12 мая 2013, 11:12

Полезная задачка от Брейли и Майерса.

Продолжаю читать книгу «Принципы корпоративных финансов», там много интересных задач для практики, но к сожалению нет ответов на них, чтобы себя проверить, вот решил опубликовать еще одну задачу для самопроверки, думаю всем будет полезно попробывать ее решить, причем такие задачки не то, что трейдер, просто финансово грамотный человек дожен решать.

Итак:
Семья Джонсов приобрела за 500 т.долларов нефтянную скважину, дающую 20 барралей в день (в году 365), Имеем ли данное вложение чистую приведенную стоимость (NPV), если добыча каждый год падает на 5%, а цена растет на 2,5%, причем начальная цена 15 долларов/баррель, за альтернативныеиздержи принять ставку равную 9%. Если да, то на какой год инвестиций достигается NPV и чему она равна. Налогами и другими факторами можно пренебречь.

Мой ответ: Производство должно продлиться как минимум 6 лет, приэтом NPV будет 64 554,15

П.С. предыдущая задача
http://smart-lab.ru/blog/117603.php

Обновление: Друзья спасибо, нашел ошибку теперь NPV 14207, и на 7-ой год

Артемов Иван

Новосибирск

185

с 20 июня 2011

10 Комментариев

Артемов Иван
12 мая 2013, 12:00
так и что правильно или нет решил, кто-нибудь подскажет?
0
Spekyl
12 мая 2013, 12:41
Альтернативные издержки — это безрисковая ставка?
0
- Артемов Иван
  12 мая 2013, 13:37
  Spekyl, ну да
  0
fdhdfdylet
12 мая 2013, 12:52
хм.., не силен в финансовой математике, но у меня окупаемость началась после 7 лет. А по окончании 7 года чистый NPV 14207.2011 $
0
- karapuz
  12 мая 2013, 13:26
  Victorfromrus, у меня тоже так же получилось
  +1
fdhdfdylet
12 мая 2013, 13:20
Решил еще и в экселе немного другой результат, но всё же 7 лет. Тут фаил gfile.ru/a13iH
0
Артемов Иван
12 мая 2013, 13:37
Пересчитал, нашел ошибку, у меня получилось тоже 7-ой год, NPV 14207.2 (ошибка кстати детская, я каждый поток дисконтировал на ставку 1,09, не возводил в степень)
+1
karapuz
12 мая 2013, 14:18
а вот вам ещё задачка. имеется актив ценой N. в течение 10 следующих лет актив будет приносить следующее кол-во условных единиц ежегодно:
34,6
38,2
40,3
42,2
44,1
45,9
47,7
49,5
51,4
53,3

цена актива N растет с CAGR=5%. однако, актив волатилен. 10 летняя волатильность составляет 0,1668хSQRT(10)=0,527468.

ставка дисконтирования 2.85%.

найти N, при условии, что через 10 лет актив продается. исходить из худшего случая (продажа с дисконтом).
0
- Артемов Иван
  12 мая 2013, 16:38
  karapuz, увы я пока не могу ее решить, вот книгу прочита. там посмотрим
  0
  - karapuz
    12 мая 2013, 16:53
    Артемов Иван, )) дык точно также решается как и твоя)
    0