Путь трейдера. День 41: ловушка для медведей
Торговля на новостях — это не только анализ отчетности, но и понимание того, как реагирует рынок. В этом разборе делюсь своими сделками по «Распадской» и «Мечелу», где технические и фундаментальные факторы говорили в пользу падения, но реальность оказалась иной. Почему акции не пошли вниз даже после слабых финансовых результатов? Какие уроки можно вынести из этой ситуации? Разбираем детально.
Сделки
– Распадская: шортил акции после ретеста уровня снизу, ожидая слабого отчёта и отказа от дивидендов за 2024 г. по техническим и финансовым причинам. Логика была простой: плохая отчётность и рекомендация не платить дивиденды должны были усилить нисходящий тренд.
Совет директоров действительно рекомендовал не выплачивать дивиденды. Компания завершила год с чистым убытком $133 млн против прибыли $440 млн годом ранее. Выручка Распадской упала за II пол. 2024 г. на 24% г/г, свободный денежный поток составив минус $253 млн.
Несмотря на это, акции выросли в пятницу на закрытии шортов. Ожидал, что после этого движение вниз продолжится, но этого не произошло. Закрыл позицию по 270,1 руб., не дожидаясь стоп-лосса. Вечером акции вынесли вверх более чем на 6% на тонком рынке после очередных заявлений Трампа.
– Мечел-п: шортил акции после провального финансового отчёта за 2024 г. Убыток компании составил 36,3 млрд руб. после чистой прибыли 24,2 млрд руб. годом ранее. Финансовые расходы при чистом долге в 245,4 млрд руб. составили 46 млрд руб. Более того краткосрочный долг составляет 228 млрд руб.
Несмотря на катастрофические показатели — убыток и финансовые расходы, сопоставимые с капитализацией компании — акции не ушли в резкое падение. Ожидал, что после операционного отчёта, когда розничные инвесторы вынесли шортистов, финансовые результаты спровоцируют падение. Однако рынок отреагировал иначе, и пришлось закрыть позицию в убыток.
Очевидно, эйфория вокруг предстоящих переговоров перевешивает логику и расчёты. Кроме того, попал на закрытие коротких позиций в конце недели на низколиквидном рынке, что спровоцировало сильный рост акций. Шортов было слишком много, и их ликвидация перед реальным падением — классическая ловушка для медведей.
Получил убыток в размере 60 тсы. руб. Оставляю бумаги в вотч-листе как кандидатов на будущий шорт.
Совет трейдера
– Если плохие новости не ведут к падению котировок — это повод закрыть позицию раньше.
На рынках с 2011 года. Ушёл с должности начальника аналитики в брокерской компании ради трейдинга и свободы. С 2025 года я веду дневник трейдера, где фиксирую свои мысли, заметки и результаты. Это помогает мне дисциплинировать себя. Каждый пост — это мой путь трейдера.
🗣Как вам разбор?
Больше о трейдинге вы найдете в моем телеграм-канале.
С уважением, Дмитрий! Основатель сервиса по анализу акций Finrange.
Потом Мечел и Распадская.
Сделал для себя несколько выводов:
1) Лучше заходить в позу заранее, ведь рынок живёт ожиданиями (ну это итак всем очевидно, особенно задним умом);
2) На бычьем рынке плохие отчёты игнорируются;
3) Так как всем было очевидно, что отчёты будут плохие — было набрано огромное количество шортов заранее. А на факте была фиксация, что на тонком рынке привело к росту вместо падения.
Хотел даже шутки ради Распадскую лонгануть на плохом отчёте, но рука не поднялась, а жаль!
бывший Инженер, 1) Согласен, в Распадскую заходил как раньше, просто здесь ещё нужно было учитывать ликвидность в акциях, тем более в пятницу...
2) Это да, всегда так)
3) Всё так) При этом за 14 лет на рынке всякое было, но периодически попадаюсь в такую ловушку и наоборот, думаешь будет закрытие на отчёта, а тащат вниз… например с Позитивом недавно
Провел 3 тренда для этой бумаги.
Для нее также хорошо работает MACD.
Еще на графике 3 или 4 бычьих и медвежьих диверов по MACD и другим индюкам.
Шортить на растущем рынке — это бред сивой кобылы, надо знать, что при ожидаемом не очень отчете шорты больше лонгов и это означает рост.
Распадскую считаю переоцененной и в портфеле не имею.
По мечелу скажу, что кроме шортов, которые сыграли важную роль для отскока на отчете, я допустим, имея в портфеле и обычку и преф, временно перекладывал крупные пакеты из обычки в преф как раз на уровне 120-122, на чем обычка оставалась на месте а преф просто подпрыгивала вверх в моментах.
Кроме того, надо учитывать, что реальная ликвидность преф очень низка, ее просто очень мало и так было почти всегда, ну и далее по списку должны учитываться еще множество факторов...
Короче не зря шортистов наказали почти во всех бумагах, особенно в мечеле, после такого падения от хаев (в 3-4 раза!!!) и это только начало, продолжайте шортить дальше и рост опережающий рынок нам обеспечен.