Результаты МТС за 4 квартал 2024г
МТС представил финансовые результаты за 4К24 по МСФО, которые, на наш взгляд, можно охарактеризовать как умеренно-позитивные.
Компания продемонстрировала уверенный рост выручки на 13,8% г/г, достигнув 191 млрд рублей. Показатель OIBDA также вырос, но более скромными темпами – на 6,6% г/г до 60,4 млрд рублей. При этом, следует отметить снижение маржинальности по OIBDA до 31,6%.
Ключевым негативным фактором стало снижение чистой прибыли на 91% г/г, что обусловлено существенным ростом процентных расходов.
Долговая нагрузка компании остается под контролем: показатель Net Debt/EBITDA сохранился на уровне 1,9х.
Сравнивая результаты МТС с показателями Ростелекома за аналогичный период, можно отметить, что темпы роста выручки и маржинальность бизнеса сопоставимы. При этом, МТС удалось удержать долговую нагрузку на комфортном уровне (1,9х), в то время как у Ростелекома она увеличилась с 2,0х до 2,2х.
Важно отметить, что менеджмент МТС подтвердил приверженность выплате дивидендов на текущих уровнях и поддержанию долговой нагрузки ниже 2,0х по Net Debt/EBITDA.
🗣Учитывая вышеизложенное, мы расцениваем отчет МТС как умеренно-позитивный и сохраняем акции компании в нашем модельном портфеле.
