10 мая 2018, 18:26
Полюс - прозрачная недооцененная компания с высоким потенциалом роста финпоказателей и хорошим моментом для входа
Полюс — прозрачная недооцененная компания с высоким потенциалом роста финпоказателей и хорошим моментом для входа:
- Недооцененность по мультипликаторам: Bloomberg EV/EBITDA 2017 7.4x, EV/EBITDA 2018 6.1x при историческом мультипликаторе (75% перцентиль) 8.4x
- Потенциал роста производства и фин. показателей:
- компания анонсировала рост производства на 30% в связи с выходом Наталки на полную мощность к 2019 г. (до 2.8 млн. унций против 2.16 млн. унций за прошедший год). В 1 кв 2018 г. рост производства на 13%
- Bloomberg консенсус прогнозируют рост EBITDA в 2019 г. в 1.6x раз относительно 2017 на фоне роста производства и прочих факторов
- Благоприятная конъюнктура:
- текущие цены на золото на 5% выше чем в среднем в 2017 г.
- возможная волатильность рынков в 2018 и уже наблюдающееся ускорение инфляции в Америке может привести к дополнительному росту цен на золото
- Благоприятная макроконъюнктура / защитный актив: экспортер – застрахован от рисков падения рубля; текущий курс доллара на 6% выше чем в среднем в 2017 г.
- Порядочность и дивидендная доходность:
- хорошее управление и раскрытие информации на дивиденды направляется не менее 30% от EBITDA с минимальным уровнем $550m (6.5% от текущей капитализации)
- максимальный капекс приходится на 2018 г., после чего должен снижаться (в то время как EBITDA будет расти), что также будет повышать дивиденды
- Высокий ожидаемый IRR и целевая цена:
- упрощенный расчет Bloomberg IRR показывает ожидаемую ежегодную доходность на горизонте 2 года более 35% (исходя из ожидаемого роста прибыли, восстановления мультипликатора и дивидендной доходности)
- целевая цена JP Morgan на 40% выше текущей цены
- Благоприятный момент для входа:
Если переводить на человеческий:
1.«у „Газпрома“ ресурсы сократились» — у Газпрома нет денег.
2.«инвестиционные потребности для строительства газопроводов увеличились» — даже в отсутствие кр...
В наличии есть курс «Трейдинг от А до Я» 3.0 от А. Герчика.
Кому интересно.
Подробности по почте [email protected]
Free BirdFree Bird, подскажи, пожалуйста, где смотришь данные? И отображаются ли там текущие спотовые цены?
Владимир Кожемяко, предварительное заседание в ноябре назначили с ФНС. Временный управляющий тоже принимает участие. Вот все новости. По идее, если предварительное в ноябре, то основное заседание б...
20:09
Nordstream, жаль они все не сдохли тогда. Не начал брат убивать брата за литр воды. Но надеюсь это еще будет. И рецессия и голод и пожары и мародеры по всей помойке штатовской
Владимир Яковлев, вряд ли. Еще лет 10 будут истреблять чубатых фашиков
Это американская уздечка, здесь нужно брать под проверку весь банковский сектор.
Уменьшить налог на вклады 🧾 В этом году те, кто получил доход по процентам с банковских вкладов, впервые получили уведомления от ФНС с требованием уплатить по нему НДФЛ. Правда, не все, а только те, у...
Уменьшить налог на вклады 🧾 В этом году те, кто получил доход по процентам с банковских вкладов, впервые получили уведомления от ФНС с требованием уплатить по нему НДФЛ. Правда, не все, а только те, у...
vk.com/video-184950491_456240301
См. 6:18 — 7:28
Бахрам Байрамов, див. доходность 6.5%
Есть три возможности заработать на компании — получить дивиденды, поучаствовать в росте стоимости за счет роста прибыли, поучаствовать в росте стоимости за счет восстановления мультипликатора.
Для Полюса все три имеют место, обращая внимание в анализе только на ДД можно сильно упустить в других важных факторах
Если эта инвестиция окажется успешной, буду только рад за Вас.
Плюс полюс очень сильно вырос за последние года, как он пройдёт очередной обвал (если случится ближе к осени)?
VipPREMIER, скорее мы видим обратные факторы — в пользу роста и доллара и золота:
1. Программа Quantitative Easing сменилась Quantitative Tightening — ФРС изымает доллары из оборота, ставки повышаются, что может привести к росту доллара
2. На фоне экономического роста / минимальной безработицы напротив в США компании начинают отчитываться о высокой инфляции. Это, а также то, что сейчас соотношение стоимости финансовых активов в США и реальных активов находится на исторических максимумах, может привести к росту доллара
3. Во время обвала как раз инвесторы уходит в безрисковые активы, такие как золото, поэтому его стоимость может сильно вырасти
4. Частично золото может быть не росло последние годы из-за роста крипты (как альтернативы золоту). Но разочарование криптой вполне вероятно может возродить интерес к золоту
ИМХО с покупкой полюса нужно, как минимум, подождать пару дней. А может быть дождаться очередного «шухера» с санкциями, на этих новостях полюс теперь тоже должен падать.
VipPREMIER, мы скорее наоборот живем в концепции что если что-то очень дорого (как S&P), то оно может быстро упасть и подыскиваем защитные стратегии на этот вариант.
Пару дней — разумеется, мы все идеи в основном среднесрочные выкладываем (хотя сегодня например он припал и по нашей стратегии мы как раз покупаем бумаги при падении)
Поймите правильно, пишу не троллинга ради, у самого есть идеи по полюсу. Но, на мой взгляд, полюс будет интересен при долгом боковике в S&P и таком же боковике в нефти. Тогда ситуация будет относительно стабильной, а полюс может показать хороший результат. Но от краха рынков, как не крути, не спасёт.
P.S. Кстати тут ещё закон хотят принять об освобождении от уплаты НДС при покупке золота в слитках, тогда с рынком сбыта точно проблем не будет.
VipPREMIER, в целом разделяем идею о возможном падении S&P, но смотрим под другим углом. Момент падения предсказать невозможно, полностью в кеш выходить не хочется. Поэтому ищем защитные компании которые бы начали намного зарабатывать при падении. Полюс — одна из таких — и золото и доллар скорее всего вырастут в случае проблем с мировым и российским рынком. И хотя в моменте Полюс может просесть вместе с рынком, в нашем ожидании он быстро отскочит назад на фундаментальные уровни (которые еще и вырастут).
Наблюдаем это и в других наших фундаментально привлекательных бумагах — тот же Лукойл при недавнем крупном падении рынка быстро отскочил назад на уровни еще выше чем до падения