Странные дела на всех биржах. Глобальный перекос.

$€ То, что на биржах перекос — в этом нет ничего необычного. Слишком много глобальных событий происходит одновременно. Это и svo, которое до сих пор приходится так называть на всякий случай. Это и таможенная svo Трампа со всем миром. Ну и естественно развод США и ЕС. Он пока не узаконен официально. Но всё движется в том направлении.

И естественно фондовый рынок не может сразу всё это учесть. Инвестиционные решения принимают не небожители. Там такие же люди, как и мы с вами. И все они не понимают, куда все это в итоге придёт.

Отсюда и эти дисбалансы. Их несколько. И на бирже в США, и у нас. И оба случая сейчас коротко рассмотрим.

ДИСБАЛАНС НА АМЕРИКАНСКОМ ФОНДОВОМ РЫНКЕ.

Акции в США снижаются уже около месяца. Причины понятны. Это Трамп. Однако, непонятно куда идёт капитал? Обычно, когда американский рынок лихорадит, то инвесторы уходят в доллар. Но не в этот раз.




Индекс доллара на минимальных значениях года. И это первый явный дисбаланс. Обычно так не бывает.




При этом видно, что капитал не пошёл и на долговой рынок. Доходности там растут (или по крайней мере не снижаются), а значит облигации распродаются или, как минимум — не покупаются. И это второй дисбаланс.




И опять вопрос тогда, куда пошли эти деньги с акций, если не в доллар и облигации?

Хотя, если посмотреть на долговой рынок с большим таймфреймом, там было видно, что шла покупка облигаций. Но последние 10 дней доходности там не снижаются.
Крипта тоже падает. Но даже если бы и захотелось туда инвестировать, там рынок слишком мал, чтобы туда уходить капиталу. Растёт золото. Но золото так же несоизмеримо меньший рынок, чем долговой и фондовый.

Поэтому, что происходит с финансовым рынком в США, с учётом классических и базовых биржевых понятий — мне непонятно.

ДИСБАЛАНС НА РОССИЙСКОМ ФОНДОВОМ РЫНКЕ.

У нас по сути тоже дисбаланс. И это понятно. На горизонте маячит окончание сво. Ни этого ли ждут большинство людей в России? И инвесторы в том числе. Соответственно эти ожидания двигают рынок вверх.

Однако, это происходит на фоне двух негативных тенденциях. Нефть дешевеет и уже ниже 70$.

И даже тут дисбаланс долларом. Обычно если индекс доллара снижается, то нефть должна идти в рост. Но и этого нет.

Рубль тоже крепкий. В итоге цена на нефть в рублях на минимальных значениях последнего года. И это значение существенно ниже, чем заложено в бюджет.




Бюджет бюджетом. Но это касается и компаний экспортёров. Их выручка снижается. А налоги в 2025 повышаются. Т.е очевидно, что ситуация у них сложная. Сложнее, чем было.

Ну и второе. Ставка ЦБ РФ находится до сих пор на уровне в 21%. Об этом подзабыли. При такой без рисковой доходности, текущая дивидендная доходность существенно ниже, и соответственно менее привлекательна. Однако частные инвесторы всё равно продолжают забирать средства с фондов ликвидности и покупать акции, несмотря ни на что.

В итоге при финансовой ситуации которая гораздо хуже чем год назад, мы имеем сильный рост акций. И это естественно дисбаланс.

Долго будет это продолжаться? На эту тему есть известное изречение:

«Рынок может оставаться иррациональным гораздо дольше, чем вы платежеспособным.»

Поэтому о сроках говорить ничего не буду. Придёт время — обсудим, куда это всё пришло.

Спасибо за внимание. Ваш Sol. $€🤝
Мой Telegram про инвестиции.
t.me/SolomonTrade