Обзор фондового рынка США: Micron просто красавчик

Основные американские индексы во вторник снижались.

Dow Jones Industrial Average (-0,15%) снизился до 24 754,75 пунктов, Nasdaq Composite (-0,44%) и S&P500 (-0,32%) отступили после заигрывания с круглыми уровнями, как итог 6963,85 и 2692,71  пункта соответственно. 

В вашингтонском Капитолии сегодня состоится финальное голосование по налоговому Законопроекту, выдвинутому на рассмотрении сторонниками Трампа, завтра будут опубликованы финальные данные о ВВП США в третьем квартале. Эти причины служат основными препятствиями на пути преодоления американскими индексами новых рекордов. Массовые  закрытия позиций трейдерами перед Рождеством с последующим сбором чемодана перед вылетом на Гавайи – дополнительная причина вчерашнего отката.

По итогам вторника самым зеленым в секторальной карте фондового рынка был сектор Consumer Staples (Потребительские товары повседневного спроса +0,18%). В лидерах роста сектора оказался как крупнейший ритейлер  Wal-Mart Stores, Inc. (SPB: WMT +0,92%) и амбициозная сеть аптек CVS Health Corporation (SPB: CVS +0,89%), так и, собственно, сами производители товаров повседневного спроса: Kimberly-Clark Corporation (SPB: KMB +0,77%), Altria Group, Inc. (SPB: MO +1,72%) и Colgate-Palmolive Company (SPB: CL +1,16%).  

В качестве причины подорожания бумаг Consumer Staples может служить выход еженедельных данных от Redbook Research Inc. по продажам в розничных сетях за неделю, рост составил 3%.

В аутсайдерах вторника компании сектора Real Estate (Недвижимость -1,89%), причем более остальных пострадали REITы, чей бизнес ориентирован на многоквартирные объекты и жилую недвижимость, как пример: Mid-America Apartment Communities, Inc. (SPB: MAA -3,35%), UDR, Inc. (SPB: UDR -3,12%).

Причина просадки – выход данных по объему строительства новых домов в США, в ноябре он увеличился на 3,3%. Логика такая: если строят больше, то необходимость в аренде помещений уменьшается.

Для российской аудиторией звездой вчерашнего дня стал производитель оперативной и флэш памяти, а так же иных полупроводниковых решений Micron Technology (SPB: MU). Эмитент вчера провел телеконференцию по итогам первого финансового квартала.  

Цифры отчетности эмитента превысили ожидания консенсус прогноз аналитиков. Выручка за отчетный период составила 6,8 млрд. долл. США (+71,4%!!! к Q1 2017), наглядно посмотреть, насколько это впечатляет, поможет диаграмма квартальных продаж ниже:


Перфоманс MU по основным показателям помимо выручки выглядит следующим образом:

·         Чистая прибыль составила 2,68 млрд. долл. США, что в расчете на акцию составляет 2,19 долл. на бумагу (+1268,75%! К Q1 2017); 
·         Денежный поток от операционной деятельности (CFO) увеличился до 3,64 млрд. долл. США или 220% относительно первого квартала прошлого года; 
·         Свободный денежный поток на акцию (FFCF) составил 1,26 долл. США, в то время как в прошлом году величина была отрицательной; 
·         Чистый долг компании сократился почти на 50% относительно Q4 2017 до 2,55 млрд. долл. США.

В ходе телеконференции косвенно было опровергнуто мнение  аналитика Morgan Stanley прозвучавшее ранее по поводу скорого сокращения спроса и падения цен на NAND (флэш) память, которое привело к обвалу цен на MU и ряд других полупроводниковых компаний 24 ноября. В противовес мнению рентабельность валовой прибыли составила 55,1% по сравнению с 50,7% в Q4 2017, что вызвано ростом маржи с продаж как DRAM, так и NAND памяти. 

На момент публикации обзора бумаги Micron Technology (SPB: MU) подорожали на 7% относительно цен закрытия 19 декабря.

Подготовил Масленников Денис для ПАО «Санкт-Петербургская биржа»

Материалы представлены с учетом ситуации на момент выхода обзора и носят исключительно ознакомительный характер. Они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. ПАО «Санкт-Петербургская биржа» и её авторы не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе представленной информации.