Денежный рынок (информация к размышлению)

Приближается конец года, и все более «ощущается» дефицит ликвидности. При этом, важно заметить, что ЦБР активно старается поддерживать рынок ликвидностью — с середины ноября и на овернайте и на недельном РЕПО отмечается рост предложения.

При этом, вопрос в том, что у банков (те кто занимает деньги у ЦБР через аукцион РЕПО) — практически закончилось обеспечение, и именно поэтому (а не потому, что — не нужно) такая большая разница между предложением и исполнением. Ставки на аукционе — в районе 5,5%.

Сальдо операций ЦБР по предоставлению/абсорбированию ликвидности в течении года увеличивалось в отрицательную сторону. Если сравнивать соответствующие периоды 2012 и 2013 гг — отрицательное сальдо увеличилось примерно на 1 трлн. «Ускорение» вызвано прежде всего надзорной политикой ЦБР — отток средств с коррсчетов; «замораживание» операций между контрагентами 2-3 круга.

Хотя, если оценить объем операций междилерское РЕПО + РЕПО с ЦК — серьезных изменений (снижения оборотов) нет.

(графики ниже):
http://smoketrader.ru/index.php/denezhnyj-rynok/149-mm241213

Аукционы РЕПО ЦБР (овернайт и недельный):

Сальдо операций ЦБР по ликвидности за год:

Объемы операций междилерское РЕПО и привлечение средств на аукционе овернайт прямое РЕПО за последний месяц:

денежная ликвидность ликвидность аукцион РЕПО ЦБР междилерское РЕПО РЕПО с ЦК ЦБР мнение по рынку smoketrader smoketrader.ru

Smoketrader

Москва

565

15 139

с 5 апреля 2011

26 Комментариев

Александр Строгалев
24 декабря 2013, 17:50
интересно какой завтра лимит на овер цб выставит, с учетом сегодняшней недели длиной в 21 день
+2
- Smoketrader
  24 декабря 2013, 17:54
  billikid, дааа… цэ вопрос… ибо 2980 млрд. предложили, а взяли 1523 (чуть более половины) => «дырка» коррсчета не закрыта… я думаю 1 трлн. — вполне может быть лимит…
  +1
  - Александр Строгалев
    24 декабря 2013, 17:59
    Smoketrader, ну получается, что выпало из лонгации 900 млрд с прошлой недели, плюс 500 млрд овера текущего
    надо не меньше 1,4 трлн получается
    плюс свопов не будет завтра (сегодня очередной рекорд по объемам)
    мда… интересно будет
    +2
    - Smoketrader
      24 декабря 2013, 18:01
      billikid, да, тока вот вопрос «подо что» возьмут…
      
      сегодня кстати некоторые банки мне писали. что не могут выставить на недельное бумаги — ибо цбр не прислал дисконты на биржу…
      +1
      - Александр Строгалев
        24 декабря 2013, 18:06
        Smoketrader, да, так и есть
        
        по большому перечню бумаг нет дисконтов больше 14 дней
        
        да и по остальным ЦБ по «конски» поднял дисконты
        
        cbr.ru/hd_base/default.aspx?PrtID=infodirectrepo
        
        ОФЗ с 2,5 до 10
        +2
        Smoketrader
        24 декабря 2013, 18:10
        billikid, ну, кстати, я сегодня говорил с ЦБР — который сказал — если чего вдруг — звоните нам — разберемся (т.е. маклеры биржи могут позвонить по запросу участника). Но как это у нас часто бывает — онит не знает/другой тормозит… (кстати маклеры биржи, много чего не знают)…
        +1
        Александр Строгалев
        24 декабря 2013, 18:12
        Smoketrader, ну дисконты не маклеры ставят, а сам ЦБ :)
        +2
        Smoketrader
        24 декабря 2013, 18:13
        billikid, даааа, я и говорю — маклер может позвонить в ЦБР и сказать — давайте разберемся (хотя теоретически и профучастник может позвонить)
        +1
PotavinAlex
24 декабря 2013, 18:01
Алексей, почему, на твой взгляд у наших банков закончилось обеспечение? Это следствие политики высоких ставок возникших на фоне недоверия банков друг к другу. Или же отток средств по валюте все съедает?
+2
- Smoketrader
  24 декабря 2013, 18:08
  PotavinAlex, отток средств (вообще, и вкладчики и тэ дэ) => все больше и больше привлекают — сейчас практически все заложено…
  +1
  - PotavinAlex
    24 декабря 2013, 18:15
    Smoketrader, тогда еще вопрос: почему тогда наш ЦБ не проведет еще аукцион под нерыночные активы? Он хочет, чтобы легли все слабые банки? Опять же — зачем? Чтобы клиенты перешли на обслуживание в госбанки…
    +2
    - Smoketrader
      24 декабря 2013, 18:19
      PotavinAlex, эээ а по 312-П практически никто кроме крупняка взять-то и не может… слишком жесткие правила и высокие дисконты…
      
      а клиенты — юрики и так уже переходят в гос.банки… другой вопрос как долго они «продержатся» на сервисе госбанков??!
      Да. идёт «отнимание» денег у мелких банков/юр.лиц…
      +1
    - Александр Строгалев
      24 декабря 2013, 18:22
      PotavinAlex, счас каждый квартал проходят под нерыночные
      
      с января каждый месяц будут, но там очень жостко по требованиям
      
      надо фор синжать
      +1
      - XPYCT
        24 декабря 2013, 18:58
        billikid, расписание нерыночных аукционов где глянуть?
        фор нельзя снижать, план по инфляции не выполнят
        +2
        Александр Строгалев
        24 декабря 2013, 19:02
        XPYCT, а как фор с инфляцией соотносится?
        +2
        XPYCT
        24 декабря 2013, 19:28
        billikid, как я понимаю, главное предназначение фор это борьба с инфляцией, и после ставки самое действенное
        типа, выше фор — ниже инфляция и наоборот при прочих равных
        +2
        Александр Строгалев
        24 декабря 2013, 19:49
        XPYCT, фонд обязательного регулирование — это куда банки некий процент с привлеченных депозитов отчисляют
        
        применяется для регулирования ликвидности в системе, объема выдачи кредитов и тд
        
        но на инфляцию опосредовано — так же как и кредит под нерыночный актив или репо под залог бонда
        +2
        Александр Строгалев
        24 декабря 2013, 19:02
        XPYCT, расписания еще нет
        насколько помню первый будет 13 января
        видимо в эти числа и будет помесячно
        +2
Smoketrader
24 декабря 2013, 18:20
Кстати, что могло бы «помочь» рынку с т.з. ликвидности — можно предложить ЦБРу:

Снизить ФОР
Снизить дисконты
+1
- PotavinAlex
  24 декабря 2013, 18:26
  Smoketrader, валютные свопы мелкие банки тоже все выбрали?
  +2
- Искандер Валиев
  24 декабря 2013, 18:48
  Smoketrader, не могли бы вы объяснить. При валютных свопах валюта попадает на валютную секцию ММВБ? Или механизм ЦБ получает валюту банк рубли напрямую. Заранее спасибо
  +2
  - astic
    24 декабря 2013, 19:06
    iskan1986, валюта попадает на валютную секцию ММВБ
    +2
Фыва
24 декабря 2013, 21:54
спасибо
+1
INROS
25 декабря 2013, 01:41
Сейчас практически всё заложено — пора разрешить закладывать всё остальное :-)) — расширять перечень, тем более не в первой и даже не во второй :-)), или подождать новых выпусков ОФЗ в начале года, под их покупку деньжат то наверняка подкинут и их же в залог и примут :-)) Всё выше и выше и выше растёт пирамида :-)).
0
bablonaft
25 декабря 2013, 17:55
Только расширение 312-п спасет мир, ИМХО!!! На что и была ставка ЦБ с конца прошлого года! Снижение дисков/требований… т.к. сейчас положить актив в залог, мне, образно говоря, надо предоставлять такие доки по компаниям, которых «в природе не существует», не удивлюсь, если анализы владельцев потребуют для полной картины...)))В итоге диск 90 все равно получу наверняка))) А ведь так красиво озвучивался план сделать общий один аукцион: сначала все под нерыночные, остальное РЕПО + золото(такой же геморр, как и 312-п — никто не делает)… ага, попробуй, закинь что-нибудь в «мягкое обеспечение»)))
0