02 апреля 2017, 21:19

Спрэды. На какой тэтте открывать; расстояние между страйками

Здравствуйте, хочу с вами посоветоваться и узнать ваше мнение, насчёт спредов в опционах.

Сейчас цена БА (фьюч РТС) = 111300

Предположим, мы считаем, что БА должен вырасти, и мы покупаем бычий колл спред.
Рассматриваем опционы с экспирацией 20.04. 2017

1 ) Какие именно страйки для покупки/продажи использовать.
например
а)112500/-115000, прибыль в 2 раза больше риска, тэтта -10,
б) 110000/-112500, риск/приблыль 1:1, покупаем при тэтте = 0 (примерно), Больше риск, однако если БА вверх, тэтта сразу работает на нас, если БА не двигается, то временного распада у нас не будет, или будет минимальный
в) 107500/-110000, риск больше прибыли в 4 раза, тэтта сразу работает на нас, при росте БА перекладываемся на опционы на следующий страйк вверх

Вообщем суть вопроса на какую тэтту ориентироваться при открытии спреда?

2) В спредах какое расстояние должено быть между страйками — 0, 1, 2?.. То есть если мы купили колл 110000, то какой страйк продавать? 112500? 115000?
То есть 110000/-112500, 112500/-115000 или 110000/-115000, 112500/-117500

Сам сравнивал в анализаторе два портфеля, кол-ом спредов выровнял их до одного ГО:
при движениях 5000 и более пп. спред 110000/-115000 экспозиция спреда 110000/-115000 выгоднее и красивее получается чем 110000/-112500

______________________
Если где то описал вопрос не доходчиво, плз пишите, допишу

опицоны спрэды тэтта

Васильев В. И.

не определен

400

с 14 марта 2016

16 Комментариев

К.О'Тяра
02 апреля 2017, 21:23
чтобы недолго в отрицательной тэте сидеть и рик/прибыль минимизировать лучше 112,5/115
+1
Васильев В. И.
02 апреля 2017, 21:24
Сам для себя пока что решил, что:
продавать нужно тот страйк, который сразу выше целевой цены базового актива (например продаем страйк 117500, если считаем, что фРТС остановиться на уровне 117000)
покупаем страйк тот, чтобы открыть позицию с тэттой примерно = 0.
+2
- Виталий Investor
  02 апреля 2017, 21:43
  vasiliev.vsl, бычий колл спред Используется, если
  Ожидается, что цена базового актива повысится, но повысится умеренно.
  +1
  - Васильев В. И.
    02 апреля 2017, 21:47
    Виталий, умеренно — это например 5000 пп. ?
    если не умеренно, то что тогда используется?
    0
    - Виталий Investor
      02 апреля 2017, 21:51
      vasiliev.vsl, Я считаю, что надо и при опционных конструкциях учитывать уровни. За умеренно можно принять уровень сопротивления на дневных графиках. Но не факт, что цена пойдет вверх.
      +1
    - Виталий Investor
      02 апреля 2017, 21:57
      vasiliev.vsl, считаем, что фРТС остановиться на уровне 117000
      +1
- Дмитрий Шихалев
  03 апреля 2017, 07:35
  vasiliev.vsl, для открытия спреда по апрелю желательно дождаться, чтобы цена дошла до какого нибудь страйка(это мое мнение). И тогда строить его на следующем страйке в покупку и еще далее в продажу. Например: если мы дойдем до 112, то покупаете 115 и продавайте 117. за 15-17 дней до экспиры прибыль/убыток будет примерно 3/1. Максимальная прибыль по позе(700или800 +2500п.). Чтобы уменьшить тетту, можно немного загнуть край(и макс прибыль тоже будет меньше). Купить 1часть и продать 1,5части. Тогда, надо понимать что при достижении цены 117 надо закрывать позу в ноль.
  При покупке 112/115, ты будешь терпеть убыток пока не дойдешь до 112страйка и соотношение 50/50 это неэффективно.
  Вообще, вертикальные спреды это хорошая поза. Если ею правильно управлять можно «кататься» почти весь месяц.
  +2
  - Васильев В. И.
    03 апреля 2017, 17:34
    dmitr66,
    Чтобы уменьшить тетту, можно немного загнуть край(и макс прибыль тоже будет меньше). Купить 1часть и продать 1,5части. Тогда, надо понимать что при достижении цены 117 надо закрывать позу в ноль.
    
    Можешь насчёт этого поподробнее. У меня такая картинка получилась. Тогда, если эти страйки рассматривать, то какая цена БА должна быть, чтобы мы открыли позу?
    _____________
    Я понимаю что надо позу под цену подстраивать, но в рамках вопроса для простоты подстроим цену под позу). Я так полагаю
    на 15000 нужно позу открывать (500 пп. роста, а дальше тэтта работает на нас)? И как ей управлять? на 17500 закрывать.?
    0
    - Дмитрий Шихалев
      03 апреля 2017, 18:14
      vasiliev.vsl, Ваша картинка показывает статику. Не надо ничем управлять. Закрывай позу при приближении к 117 и все)) И переоткрывайся.
      +1