7% в USD фиксированно на гарантиях Сбербанка и ВТБ ….. А СТОИТ ЛИ?! (ЧАСТЬ 1)

    Решил написать данный пост в надежде на то, что смогу найти знающих людей на этом форуме, которые помогут правильно принять инвестиционное решение.
    В силу своей излишней консервативности для меня всегда был и остаётся единственным инструментом для сохранения свободных денежных средств обычный банковский вклад. При этом большую часть своих средств я храню в долларах и, как показала история, в общем-то делаю это не зря.  К сожалению, текущие ставки по банковским вкладам (а у меня средства размещены под 0.25%) не радуют, и сейчас невольно задумываешься об альтернативных вариантах инвестиций. Но терять такие преимущества банковского вклада как надежность, гарантированность ставки и отсутствие рыночных рисков я не готов.

   А здесь на днях мне раздается звонок. К слову сказать, предложения от различного рода финансовых компаний мне поступают на регулярной основе, и отношусь я к ним крайне скептически, но признаюсь, этот звонок мне заинтересовал. Девушка с милым голосом представилась сотрудником крупной брокерской компании (дабы не заниматься рекламой название опустим) и сказала, что они сейчас готовы дать 7% в долларах гарантированно и предложила встретиться. На мой жесткий ответ: «Девушка в эти игры я не играю…!» она не растерялась и продолжила: «Данное решение является прямой альтернативой банковскому вкладу, а гарантом по ставке выступают Сбербанк и ВТБ, Вы же не сомневаетесь в надежности этих организаций?!». На все дальнейшие попытки узнать, что из себя представляет этот инструмент и почему такая ставка, девушка уверяла меня, что все подробности она готова озвучить только при личной встрече. Недолго подумав я всё же дал согласие на встречу. К тому же предложение звучало действительно интересно.

   Найдя свободное время в своём плотном графике, я пришёл на встречу. В офисе компании меня встретила девушка приятной внешности, предложила мне чай-кофе и проводила меня в переговорку.

   Девушка была действительно очень красивой, что в любой другой ситуации могло усыпить мою бдительность (более того, я бы с радостью поимел  бы ее прямо в этой переговорке). Но только не сегодня, я был готов к встрече и подготовил уже ряд каверзных вопросов на которые, как я надеялся, получу развернутые ответы.

Ниже представлена стенограмма нашей беседы.

Девушка: Ставки по банковским вкладам в долларах сейчас очень упали, а мы готовы предложить 7 % в USD гарантированно.  Причём гарантом по данной ставке будут выступать крупнейшие системоообразующие компании России: ВТБ, ВЭБ, Норникель, Северсталь.

Я: А что представляет из себя этот инструмент. Очевидно это не банковский вклад, и АСВ на него распространяется???...

Девушка: Да действительно это не банковский вклад. Тем не менее по надежности данное решение не уступает банковскому депозиту. Cам инструмент представляет из себя структурную ноту на корзину  из еврооблигаций, который является самым надежным инструментом на фондовом рынке.  Фактически инвестор несёт лишь риск не погашения этих еврооблигаций, а это крайне маловероятное событие. Ведь все представленные компании являются системообразующими.

Я: Я знаком с еврооблигациями, но насколько я знаю сейчас на этом рынке не получить доходность больше 4%, как же Вам удается выйти на 7%.  Наверняка Вы используете заёмный капитал (предположил я), а как же риски маржинколла???...

Девушка: За счёт того, что мы закладываем риски не одного, а несколько эмитентов нам и удаётся выйти на доходность в 7%.  Что касается заёмного капитала, то мы его действительно используем. У нас есть свое казначейство, которое позволяет нам формировать до 3-го плеча на евробондах, но риски маржин колла Вас как инвестора абсолютно не касаются. Здесь уже работает наш внутренний риск менеджмент.

Я: Но, а если при необходимости мне понадобится забрать деньги. Смогу ли я это сделать и какие будут потери?

Девушка: Срок продукта до 2022 года (в основе зашиты еврооблигации 22 года погашения). Но при необходимости Вы всегда можете выйти из этого продукта, кроме того ещё и без потери процентов.

Это возможно благодаря тому, что нота реализована в виде ценной бумаги (имеет свой ISIN) и свободно торгуется на внебиржевом рынке. Здесь правда важно понимать, что стоимость ноты привязана к цене еврооблигаций, но текущая волатильность этого рынка  крайне мала и не превышает 1%. Поэтому Вы сможете выйти практически без потерь. Если же Вы сидите до  конца срока погашения, то мы гасим ноту по номиналу.

Я: На чём же зарабатывает Ваша компания?!

Девушка: Мы зарабатываем на том, что берём часть процентой доходности по этой структуре себе (это порядка 1.5-2%).

Я: Но, а риски брокера. Эмитентом данной ноты, я так понимаю, выступает ваша организация, и в случае банкротсва я наверняка теряю все деньги.

Девушка: Повторюсь, нота реализована в виде ценной бумаги, и информация о ней хранится в Euroclear (крупнейший международный депозитарий). Euroclear на ежедневной основе запрашивает информацию о владельце данной ценной бумаги. Администром выпуска явлется крупная международная компания, которая имеет представительство в России. В случае банкротства брокера именно она будет заниматься процессом распределения активов между клиентами.

Я: Но, а если все же произойдет дефолт по одной из бумаг, что тогда.

Девушка: Тогда по условиям данного продукта, Вам на всю инвестированную сумму поставляют бумаги дефолтного эмитента. Но и это не означает потерю денежных средств.

  Начнём с того, что вероятность дефолта по представленным бумагам все же кране маловероятна. Если же все-таки и допустить вероятность дефолта, то скорее всего этого будет просто технический дефолт, в рамках которого компания перенесет погашение своих обязательств на более дальний срок. Скажем так проведёт реструктуризацию своих обязателств. Да, в момент стоимость поставленных еврооблигаций упадёт, но снижение это будет нести временный характер и стоимость бумаг так или иначе восстановится.  Кроме того, владея этими бумагами Вы не перестанете получать процентные платежи.

Получив относительно развёрнутые ответы на свои вопросы я сказал, что мне нужно ещё подумать. На руках у меня осталась презентация о продукте и контактные данные  менеджера, с которой я общался.

Продукт кстати называется FTD-нота. В интернете  о данном инструменте нет никакой информации.

Звучит все конечно красиво, и в целом я уже готов принять положительное решение в пользу инвестирования в данный инструмент (причём минимальная сумма инвестирования составляет всего 25 тыс. USD). Но сейчас по прошествии определенного количества времени у меня все жё остаётся ряд невыясненных вопросов.  Ну, во-первых. мне не ясно, как компания себя страхует от риска маржинколла. Ведь 3 плечо это очень большой заёмный капитал. Во-вторых непонятно действительно ли покупаются еврооблигации или же это все-таки некая структурированная фикция, и компания вкладывает деньги в абсолютно другие активы. В связи с этим опять возникает вопрос, какие при этом я несу риски при банкротстве брокера. Было бы неплохо получить обратную связь от людей, которые уже используют данные инструмент.

P.S. Да ребят кстати, контакты этой девушки у меня сохранилась, кому нужно могу скинуть в личку.  Ей надо отдать должной она оказалась действительно грамотным специалистом, что является несомненным плюсом к её красоте.

Хотя может быть она просто очень хороший продажник?.. и не более того?!.....