Акции МосБиржи, дивиденды и впечатляющий рост котировок.

Всем привет!

Поздравляю акционеров МосБиржи с поступившими на счет дивидендами!
И хочу задать вопрос: может ли сегодняшний рост цены акций быть связан с тем что акционеры, получив хорошие дивы, вкладывают их обратно в акции?

Moex дивиденды

Влад Коп

Москва

632

с 22 мая 2015

18 Комментариев

athlant64
31 мая 2016, 16:06
Акции сильно переоценены. Я бы не лез.
0
- Влад Коп
  31 мая 2016, 16:13
  athlant64, да я не лезу… я просто вообще из этой бумаги не выхожу с декабря 2015г… Получил сегодня дивы, ранее усреднял позицию после див.гепа. Я предпочитаю совмещать инвестиции и спекуляции. Подорожало — скинул часть, потом ниже откупил.
  0
  - massimo
    31 мая 2016, 17:45
    Влад Коп, а кто брокер? У меня не пришли сегодня
    0
    - Влад Коп
      31 мая 2016, 21:56
      massimo, брокер Открытие
      0
- GSV_pusher
  31 мая 2016, 16:33
  athlant64,
  Акции сильно переоценены. Я бы не лез.
  Какие ваши доказательства?
  0
  - Влад Коп
    31 мая 2016, 16:43
    GSV_pusher, имхо акции биржи самый надёжный инструмент. Совершая сделки, мы с вами делаем прибыль бирже, особенно скальперы и интрадейщики)) Обороты существенно увеличились за последний год на всех площадках, ну кроме ФР…
    0
  - athlant64
    31 мая 2016, 16:51
    GSV_pusher, P/B = 4.02, P/E= 40.48, Коэффициент Грэхема =162,73
    +1
    - GSV_pusher
      31 мая 2016, 18:36
      athlant64,
      P/B = 4.02, P/E= 40.48, Коэффициент Грэхема =162,73
      А как такие коэф-ты получились? Только одними дивидендами доходность 6,5% (7 рублей при цене акции 110р.) годовых, а это значит, что P/E уже не может быть больше 16. Или я что-то путаю?
      
      0
      - athlant64
        31 мая 2016, 19:23
        GSV_pusher, (кол-во обыч. акций эмитента * рыночная стоимость обыч. акций) / чистую прибыль компании. Я даже ошибся. P/E = 46
        0
        GSV_pusher
        31 мая 2016, 19:32
        athlant64, ну это понятно. Вообще, я видел эти цифры вот здесь: http://h25.ru/
        
        Но у меня вопрос остаётся. Прямо сейчас я могу купить акции по 110 рублей и «рассчитывать» (гарантий, конечно, нет) на дивиденды 7 рублей, что составляет +6,4% годовой доходности. Доходность 6,4% означает P/E=15,7 и это при условии, что весь денежный поток идёт на дивиденды. Дивиденды нельзя выплатить из убытка, их можно выплатить только из прибыли, значит, P/E=15,7 — это максимально возможное значение в такой ситуации.
        
        Где подвох?
        
        Если же дивиденды будут ниже, такие как 3 года назад (3,87 рубля), то к текущим ценам это максимум P/E=28
        0
        athlant64
        31 мая 2016, 19:35
        GSV_pusher, это при условии что прибыль будет оставаться на одном и том же уровне 16 лет и на дивы будут направлять столько же. Но так не бывает.
        0
        GSV_pusher
        31 мая 2016, 19:45
        athlant64,
        это при условии что прибыль будет оставаться на одном и том же уровне 16 лет и на дивы будут направлять столько же. Но так не бывает.
        Естественно, инвестиционные решения намного сложнее и требуют гораздо больше информации и анализа, но ведь и P/E=46 получился точно на таких же условиях = «что прибыль будет оставаться на одном и том же уровне и на дивы будут направлять столько же»
        
        Вот я и беру. Выплачено 7 рублей на акцию дивидендами. Сегодня. Сейчас рыночная цена — 110 рублей на акцию. Это — исторический максимум. Т.е. каких-либо влияния рыночной цены на то, чтобы получился P/E=46 я не нахожу. например, цена должна была быть равной 322 рубля. Такой цены никогда на рынке не было, как я сказал, максимум цены = 110 рублей.
        
        Откуда P/E=46? Я просто не могу понять и всё, искренне. Как мирно уживаются все эти факты: 1) Рыночная цена 110 рублей 2) Дивиденды 7 рублей на акцию 3) P/E=46
        0
        athlant64
        31 мая 2016, 20:26
        GSV_pusher, то что вы посчитали это не p/e, это див доходность. Дивы могут и не заплатить если СД так решит. А могут направить лишь малую часть.
        А P/E это сколько своих (не ваших) годовых прибылей стоит компания.
        0
        GSV_pusher
        31 мая 2016, 21:53
        athlant64,
        то что вы посчитали это не p/e, это див доходность. Дивы могут и не заплатить если СД так решит. А могут направить лишь малую часть.А P/E это сколько своих (не ваших) годовых прибылей стоит компания.
        Мне кажется, что я плохо объяснил.
        7 рублей на акцию = это 70% от ЧП. Я говорю про то, что даже если мы не будем брать в расчёт этот факт (как будто 7 рублей на акцию — это вся прибыль предприятия и вся прибыль выплачена акционерам), то и то уже не получается P/E 46, а получается P/E=15,7.
        
        Если же мы посчитаем «нормальный» P/E (с учётом всей прибыли), то получается P/E=11.
        
        То есть если сбудутся ваши худшие опасения про невыплату дивидендов, P/E от этого не поменяется, просто вся прибыль останется в бизнесе.
        
        110рублей за акцию/10 рублей прибыли на акцию=11, вот он, текущий p:e
        
        Я не могу понять, откуда возникла цифра 46…
        0
jata
31 мая 2016, 21:03
Пишите просто полностью вычисления P/E и формулу, тогда все сойдется.
По простому если на закрытии и только дивиденды гипотетические такие же, то 109,4/7,11=15,4
Если по МСФО чистую прибыль в знаменатель за 2015, но цену на закрытии то 109,4*2278636493/27852000000=8,0 :). Но оба расчета некорректны. Надо уж тогда чистую прибыль за первый квартал 2016 брать :)
+1
- GSV_pusher
  31 мая 2016, 21:54
  jata, да, верно. А откуда «46»? Откуда взялся такой P/E?
  0
  - jata
    31 мая 2016, 22:08
    GSV_pusher, 46? Про 46 только здесь прочитал, тоже не понял :). Про ваш простой расчет «только дивиденды»=«P/E max» я вот понял, и расписал его поподробнее.
    
    Ну смотрим с первым кварталом: «Московская биржа снизила чистую прибыль в 1 кв. 2016 г по МСФО на 3% г/г до 7 млрд руб»
    получаем P/E по1кв2016=109,4*2278636493/(7000000000*4)=8,9 :).
    В знаменателе распространили чистую прибыль первого квартала на весь год :), ведь трейдеры эволюционируют в инвесторы :) и комиссии будет у биржи много меньше.
    
    В защиту дороговизны акций сейчас:
    — Целевую цену акций биржи «ВТБ Капитал» повысил 23мая на 11%, до 111 руб :).
    — консенсус-прогноз цены акций «Мосбиржи», основанный на оценках аналитиков 14 инвестиционных банков, составляет 117,4 рубля за штуку :)
    0
Wasiliew Wasilij
01 июня 2016, 01:05
Вроде MSCi Russia поднял процент Мосбиржи и опустил Лукойл с Акроном.
0