MSCI Russia - что это такое и для чего это нужно?

Финансовые индексы MSCI, что является сокращением от Morgan Stanley Capital International, являются одними из самых уважаемых в мире индикаторов. Они делятся на множество подкатегорий (включая MSCI Russia) и демонстрируют экономическое состояние государств, секторов экономики и компаний. Расчеты ведутся в долларах, евро и валютах стран-участников. Фундаментальное значение MSCI привлекает внимание различных хэдж-фондов, а также институциональных межгосударственных инвесторов, инвестиционных фондов и ETF. Однако за счет сильной привязки экономик друг к другу снижение показателей неизменно бьет по всем индексам разом, что влечет неизбежный спад котировок. И напротив: успехи даже одной страны никакого серьезного эффекта не несут.

Что такое индекс MSCI Russia MSCI Russia (код в Reuters. MIRU00000PUS, в Bloomberg MXRU)— фондовый индекс российского рынка, входящий в группу индексов развивающихся рынков MSCI Emerging Markets. Индекс рассчитывается международной аналитической компанией Morgan Stanley Capital International Inc. Провайдером индекса является агентство MSCI Barra, образованное в 2004 году MSCI и Barra.

Участники рынка предполагают, что ключевыми показателями являются следующие три: •
Капитализация компании
•Доля акций, находящихся в свободном обращении на бирже (free-float)
•Коэффициент ATVR (Annual Traded Value Ratio), — соотношение среднего оборота торгов за месяц к free-float на основе показателей за 12 мес. Другими словами коэффициент ATVR – это показатель ликвидности акций

Что касается фундаментальных показателей индекса MSCI Russia, то они следующие:

• дивидендная доходность – 4,51%. Выше, чем у развивающихся стран в целом (2,53%) и выше, чем в мире (MCSI ACWI – 2,36%);
• Р/Е – 7,69. Показывает, что рынок России более недооценен, чем развивающиеся рынки (15,11) и мир в целом (22,37);
• Р/Bv – 0,79. Также показывает наибольшую недооцененность активов по балансу к прибыли компаний. При этом развивающиеся рынки – 1,58, MSCI ACWI – 2,15.

MSCI Russia Index рассчитывается в двух вариациях – по методике чистых ценовых изменений (Clear Price) и с учетом выплачиваемых дивидендов (Total Return). Расчет производится каждые 15 секунд.

Расчет индекса MSCI Emerging Markets, куда, в свою очередь, входит индекс MSCI Russia, производится по 23 странам развивающихся рынков, а индексная корзина включает в себя 832 ценные бумаги. Стоит отметить, что в ТОП-10 «тяжеловесов» данного индекса Россия не фигурирует. Там представлены следующие компании: Samsung, Taiwan Semiconductor, Tencent Holdings, Alibaba Group, Naspers, China Construction Bank, China Mobile, ICBC, BAIDU, HON HAI Precision. Максимальный страновой вес в индексе имеет Китай – 26%, следом идет Южная Корея – 14%, Тайвань – 12%, Индия – 8%, Бразилия – 8%. Россия находится в числе остальных стран, занимающих удельный вес 29% индекса.

Стоит отметить, что иногда информация о пересмотре индекса может появляться внутри квартала в совершенно произвольную дату и за 1-2 дня до фактического пересмотра. В основном это происходит, когда резко меняется структура акционерного капитала компании, участвующей в индексе (например, когда компанию выкупает другой, более крупный акционер, или она наоборот сама выкупает кого-то). Такие изменения отыгрываются стратегией наравне с регулярными изменениями индекса.