Зачем нужны ОПЦИОНЫ, или где сокрыта БОНАНЗА
Дисклеймер:
для тех, кто любит действовать НЕстандартно на линейном или НЕлинейном рынке и предпочитает рационально задействовать кэш для получения рассчитанного дохода
Есть известные стандартные формулы из классического уравнения
+F = +C — Р
Оно отлично работает на валютных фьючерсах FORTS , где есть ликвидность на опционах.
С появлением и развитием ПРЕМИАЛЬНЫХ опционов (ПО) появились новые возможности, так как количество БА в виде АКЦИЙ резко возросло, появились ММ в стаканах .
И, самое главное, вечные проблемы маржируемых опционов, связанные с повышением ГО перед экспирациями, в ПО отсутствуют.
Это облегчает планирование и конструирование любых стратегий.
Итак, если мы хотим рационально и экономно расходовать кэш, то получить эквивалент БА легко и просто.
Синтетическая акция в опционах — это стратегия, которая позволяет создать позицию, рассчитанную на рост или падение цены базового актива, без покупки самих акций.
Для создания синтетической акции на лонг (рассчитанной на рост цены базового актива) нужно купить Call опцион и продать Put опцион с одинаковым страйком и одной и той же датой экспирации.
Проданный Put полностью (или почти полностью) покроет затраты на Call опцион, сделав открытие этой позиции «бесплатным».
Для создания синтетической акции на шорт (рассчитанной на падение стоимости акции) нужно создать зеркальную позицию — купить Put опцион и продать Call опцион. При падении стоимости акции Put будет расти в цене, а проданный Call истечёт вне денег и не будет исполнен.
Следует помнить, что данная стратегия имеет неограниченные риски и доход, поэтому в обеспечении должна быть значительная сумма денег.
На этом обычно заканчивается изложение азов синтетики.
Построить практически бесплатно ЛОНГ или ШОРТ это уже отличный вариант и возможность.
Но если думать глубже и дальновиднее, то обеспечив защиту или хедж открытой позиции, мы получим СИНТЕТИЧЕСКУЮ облигацию с расчетным
доходом выше текущей ставки или даже значительно больше.
Для этого подойдут акции, фьючерсы на акции и опционы на фондовые фьючерсы.
А также вечные Сбер, Газпром и IMOEXF.
Короче, вариантов построения таких комбо множество — все зависит от поставленных целей и выбранных БА.
PS — не является ИИР, а лишь информацией к размышлению и действию.
шорт и лонг АКЦИИ стоит денег у брокера.
это же маржинальное кредитование.
даже если это фьюч — ГО гораздо выше и вы платите за контанго/бэквард.
деньги ваши, решать вам
мне ближе почти бесплатный ЛОНГ или ШОРТ при любой воле.
в данном случае она нейтрализуется.
имхо, кто в «танке», выгоду знает и на этом зарабатывает.
это часть «грааля» от Каленковича, навеяло его «кочергой, но лишь изначально.
дл кого-то это огород, а для кого-то экономия денег
мне нравится это слово — как раз для рыночных реалий ).
на крипте бонанза бывает фантастической.
у нас онка скромнее, но стабильнее.
если 50-100% в среднем, то нормально.
на ПО вообще пока шикарно.
никакие депозиты и рядом не стояли.
каждому свое.
мне алго недоступно.
на линейку нет алгоритма, а по НЕлинейке нет роботов готовых (((
поэтому приходится изначально выбирать самые прибыльные стратегии, чтобы вручную комфортно было управлять.
какая табличка?
никакой таблички тут не не было.
не понял, о чем речь.
если у вас какая-то табличка - в студию!
Измениния индекс ртс с экспиры за неделю, по истории
«зачем табличку удалил? ничего же секретного)»
ваша табличка только вам о чем-то говорит.
индексом РТС не торгую очень давно.
вероятно, полезна для линейной торговли.
есть такое.
правда, у меня 0,24.
но лучше всего у Алора — там она равна биржевой на премиальные опционы.
без ПО в Твой Брокер 0,10 для всех ).
выбирайте адекватного брокера.
Цена колла — цена пута = цена спот — цена страйк
Причём, это без учёта затрат на поддержание позиции и дивидендов. С учётом двух последних факторов формула выглядит следующим образом:
«Цена колла — цена пута = цена спот — цена страйк + затраты на поддержание позиции — дивиденды».
Затраты на поддержание позиции примерно равны безрисковой процентной ставке, умноженной на размер позиции. Таким образом, синтетика из опционов на акции больше похожа на синтетический фьючерс, чем на акцию, так как в ней есть процентная добавка, очень похожая на контанго во фьючерсах.
вплоть до последнего времени в моем портфеле были исключительно маржируемые опционы на валюты, индексы, коммодитиз.
и лишь недавно вплотную стал изучать премиальные опционы.
поэтому вероятно ваша формула более корректная для синтетики на акции.
в ПО есть свои нюансы лично мне до конца неясные — NOV (net option value) и его формула, ГО на продажу, неттинг с МО и ВФ, кросс-неттинг.
даже в отчете брокера понять текущую оценку ПО затруднительно.
но нужно копать глубже, до бонанзы ).
а на что больше похожа синтетика из ПО - квази-акция или квази-фьючерс, пока нет четкого и однозначного представления.
в ВТБ они в отчетах показывают номинальное ГО — без неттинга.
по ПО тоже некорректно все по ГО, даже по покупке.
а как NOV рассчитывают — сами устно дали противоречивые ответы.
в общем, пока так.
расчет ГО по биржевой методике на ее сайте частично раскрыт.
но весь алгоритм — коммерческая тайна.
еще давно пытался в кулуарах выяснить, где можно ознакомиться с полным алгоритмом, но бесполезно.
аргументы такой — чтобы кто-то, зная все нюансы, не смог манипулировать ГО.
да, ввели такой модуль.
но это «черный
потоки данных тоже за плату для алготрейдеров.
это и есть дополнительные источники дохода для биржи.
тогда звонок трейдерам, если что-то нужно срочно сделать