Цены на ОФЗ упали. Доходности выглядят привлекательно

Цены на ОФЗ с дальними сроками погашения в понедельник упали на фоне анонсированного решения Минфина об эмиссии ОФЗ-ПД дополнительных выпусков. Аналитики БКС считают решение техническим, а уровень доходностей привлекательным.

Сейчас хорошая возможность пополнить брокерский счет, чтобы зафиксировать высокую доходность на много лет или получить больше 30% за год.

Что произошло

С 29 января 2025 г. на аукционах Минфина будут доступны облигации федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) дополнительных выпусков в объеме до 50 млрд. руб. по номинальной стоимости каждый:

• № 26228RMFS (с погашением в апреле 2030 г.)
• № 26235RMFS (с погашением в марте 2031 г.)
• № 26221RMFS (с погашением в марте 2033 г.)
• № 26233RMFS (с погашением в июле 2035 г.)
• № 26240RMFS (с погашением в июле 2036 г.)
• № 26230RMFS (с погашением в марте 2039 г.)
• № 26238RMFS (с погашением в мае 2041 г.).

На этом фоне котировки длинных ОФЗ просели, в частности более 3% потеряли популярные ОФЗ 26238. Доходности по ряду выпусков превысили 17% годовых.

Взгляд БКС

Аналитики БКС считают такие уровни хорошей возможностью для того, чтобы зафиксировать высокую доходность до 17% на срок до 14 лет или заработать больше 30% за год.

Текущее решение Минфина является техническим и оказало влияние в большей степени именно на обозначенные выпуски. Для сравнения ОФЗ 26247 вчера потеряли менее полпроцента.

При этом последовавший 20 декабря на фоне важного решения ЦБ о сохранении ключевой ставки рост ряда длинных ОФЗ был отыгран, и котировки снова вышли на привлекательные уровни.

До 30% за год

Сейчас ставка ЦБ РФ — 21%, но аналитики ждут ее снижения в конце I полугодия 2025 г. Это подтверждается и тем, что многие крупные банки начали пересматривать условия по вкладам и предлагать клиентам менее выгодные процентные ставки. Когда ключевая ставка снизится, стоимость ОФЗ может вырасти и ощутимо увеличить доходность ваших инвестиций. У России отрицательный чистый долг и растущая экономика. По бумагам ожидаем снижения доходности на 2–2,5% за год.

Подборка интересных выпусков:

Как получить максимум

Доходность облигаций складывается из двух параметров:

• купонные выплаты, которые поступают на счет раз в полгода
• изменение стоимости облигаций, которая растет, когда ключевая ставка снижается.

Таким образом, за год вы получите доход в размере 209 руб. (купонные выплаты и рост стоимости облигации), что составляет почти 32% годовых.

Если вы решите оставить облигацию до погашения, то сможете получать до 17% годовых в течение 14 лет.

Как получить больше выгоды от ОФЗ

Клиенты БКС могут купить облигации на индивидуальный инвестиционный счет нового типа (ИИС-3) с налоговыми привилегиями от государства. Вам не придется платить налог на прибыль от торговли и можно будет получать налоговый вычет до 60 тыс. руб.¹ в год за пополнение. При этом на ИИС-3¹ нет годовых лимитов на внесение средств. А в БКС этот счет становится еще удобнее благодаря автопополнению и полностью цифровым безбумажным сервисам.

Открыть и пополнить ИИС

Сейчас дивиденды и купонные выплаты поступают только на ИИС-3 и не могут быть выведены досрочно. Но скоро вступят в силу законодательные изменения, которые позволят переводить эти доходы на банковские счета в любое время.

Почему выбирают БКС?

Комиссия 0% за покупку облигаций на тарифе «Инвестор». Обслуживание на нем также бесплатное. Подробное описание условий вы можете найти на сайте БКС.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией