16 августа 2011, 15:31
Влияние крупных блоков на котировку
Перевод статьи с английского про влияние крупных блоков на движение цены.
«Имеет ли размер торговой позиции влияние на цену? Вероятно многие бы сказали, что на 100% да и были бы правы.Но какой масштаб этого эффекта? Можно ли извлечь выгоду от исполнения больших блоков позиций?
Недавно я наткнулся на исследование о классификации сделок на предмет инициации покупателем, продавцом. На основании тестов тиковых данных, исследователи предложили следующий алгоритм:
1. Сделки, которые происходят по ценам выше (ниже), чем средняя* котировка классифицируются как инициированные покупателем (продавцом).
2. Сделки, которые происходят по цене, которая равна средней котировке, но выше (ниже), чем предыдущая цена сделки классифицируются как инициированные покупателем (продавцом).
3. Сделки, которые происходят по цене, которая равна средней котировке и цене предыдущей транзакции, но выше (ниже), чем последняя различная цена сделки классифицируются как инициированные покупателем (продавцом).
*авторы предложили анализировать котировки, действующие за 5 секунд до сообщенного времени сделки, что было полезно на период исследования в 1991, когда действовали аналогичные задержки данных с NYSE.
Такой тест был проведен на котировках акций BNP Paribas в период с февраля 2011 по май 2011 года. Средний прирост цены (в течении нескольких секунд в большинстве случаев) после крупной сделки был около 0.0007%, в то время как меньшие сделки прибавляли 0.0004% к цене. По прошествии минуты, разница в росте цены после крупной и мелкой сделки была почти что в 3 раза больше.»
«Имеет ли размер торговой позиции влияние на цену? Вероятно многие бы сказали, что на 100% да и были бы правы.Но какой масштаб этого эффекта? Можно ли извлечь выгоду от исполнения больших блоков позиций?
Недавно я наткнулся на исследование о классификации сделок на предмет инициации покупателем, продавцом. На основании тестов тиковых данных, исследователи предложили следующий алгоритм:
1. Сделки, которые происходят по ценам выше (ниже), чем средняя* котировка классифицируются как инициированные покупателем (продавцом).
2. Сделки, которые происходят по цене, которая равна средней котировке, но выше (ниже), чем предыдущая цена сделки классифицируются как инициированные покупателем (продавцом).
3. Сделки, которые происходят по цене, которая равна средней котировке и цене предыдущей транзакции, но выше (ниже), чем последняя различная цена сделки классифицируются как инициированные покупателем (продавцом).
*авторы предложили анализировать котировки, действующие за 5 секунд до сообщенного времени сделки, что было полезно на период исследования в 1991, когда действовали аналогичные задержки данных с NYSE.
Такой тест был проведен на котировках акций BNP Paribas в период с февраля 2011 по май 2011 года. Средний прирост цены (в течении нескольких секунд в большинстве случаев) после крупной сделки был около 0.0007%, в то время как меньшие сделки прибавляли 0.0004% к цене. По прошествии минуты, разница в росте цены после крупной и мелкой сделки была почти что в 3 раза больше.»
1 Комментарий
suslik16 августа 2011, 19:37это стопудово, что рынок разворачивает пара-тройка крупных ордеров, либо массовый кратковременный психоз. к сожалению, отделить зёрна от плевел не представляется возможным ввиду фронтраннящих роботов, усиливающих такие движения. более того, на любой крупный бид всегда найдётся такой же крупный офер, и наоборот. весь вопрос лишь в том, кого поддержит массовка. а это уже только одному богу известно.0
igorwolf, выход был безопасный — лодка древняя была ;)
der_trei, Оба варианта кривые. Ну да ладно. Прорвемся.
formalist, ну я реально удивлён таким аферам.
Vic,
26 в декабре уже послезавтра
Мы находимся на этапе замедления снижения ставок или близки к нему - конспект выступления Председателя ФРС США Джерома Пауэлля ✅ Экономика и рынок труда сильные
✅ Инфляция все ближе к целевым 2%,...
Мы находимся на этапе замедления снижения ставок или близки к нему - конспект выступления Председателя ФРС США Джерома Пауэлля ✅ Экономика и рынок труда сильные
✅ Инфляция все ближе к целевым 2%,...
Мухомор, хорошо сказано.
Qwert Asdfg (humera), и выше тоже))
Какая у них стратегия на 2027 г? Работаем, братья, и похер, что цена акций будет хоть 19 рублей. Кому от этого жарко или холодно. Инорезов нет, выпендриваться не перед кем. Поэтому, осторожные у меня ...