Лучшая книга о финансовых пузырях
Книга Елены Чирковой будет очень полезна любому человеку, интересующемуся финансовыми рынками. Воды в книге нет вообще. Только полезная информация.
Автор имеет интересную биографию. В текущий момент к.э.н, доцент ВШЭ. В прошлом – опыт работы в инвестиционном банке. Есть несколько видео на ютубе с анализом рынка недвижимости РФ. Интересно читать и слушать.
В «Анатомии финансового пузыря» рассматриваются три большие темы:
1. Описание самых известных финансовых пузырей. Каких? Тюльпаномания, Компания «Южных морей» в Англии и Система «Миссисипи» во Франции. Каналы и железные дороги в Англии и США в конце 18 и 19 веке. Бум недвижимости во Флориде в 1920-х и Великий крах 1929 года. Рынок недвижимости в Японии 1980-х. Также отдельная глава посвящена надуванию пузырей в экономиках, лишь недавно вступивших на рыночные рельсы. Когда нов не объект спекуляции, а сам спекулянт. Рассмотрен бум МММ, аналогичный в Румынии и в некоторых других странах.2. Некоторые главы – это рецензии на самые известные произведения о биржевых пузырях. Дюма «Черный тюльпан», Гёте «Фауст», Золя «Деньги». Обзоры с авторскими замечаниями, акцентами на наиболее смачных моментах. Очень понравилось. Даже «Деньги» отдельно купил и прочитал позже.
3. Теоретическая часть. Обзор теорий психологии толпы, теорий группового поведения и теорий финансовых пузырей. От ЛеБона и Тарда к современным бихейвиористам. Ненавязчиво, сжато, интересно.
Из минусов, если это можно так назвать, — порядок расположения глав. Автор расположила их в «хронологическом» порядке. Тюльпаномания, «Черный тюльпан», и т.д. Перескакивая с бумов на книги, а затем на теории – «прицел» сбивается. Поэтому, когда год назад перечитывал второй раз, делал это по темам – как описал в рецензии. Помогло сфокусироваться лучше. Но это моё субъективное наблюдение.
В завершении книги автор привела десять признаков финансового пузыря. Интересно взглянуть через эту градацию на пузыри, свидетелями которых был в реал тайм: криптовалюты, недвижимость и акции в 2000-е, бум интернет компаний в 1990-е.
- Резкий (нелинейный) рост цен в течение короткого времени или ускорение темпов роста цены актива.
- Вовлечение в процесс «инвестирования» инвесторов-непрофессионалов в массовом порядке.
- Большое количество покупок инвестиционных активов с целю перепродажи в краткосрочной перспективе («пирамидальность» процесса). Для рынка недвижимости высоким уровнем инвестиционных покупок считается около 20%.
- Отказ в период бума от традиционных методов оценки.
- Игнорирование рынком плохих новостей или интерпретация их как хороших, игнорирование сигналов опасности.
- Перетекание средств из реального сектора в объекты спекуляций, в силу того, что спекулировать выгоднее, чем заниматься реальным производством.
- Распространение различных инвестиционных фондов и компаний.
- Увеличение количества IPO и ухудшение качества размещаемых бумаг.
- Узость рынка, то есть рост лишь в его отдельных сегментах.
- Распространение финансового мошенничества.
Удачного прочтения!
Лучшая книга по рыночной психологии
Лучшее описание биржевого пузыря в художественной литературе
Как будто уже сам прочитал.
; р))
- Игнорирование рынком плохих новостей или интерпретация их как хороших, игнорирование сигналов опасности. //
То что это неверная интерпретация сигалов становится ясно только после их реализации. Типа, кот Шрёдингера. Ну или ошибки «невыжившего».Кстати, так совпало, что вчера утром Ютуб подкинул относительно свежее интервью автора этой книги. Посмотрел пока половину. Понравилось
&t=2564s
P.S. Правда Мовчану я не доверяю.
Жаль, что такие достойные темы на смартлабе набирают так мало плюсов и комментариев, а всякий шлак с графиками и черточками лезет в топ!
рекламная модель монетизации требуем эмоционального шлака