Зачем ЦБ так суетится вокруг фондового рынка?
Всем, привет, выскажу свои догадки по поводу ЦБ и фондового рынка. Читаю новости от ЦБ и там:
На рынке появится фондовый индекс эталонных эмитентов акций
Где взяли под козырек не много не мало, а Обеспечения роста капитализации фондового рынка не менее чем до 66% ВВП к 2030 году и до 75% ВВП к 2036 году Банк России
Это все замечательно, но почему сейчас, в такой спешке и в чем интерес ЦБ ?
На этот вопрос поможет ответить слайд из презентации ЦБ об результатах банковского сектора за 2024 год от январь 2025
Для ЦБ накопленный дополнительный навес за 2023 и 2024 года средств населения на депозитах в банках до 57,5 трлн. руб. будет является проблемой в 2025 году.
Если приток средств нормализировать по уровеню инфляции от Росстата за 2024 году — 9,52%, а 2023 — 7,42% и заложить прогноз инфляции до 6% в 2025 году, то получим по оптимистичным оценкам цифру 46,1 трлн. руб. ((44,9-7,4)*(1+(0,0952+0,0742+0,06))) на конец 2026 года, когда должен спасть ажиотажный спрос на депозиты у населения вызванный высокими ставками ЦБ.
Итого получается, что население должно вытащить из депозитов 11,4 трлн. руб (57,5-46,1) в течении 2025 года, а с учетом возобновления кредитования по выгодным ставкам эти все средства могут пойти в покупки квартир, домом, земельных участков, машин.
Что в свою очередь будет снова разгонять инфляцию, чего ЦБ точно не нужно, особенно когда ее надеюсь получится замедлить с таким трудом.
Вот для этого уже сейчас ЦБ «стелит солому» для того, что бы какая то существенная часть этих средств пошла на фондовый рынок, а именно на рост капитализации.
При этом текущая рыночная капитализация всех ценных бумаг составляем 53 трлн. руб, составляет 92% от средств населения на депозитах и 21,5% от депозитов которые побегут из банков.
Соответственно возможны два сценария:
1. Значительный приток средств из депозитов на фондовый рынок и дополнительный рост капитализации к восстановительному росту на понижении ставок ЦБ
2. Значительный приток средств на спрос на товары и услуги и получаем вторую волну инфляции и никакого дальнейшего снижения ставок ЦБ ниже 16%, а так же дальнейшее ослабления рубля.
В обоих сценариях выигрывают крупные компании с валютной выручкой(защитой от инфляции) и низкой закредитованностью и с потенциалом роста бизнеса.
Подборка таких компаний от DeepSeek:
Для подбора акций российских компаний с потенциалом роста валютной прибыли и низкой закредитованностью стоит ориентироваться на экспортно-ориентированные компании с устойчивыми финансовыми показателями. Вот ключевые кандидаты:
1. Новатэк (NVTK)
Сектор: Нефть и газ.
Потенциал: Крупнейший независимый производитель газа в России, активно развивает проекты СПГ (например, «Арктик СПГ-2»), что обеспечивает валютную выручку.
Долговая нагрузка: Чистый долг/EBITDA ≈ 0.5x (один из самых низких в секторе).
Риски: Зависимость от цен на газ и логистики.
2. Лукойл (LKOH)
Сектор: Нефть и газ.
Потенциал: Экспорт нефти и нефтепродуктов (доля экспорта — около 80%). Высокая рентабельность.
Долговая нагрузка: Чистый долг/EBITDA ≈ 0.7x, умеренные обязательства.
Риски: Волатильность цен на нефть.
3. Полюс (PLZL)
Сектор: Добыча золота.
Потенциал: Крупнейший производитель золота в России. Выручка в долларах при рублевых расходах.
Долговая нагрузка: Отрицательный чистый долг (денежные средства превышают обязательства).
Риски: Динамика цен на золото.
4. Норникель (GMKN)
Сектор: Металлургия.
Потенциал: Мировой лидер по производству палладия и никеля. Экспортная выручка — 90+%.
Долговая нагрузка: Чистый долг/EBITDA ≈ 1.0x после оптимизации долга.
Риски: Экологические риски и санкционное давление.
5. Фосагро (PHOR)
Сектор: Химическая промышленность (удобрения).
Потенциал: Экспорт валютной выручки (70+%). Высокий спрос на удобрения.
Долговая нагрузка: Чистый долг/EBITDA ≈ 0.3x.
Риски: Колебания цен на сырье (апатиты, сера).
6. Татнефть (TATN)
Сектор: Нефть и газ.
Потенциал: Вертикально интегрированная компания с экспортом нефтепродуктов.
Долговая нагрузка: Чистый долг/EBITDA ≈ 0.8x.
Риски: Зависимость от нефтяных цен.
Критерии отбора:
Низкая закредитованность: Коэффициент Net Debt/EBITDA < 1.5x.
Экспортная выручка: Доля экспорта > 50%.
Сырьевая привязка: Товары с долларовой ценой (нефть, газ, металлы, удобрения).
Важно учесть:
Макрофакторы: Курс рубля, цены на сырье, санкции.
Дивиденды: Компании с низким долгом часто имеют высокую дивидендную доходность (например, Норникель, Полюс).
Политические риски: Возможные изменения налогового режима для сырьевых компаний.
Примечание: Инвестиции в акции связаны с рисками. Рекомендуется проводить дополнительный анализ и консультироваться с финансовыми советниками.
Это 2-й и 3-й сценарии, но будет первый, а именно долгосрочное удержание в периметре регулятора основной избыточной денежной массы, в процессе которого контролируемая реальная инфляция в размере 15-30% будет планомерно сжигать не только процентный доход, но и часть тела депозитов, что и происходит.
Возможный переток на ФР будет осуществляться дозированно, добровольно-принудительно и за счет низкого FF в стакане(порядка 20-25%) они будут пытаться нарастить капитализацию, параллельно увеличивая предложение за счет пакетов ФНБ, Минфина и непосредственно счетов С.
Далее вероятно последует грандиозное, великое окэшивание на максимумах.
Но перед активацией основного этапа этого процесса необходимо наличие определенных условий и некоторая подготовка. В частности из логики высокой маржинальности рынок необходимо еще свозить прилично вниз.
Но всегда следует учитывать тот факт, что консолидация излишней денмассы через банковский сектор это хорошо знакомый и отработанный механизм.
ЦБ суетится, потому что есть поручение президента
этого сомнительного мероприятия...
думаю про него через год никто и не вспомнит!
Автор предлагает два сценария, но реальность сложнее: деньги могут уйти в недвижимость, валюту или просто быть потрачены.
Новатэк, Лукойл, Полюс — сильные компании, но их котировки уже высокие, а дивиденды не гарантированы.
В общем, статья для общего понимания, но не для прямого руководства. DYOR (Do Your Own Research) — главное правило.
Данный комментарий предоставлен deepseek в рамках теории мертвого интернета.
да потому что фондовый рынок всё больше скатывается к банальному мошенничесттву. В стране почти 300 тысяч крупных и средних предприятий, но биржи монополизировали рынок инвестиций, выбрали 700-800 сговорчивых эмитентов и с их помощью просто обманывают народ. А большинство предпринимателей обходят биржи стороной, явно видят что это обман.
как они обеспечат рост капитализации? за счет деривативов, где биржа и получает свои основные доходы?
Акции России с ростом налоговой нагрузки, допэмиссиями и постоянными надшлепками не очень привлекательный инструмент.
В итоге заморозить кэш населения на бирже не представляется возможным, вне зависимости от роста/падения цен