Второй раунд Трампономики. Как заработать в период глобальной нестабильности?

Казалось бы, волнения на фоне вступления в должность избранного президента США уже должны были утихнуть, а общая волатильность пойти на спад. Однако впереди нас может ждать период высокой турбулентности с разнонаправленными рыночными движениями. Рассказываем, как действовать на таком рынке и когда ситуация может нормализоваться.

Что предвещает бурю

Одним из самых волнительных глобальных событий для инвесторов в 2024 г. были, несомненно, выборы в США. Однако состоявшаяся смена президента и его администрации пока не принесла участникам торгов ни стабильности, ни определенности.

Дональд Трамп без всякой паузы начал действовать в присущей ему эксцентричной манере. Для разминки он взбудоражил рынки планами по снижению цен на нефть и введению высоких импортных пошлин на товары из Мексики, Канады, Колумбии и КНР.

Напомним, что торговая война 2018–2019 гг. между США и Китаем была инициирована именно Дональдом Трампом — в период его первого президентского срока. Это событие стало серьезным испытанием для фондового рынка Соединенных Штатов и многих других стран. Теперь же на повестке дня стоит возможное повторение подобного сюжета, который способен затянуться на пару лет.

Для российского рынка акций указанные риски, а также возможные позитивные эффекты удваиваются. Общемировые факторы нестабильности осложняются реальной угрозой ужесточения внешних санкций. Одновременно с этим со стороны США поступают сигналы о заинтересованности в урегулировании украинского конфликта. Возможный международный переговорный процесс будет непростым. Он может прерываться и рискует затянуться во времени.

Для локального финансового рынка это означает не только надежду на позитивный исход, но и высокую вероятность промежуточной внешнеполитической эскалации. Иными словами, в течение нескольких ближайших кварталов мы можем неоднократно наблюдать на отечественном рынке акций эмоциональные «качели» — от эйфории к пессимизму и обратно.

В такие моменты важно подходить к управлению своими позициями с холодной головой и проявлять еще большую выдержку в принятии торговых решений.

Смотреть по сторонам

На зарубежных рынках существует поговорка об индикаторе страха (VIX): «If the VIX is high, it’s time to buy. When VIX is low, look out below.» То есть, если VIX высокий, пора покупать, а когда низкий — задуматься о фиксации прибыли.

О том, что такое индикатор VIX и как им пользоваться, читайте в нашей статье.

Резкий августовский взлет значения индекса волатильности состоялся на фоне обвала фондового рынка в США, Германии, Франции и Японии. В тот же момент резко проседал курс ключевых криптовалют. Поводом для столь масштабных потрясений послужили обострившиеся опасения по поводу перехода экономики США в состояние рецессии, что могло повлечь глобальный экономический кризис. Биржевая паника очень быстро улеглась. Однако многие инвесторы и спекулянты понесли убытки в результате принудительной ликвидации маржинальных позиций.

В конце января значение VIX довольно резко подскочило — от декабрьского минимума до максимального месячного значения. В то же время североамериканский фондовый индекс S&P 500 стремительно отступил от свежего исторического максимума. Это очередной намек на то, что даже растущие рынки никогда не движутся непрерывно в одну сторону.

Что говорит теханализ

К концу января Индекс МосБиржи сумел превысить 200-дневную скользящую среднюю цену. Однако он встретил явное сопротивление на подступах к значимому круглому уровню 3000 п.

Стоит отметить, что декабрьская активизация покупок на рынке акций была обусловлена отменой сценария сильного повышения ключевой ставки ЦБ РФ в конце прошлого года. Позитивное влияние указанного фактора уже исчерпано, нужны новые драйверы и понимание дальнейшей политики Банка России.

Кроме того, Индекс МосБиржи сейчас вернулся в среднюю часть своего двухлетнего диапазона 2370–3522 п. Теперь в нем вероятно развитие сценария среднесрочной «пилообразной» консолидации. Иными словами, в ближайшие недели и месяцы на российском рынке акций может не просматриваться явный среднесрочный тренд.

Как действовать в условиях нестабильности

Общая рекомендация — подходить к рынку с холодной головой.

• Входите в сделку только после появления подтверждающего сигнала.

• Реакция участников торгов в условиях повышенной неопределенности может быть неэффективна. Рынок двигают ожидания, а не факты. Но ожидания не всегда оправдываются. Учитывайте, что в периоды повышенной волатильности неизбежно возрастает вероятность срабатывания стоп-ордеров в результате многочисленных ложных движений.

• Отслеживайте текущую ситуацию и будьте готовы оперативно менять направление своей позиции при смене конъюнктуры.

Для активных трейдеров:

• Помните, что в период высокой волатильности вместе с рисками множатся и возможности заработка.
• Будьте готовы быстро менять направление сделки, держите руку на пульсе.
• Контролируйте риски, которые вы берете на себя. Не поддавайтесь азарту и другим иррациональным эмоциям.

Отыгрывать период высокой волатильности лучше всего через фьючерсы, например:

• Фьючерсы на Индекс МосБиржи. Актуальные контракты — мартовские (MIX-3.25, MXI-3.25). Вечный фьючерс (IMOEXF) не имеет строгого срока экспирации и автоматически пролонгируется.

• Фьючерсы на отдельные акции, во многом повторяющие динамику индекса. Например, недавно запустившиеся вечные контракты на акции Сбера (SBERF) и Газпрома (GAZPF).

Для осторожных инвесторов:

• Осуществляйте только обдуманные покупки в портфель, делайте это в момент крайней степени всеобщего пессимизма.
• В период шторма ваша задача сохранить капитал либо приумножить его с меньшими рисками.

Вашим выбором могут стать:

• Облигации. Из самых надежных историй аналитики БКС выделяют:

• ОФЗ 26241
• ОФЗ 26243
• ОФЗ 26247

Актуальные идеи по рублевым облигациям можно найти в материале.

• В условиях общей нестабильности хорошим выбором могут стать валютные облигации, считающиеся одними из самых надежных.

• Акрон Б1P4
• Газпром капитал ЗО28-1-Е
• РЖДЗО282ФР

Актуальный перечень валютных облигаций собрали в материале.

• Отыграть тренд на ослабление рубля можно через привилегированные акции Сургутнефтегаза — компания обладает крупным объемом свободных денежных средств в иностранной валюте на счетах. От ее курсовой переоценки зависит размер дивидендов префов.

• В последнее время среди инвесторов большой популярностью пользуются фонды денежного рынка, среди них, например, БПИФ «БКС Денежный рынок». За покупку и продажу паев на тарифах «Инвестор» и «Трейдер» не взимается комиссия.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией