09 июля 2014, 10:59
Возврат к среднему и ликвидность опционов
Хотелось бы сегодня подискутировать на тему взаимосвязи между тенденцией возврата актива к средним значениям и ликвидности опционов на этот актив.
У меня в голове складывается примерно следующая схема: чем ликвиднее опционы и чем чаще страйки, тем сильнее тенденция возврата актива к среднему. Чем дальше актив уходит от средних значений, тем больше объема выходит через дельтахеджеров, объем продаж на росте и покупок на падении возрастает и цена возвращается к среднему.
Например, есть известный факт, что ETF на индексы больше подвержены возврату к среднему, нежели акций. Оказывает ли влияние опцонный рынок на это свойство?
У кого какие мысли на этот счет? Может кто-то делал исследование?
У меня в голове складывается примерно следующая схема: чем ликвиднее опционы и чем чаще страйки, тем сильнее тенденция возврата актива к среднему. Чем дальше актив уходит от средних значений, тем больше объема выходит через дельтахеджеров, объем продаж на росте и покупок на падении возрастает и цена возвращается к среднему.
Например, есть известный факт, что ETF на индексы больше подвержены возврату к среднему, нежели акций. Оказывает ли влияние опцонный рынок на это свойство?
У кого какие мысли на этот счет? Может кто-то делал исследование?
5 Комментариев
Orbus09 июля 2014, 13:12не понятно о каких средних идет речь, и о каких дельтахеджерах, если о ММ то у них во всех страйках на всех экспирациях и купленные и проданные, и какая у них суммарная дельта одному богу известно+1
day0markets.ru09 июля 2014, 15:06Orbus, речь идет о средних значениях цены. За среднюю можно брать мувинг, линию регрессии и тд. По поводу дельты — так неважно какая она у них) При движении вниз хеджироваться через БА можно только откупая БА, при движении вверх — продавая.0- day0markets.ru09 июля 2014, 15:07Orbus, мувинг, конечно, это совсем упрощенно. В гугле много литературы по Mean Reversion. Подходов уйма, методов рассчета средней тоже:)0
- Orbus09 июля 2014, 16:16Alex Hurko, про среднюю понятно что методов много, и периодов много, и тайм фреймов много, таким образом что-то же нужно брать за точку отчета чтобы анализировать. про дельту: откуда известно какая гамма, чтобы понять что будет происходить с дельтой? а если гамма отрицательная, то при росте будут покупать а не продавать. вообще если взять за гипотезу что все всё хеджируют и только базовым активом, то влияния на цену вообще никакого не будет, тк дельта продавцов равна дельте покупателей и хеджирование разнонаправлено+1
НеГрустин09 июля 2014, 18:32Согласен — средняя температура по больнице))))0
Кай Лёд, плюс 0,165 по споту за вчера. Это раньше фьючерсы использовались для хеджирования рисков. Сейчас спекулянты покупают и продают. Даже не знаю, хеджирует ли кто риски сейчас риски обесценива...
Vlad Kol, совершенно верно, в июле предусмотрен выкуп по усмотрению эмитента, но при такой ставке выкупать вряд-ли станут. Купон гораздо ниже
Да тут не Президент с Правительством, здесь вся система насквозь гнилая, нежизнеспособная.
Очередные свистопляски со сменой власти ничего не дадут.
Страна умирает.
У ВТБ неизменно только одно — жирные предновогодние бонусы правлению.
✈️Самолет летит… к успеху, или дефолту? Разбор падения продаж, графика погашения долга. Как на всем этом заработать? 👀
Другие наши разборы:🚖Таксовичкофф🥚 МТС🌲 Сегежа👉и многие другиеЛьготная ипотека ...
✈️Самолет летит… к успеху, или дефолту? Разбор падения продаж, графика погашения долга. Как на всем этом заработать? 👀
Другие наши разборы:🚖Таксовичкофф🥚 МТС🌲 Сегежа👉и многие другиеЛьготная ипотека ...
Фондовый рынок США сейчас стоит рекордные 64 трлн долларов. Фондовый рынок США сейчас стоит рекордные 64 трлн долларов.
Он больше, чем все остальные мировые рынки акций вместе взятые.
...
Да не, это только для начинающих авторов.
И причина не совсем в «уникальности», хостинг заинтересован в любом качественном контенте даже который есть у других.
Причина в большом количестве стр...
8:47
Индекс МБ сегодня 1. Вчера индекс МБ еще раз потестил 2380, после чего пошел в отскок выполнив цель дня на вечерке сходив на 2430. Добавки сданы
2. Сегодня смотрим отработку 2435
3. Предполо...
Автоматический парковщик средств для QUIK Хотели робота, который закрывает все сделки в плюс? Такой есть у меня. Речь пойдёт о стратегии «Парковщик средств». Тестирую с начала года, результатом дов...