Как держит ответ управляющий Хедж фондом
Прославивший себя на прошлой неделе управляющий хэдж фондом Билл Акман дает пресс конференцию в пятницу утром в 9:00, которая предназначена для его инвесторов, и на которой он будет защищать свою позицию по инвестированию в VRX.
Из-за скандала с обвинением в мошенничестве с целью повысить показатели продаж, фармацевтическая компания Valeant обвалилась на прошлой неделе. Всего же из-за падения акций фонд Билла Акмана Pershing Square потерял почти $2 млрд, а во время обрушения цены на прошлой неделе мега управляющий усреднился и приобрел акций еще на $200 млн (десятую часть от первоначального пакета). Самое время объяснить свой подход к вложению в VRX своим инвесторам.
Стоит отметить, что все потери пока на бумаге, так как Акман не покрыл своей позиции. Акману придется объяснить, почему он рассчитывает на восстановление VRX, в то время как регуляторы взялись за изучение ценообразования на лекарства и раскрылось мошенничество. Но уже сейчас всем понятно, что он совершил большую ошибку и поставил не на того игрока. Дело в том, что в свое время Акман продал акции Allergan (AGN), чтобы инвестировать в VRX. А вчера после начала разговоров о поглощении Allergan компанией Pfizer (PFE), акции AGN взлетели на 9%, а закрылись ростом на 6%. За текущий год акции Allergan выросли уже на 18%, в то время как VRX опустились на 22%. Можно представить, как на управляющего будут напирать инвесторы, и как рвет на себе волосы Акман.
В апреле 2014 фонд Акмана стал самым крупным инвестором в AGN, купив 9.7% пакет акций. Сделка была очень противоречивой, так как Allergan отвергала попытки поглощения со стороны Valeant и указывала на дыры в финансах и бизнес модели Valeant. В итоге Allergan выстояла в длившихся семь месяцев нападений, вся битва за поглощение ясно освещалась в прессе. А в итоге другая фирма Actavis поглотила Allergan, и фонд Акмана заработал на этой инвестиции $66 млн. Что сделало фонд лучшим за год по величине возврата капитала, которая составила 40.4%.
После завершения слияния Allergan и Actavis в марте текущего года Акман, вместо того чтобы держать акции, продал их и приобрел пакет Valeant, которые с момента инвестирования (с весны) подешевели в два раза. То есть фонд потерял 50% от первоначальных инвестиций в данную компанию. Как Valeant думает восстанавливаться не известно, так как находится под пристальным изучением со стороны законодателей и инвесторов. Ее бизнес модель разбирают по винтикам, так что все недочеты будут выявлены, если такие будут.
На данный момент явным является только один аргумент для инвестиции в Valeant, это непрекращающиеся поглощения на рынке и фармацевтической индустрии, в частности. И можно надеяться, что ослабевшую Valeant захочет подобрать гигант вроде Phizer. Хотя постойте, он уже выбрал Allergan своей целью. Ничего, есть еще другие гиганты, например, AstraZeneca, Eli Lilly, Merck, Novartis, и конечно Johnson&Johnson, нужно только дождаться своей очереди.
Почему-то мне кажется, что именно в надежде на поглощение Акман и покупал Valeant. Будет ли эта надежда стоить ему карьеры узнаем совсем скоро, думаю вся Уолл Стрит с любопытством наблюдает за этим спектаклем.
Но на этом беды Билла Акмана не заканчиваются. Химическая компания Platform Specialty Products (PAH), 20% пакет которой тоже приобрел хедж фонд под управлением Акмана, в текущем году уже потеряла в стоимости 53%.
На окончание второго квартала активы хедж фонда в PAH и VRX составляли $1.1 млрд и $4.3 млрд соответственно. Сейчас те же пакеты акций стоят $484 млн и $2.3 млрд. На пресс конференции Акману лучше держать свой голос поувереннее.
Но со стороны Valeant в предверии пресс конференции приходит поддержка Акману. Компания объявила о разрыве деловых отношений с Philidor, компанией за счет которой происходили махинации с повышением проданных лекарств.
Но и это еще не все! Вчера под закрытие рынка два лидера рынка CVS (CVS) и Express Scripts (ESRX) объявили о невозможности вести бизнес с дискредированной компанией Philidor. Тем самым ненесли еще один сокрушающий удар VRX, акции которой на постмаркете скатились к $95, минимальный уровень на котором была акция после начала заварушки. Но в Valeant управляющие всю ночь не спали и к утру пятницы приняли такое же решение, и разорвали отношения с Philidor. Иначе без этой поддержки, после пресс конференции Акмана, акции однозначно бы обрушились, а так есть хоть какая-то надежда.
«This is a complicated business. Any business that has grown quickly is complicated», he said
проэпал бабло, извините, это сложный бизнесс))
Herbalife has one thing to say to Bill Ackman: «Baaaaahahahahahaha.»
Alan Hoffman, the executive vice president of global corporate affairs at Herbalife, issued a statement:
I hope Bill Ackman has done more research on Valeant than he did on Herbalife, Target, Borders and JC Penney.
весело у них там)))
twitter.com/ApexHurley/status/660075922742095872/photo/1