллара поэтому можно сделать вывод об неустойчивости ускорения инфляции на текущей неделе и этим можно воспользоваться, если рубль не будет слабеть и зайти в акции по выгодным ценам.

Это произошло на фоне новостей об 

• ЦБ увеличит объем продаж валюты почти до ₽5 млрд в день
• Рубль растет к доллару и евро на фоне приближающихся налоговых выплат

По курсу рубля от себя добавлю, что основной импортер Китай ушел на Новый Год до 10 февраля и не принимает заявки на импорт, что так же даст шанс на новую волну укрепления рубля.

Замедление ИПЦ происходило сезонно устойчиво в овощах 

Если смотреть общее число товаров и услуг на которые повышались цены в процентном отношении от общего числа позиций увеличилось до 71,82% на 20 января c 69,09% на 13 января.



В декабре 2024 года значение Индекса продовольственных цен ФАО (ИПЦФ) составило 127,0 пункта, что на 0,6 пункта (0,5 процента) ниже его ноябрьского показателя: снижение индексов цен на сахар, молочную продукцию, растительные масла и зерновые с лихвой перекрыло рост индекса цен на мясо

Пока не понятно насколько будет устойчивым тренд на снижение мировых продовольственных цен, что будет являются сильным дезинфляционный фактором в 2025 году.

ДКУ продолжают быть жесткими на фоне высоких ставок предложения топ-20 ипотечных банков


В корпоративном кредитование после значительного замедление наблюдается уменьшение на 1,36% в декабре м/м


Так же уменьшилось кредитование физ. лиц на 0,108% в декабре м/м




При этом не наблюдается значительного замедление прироста денежного агрегата M2, а получили увеличившись за декабрь на 5,9% при этом  незначительно замедлилось в декабря до 19,5% (в ноябре – 20,0%) г/г на 23 трлн. руб.


Настроение участников фондового рынка изменились и впервые наблюдается значительный отток средств из LQDT и других денежных фондов на 3 млрд. руб.

Сезонно инфляция продолжит замедлятся, если не будет значительного ослабления рубля на фоне нового пакета санкций против теневого нефтяного флота.  и вполне может быть, что в феврале хоть и ставка останется без изменений, но на ближайшее заседание ЦБ России 14 февраля 2025 года может дать мягкий сигнал, который повлияет на смягчения ДКУ до 20%.