Nikita Masyukov
Nikita Masyukov личный блог
04 сентября 2013, 01:34

Оценка трейдинга

Сразу скажу, что не собираюсь ничего продавать и, тем более, покупать.

Но вот меня уже давно интересует вопрос — сколько стоит трейдинговый бизнес. Допустим, у вас есть

1) Компания или группа компаний, обеспечиваюшие ставку налога T.
2) Инфраструктура, которая стоит в год С. Например, каналы, серваки, подписки на маркет дату, блумберги.
3) Работающие стратегии и идеи их развития.
4) Команда, которая получает процент B и фикс F.
5) Чистая прибыль за последние годы X1, X2,… Xn, грязная x1, x2, ..., xn, обороты V1, V2, ..., Vn.
6) Собственные средства M.

Я понимаю, что можно использовать DCF. Но вряд ли оценивают подобные бизнесы таким образом. 
19 Комментариев
  • Рустам TradeInWest.ru
    03 сентября 2013, 22:53
    А если не покупать и не продавать — то с какой целью интересуетесь?
      • Рустам TradeInWest.ru
        03 сентября 2013, 22:59
        Nikita Masyukov, да рынок об никак не думает.
        Рынок об этом будет думать если брокерский бизнес будет торговаться в виде акций.

        А так — мало кому интересно из широкой публики.
      • FinSerfing
        04 сентября 2013, 10:08
        Nikita Masyukov, всё гораздо проще.
        Он состоит из 3х элементов:
        1. Профессиональный трейдер с рабочими идеями(60-70%)
        2. Автоматизация этих идей и освобождение времени трейдера, чтобы он придумывал новые алгоритмы(20-30%)
        3. Деньги для управления(10-20%)
  • Рудик
    03 сентября 2013, 22:53
    Вон Арсагеру гляньте. Половину собственных средств компании стоит такой бизнес :)
      • Рустам TradeInWest.ru
        03 сентября 2013, 23:02
        Nikita Masyukov, наверное обязательства отягощают.
          • Anton
            04 сентября 2013, 10:57
            Nikita Masyukov, писали про продажу Третьего рима, так вот оценивают в 2-4% от активов в управлении. А так по сути можно продать и дороже, по сути заложив премию в рабочие стратегии и будущие перспективы компании, это как гудвилл.
      • Рудик
        03 сентября 2013, 23:29
        Nikita Masyukov, не знаю. Видимо из-за отсутствия предсказуемых перспектив.
        Я бы тоже думал что должны, но рынок оценивает иначе.

        Обязательств у них я не видел, наоборот — еще паями управляют на 500 лимонов, с которых капают какие-то комиссионные проценты.
  • NYSE_trading
    04 сентября 2013, 01:57
    посмотри акции америтрейда, например. поймешь как этот бизнес оценивает рынок.
  • DmitryAK
    04 сентября 2013, 10:59
    Мое мнение, если оценивать именно трейдинг (а не инвест банк или брокерскую/управляющую компанию), то тут нужно оценивать команду/трейдера. Т.к. Инфраструктура в трейдинге (в большинстве случаев) воссоздаётся с 0я очень быстро и при относительно малых кап. затратах, это по сути расходники. Стратегии и идеи, это и есть трейдеры.
  • sidyuk 63
    04 сентября 2013, 11:35
    УК, ИК, ХФ, ИХ, БД, ПРОП, или просто небольшой ЧИФ, Так или иначе это разновидности тн «Трейдерского бизныса». Во всём разные подходы, разные текущие расходы, разный начальный кап, Да внутри каждой отдельной группы есть разновидности.
    Например УК в РФ и ХФ в офшоре это две большие разницы, как говорят у Одесе.
    Что именно Вас интересует.??
  • sidyuk 63
    04 сентября 2013, 11:39
    А также можно сказать, что частный независимый трейдер с достаточным капиталом, успешно торгующий — тоже трейдерсий бизнес. Но он по сравнению с УК это как ИП по сравнению с АО или ЗАО. Расходов меньше и бухгалтерии никакой.
  • Андрей Палий
    04 сентября 2013, 13:49
    дохрена
  • onemorefake
    07 сентября 2013, 17:30
    Вероятнее всего, можно попробовать использовать подход схожий с real options valuation

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн