Опционы. Где подвох?
Здравствуйте. Последнее время активно изучаю ванильные опционы и появляется очень много вопросов на которые сам пока ответить не могу.
К примеру: текущая цена базового актива 1000 рублей. По неким моим прогнозам, я готов либо продать актив по более высокой цене (например,1200), либо купить более дёшево( по 800).
Если я правильно понял суть опционов, то я могу продать опцион колл со страйком 1200 и опцион пут со страйком 800.
Если цена к экспирации не достигнет ни одного из уровней, я получу премию, к примеру, 100 рублей с каждого проданного опциона.
Если цена достигнет какого-либо уровня, то я получу проданный по 1200, либо купленный по 800 базовый актив (чего я и хотел, исходя из моего прогноза), и выставлю стоп-лосс 100 рублей(премия за второй опцион)
Таким образом, я получаю безубыточную стратегию.
Понимаю, что где-то подвох, но где подвох не понимаю.
Помогите, пожалуйста, найти ответ.
Уважаемый Денис. /Подвох в том, что Вы получите позицию (лонг или шорт) по этому активу только в день экспирации, а точнее, в вечерний клиринг. Если этот фьюч поставочный. Исключение — Si. Получите в дневной клиринг.
Оно бы, казалось, всё хорошо и гармонично, как это пишут всякие теоретики от опционов. Как говорится, да, но...
Привожу пример.
Февральские опционы на фьючерс на индекс РТС. 18 февраля — промежуточная экспирация.
Фьюч на 18:45 = 75 110. Автоматом исполняются коллы 75-го страйка. Получаете лонг фьюча. Вечёрка открывается гэпом вниз на около тысячи пунктов. Около 74 000. Никакой стоп не сработает. Проебание. :)
Как-то так.
Стандартный путь новичка в опционах, по многолетним наблюдениям выглядит так:
1. Купить голый опцион (в 99% случаев это далекий и дорогой пут около денег) и дождаться его превращения в тыкву.
2. Купить стреддл и смотреть, как он тает.
3. Осознать себя гуру и продать стреддл. Результат всегда залёт.
Вы сразу с 3 пункта решили начать, пропустив предыдущие 2 кактуса.
2 иван:
А почему только в день экспирации? 100 раз досрочно исполнял. Правда, в день экспирации, но днем, а не вечером, так лучше.
«Таким образом, я получаю безубыточную стратегию.»-это миф!
Допустим, я имею 110 тысяч рублей (миллиона у меня пока нет, поэтому исхожу из собственных реалий), далее я кладу 100 тысяч на депозит под 10% годовых, а на остальные 10 тысяч покупаю опционы.
По истечении года я имею 110 тысяч на депозите и прибыль/убыток по позиции в опционах, при чём, больше 10 тысяч я потерять не могу, но прибыль по опционам может быть довольно неплохая.
Выбираете ликвидный и волатильный рынок, скажем Си. Выбираете комфортный ТФ. Скажем 15М и ищете движения пунктов по 500. Рисуете Машку, и при ее пересчении покупаете и продаете покрытики по 2 штуки ( чтобы дельта позволяла собирать пунктики как фьюч). Смотрите на волу, не верхах не покупайте, на верхах продавайте. Далее опц дал профит, его продаете, покупаете на развороте другой ( можно и стредл, и так же по частям крылья продаете ). Учитывайте глобальный тренд чтобы не было много залипух. Все.