09 июля 2014, 10:59
Возврат к среднему и ликвидность опционов
Хотелось бы сегодня подискутировать на тему взаимосвязи между тенденцией возврата актива к средним значениям и ликвидности опционов на этот актив.
У меня в голове складывается примерно следующая схема: чем ликвиднее опционы и чем чаще страйки, тем сильнее тенденция возврата актива к среднему. Чем дальше актив уходит от средних значений, тем больше объема выходит через дельтахеджеров, объем продаж на росте и покупок на падении возрастает и цена возвращается к среднему.
Например, есть известный факт, что ETF на индексы больше подвержены возврату к среднему, нежели акций. Оказывает ли влияние опцонный рынок на это свойство?
У кого какие мысли на этот счет? Может кто-то делал исследование?
У меня в голове складывается примерно следующая схема: чем ликвиднее опционы и чем чаще страйки, тем сильнее тенденция возврата актива к среднему. Чем дальше актив уходит от средних значений, тем больше объема выходит через дельтахеджеров, объем продаж на росте и покупок на падении возрастает и цена возвращается к среднему.
Например, есть известный факт, что ETF на индексы больше подвержены возврату к среднему, нежели акций. Оказывает ли влияние опцонный рынок на это свойство?
У кого какие мысли на этот счет? Может кто-то делал исследование?
5 Комментариев
Orbus09 июля 2014, 13:12не понятно о каких средних идет речь, и о каких дельтахеджерах, если о ММ то у них во всех страйках на всех экспирациях и купленные и проданные, и какая у них суммарная дельта одному богу известно+1
day0markets.ru09 июля 2014, 15:06Orbus, речь идет о средних значениях цены. За среднюю можно брать мувинг, линию регрессии и тд. По поводу дельты — так неважно какая она у них) При движении вниз хеджироваться через БА можно только откупая БА, при движении вверх — продавая.0- day0markets.ru09 июля 2014, 15:07Orbus, мувинг, конечно, это совсем упрощенно. В гугле много литературы по Mean Reversion. Подходов уйма, методов рассчета средней тоже:)0
- Orbus09 июля 2014, 16:16Alex Hurko, про среднюю понятно что методов много, и периодов много, и тайм фреймов много, таким образом что-то же нужно брать за точку отчета чтобы анализировать. про дельту: откуда известно какая гамма, чтобы понять что будет происходить с дельтой? а если гамма отрицательная, то при росте будут покупать а не продавать. вообще если взять за гипотезу что все всё хеджируют и только базовым активом, то влияния на цену вообще никакого не будет, тк дельта продавцов равна дельте покупателей и хеджирование разнонаправлено+1
НеГрустин09 июля 2014, 18:32Согласен — средняя температура по больнице))))0
вася пашин, Ну смотри — к концу недели всех шортистов привезут к 90 за доллар (это в самом оптимистичном варианте для шортистов)
Дэдпул, Ведь реально не понятно что скажет кремль
Менеджмент Ренессанс страхование рекомендует СД выплату дивидендов в размере 6,4 ₽/акцию. В случае утверждения общая сумма дивидендов за 2024 год достигнет 10 ₽/акцию – компания Менеджмент рекомендует...
greedy_gnom, стоить будет гораздо дороже, за месяц укропы окопаются, подтянут вооружение, резервы, потерь будет гораздо больше, власть на это не пойдёт. Если и будет перемирие, то на условиях Росси...
sasa sasa, сейчас большинство негативно смотрят на Транснефть, это и по цене видно...
Но это нормальная психология толпы… то негативно, то чересчур позитивно… На этом и стригут хомячков…
МФК Саммит. Рост прибыли в 2024 году - втрое. И намек на IPO
В начале недели коллеги из МФК Саммит провели вебинар для инвесторов. Вот ссылка: https://t.me/summit_investments/339И приложили к нему ...
Sloikin, а ты читать умеешь? Отступать и Прекратить что это совершенно разные слова !? для тех кто «в танке» поясню, это значит не отдавать территорий, за которую была пролита кровь.
Бочаров Михаил, ну и еще Америка ).
Дмитрий Первый,
Я на 5
Роман, Ну… точную цифру коррекции тебе не кто не скажет.
Может 100 а может 120, но будет где то так ).
В этом районе ).