Депозит с общей "Генкой" (М-Депозит)
Наконец-то у меня «дошли руки» до М-Депозитов.
Если в Депозите с ЦК все более-менее «близко» к классическому рынку. То здесь несколько иначе все происходит.
Первое это терминал Micex Trade TI. При этом, здесь нужно делать 2 идентификатора: Управляющий и Наблюдатель. Управляющий выставляет параметры аукциона, а Наблюдатель – следит за аукционом. Можно запустить одновременно 2 идентификатора с одного ключа.
М-Депозит полностью проходит по желаемым параметрам (ну, почти полностью – по времени все же есть ограничение). Организатор аукциона выбирает параметры: срок, ставка, время возврата, круг участников. Открытая и закрытая форма аукциона. Вплоть до закрытой с одним участником.
В основном, М-Депозиты это вариант, чтобы не подписывать «Генеральное соглашение» между участниками. Т.е. хотелось бы разместить депозит в какой-то банк, но подписывать «Ген.соглашение» долго (процесс согласования нового контрагента), М-Депозиты это выход. Ибо все участники уже «присоединились» к этой секции. Хотя, справедливости ради, скажу, что не всегда все так просто…
Зачастую, все равно приходится подписывать NDA (соглашение о конфиденциальности), а значит и проходить всю процедуру KYC.
Участников в секции – так себе. Сегодня вижу 8 банков.
Причем, один из этих банков убеждал нас на той неделе, что они в секции вообще не присутствуют (хотя я вижу 4 активных юзера)…
Положа руку на сердце, скажу, удобство размещения депозитов через терминал — сомнительно: мало активных участников, ограничение по времени (до 17:00), больше (чем в Депозит с ЦК) «ручной работы» — заведение параметров аукциона и т.д. Т.о. риски «криво» что-то сделать большие…
Другое дело, что через эту платформу можно будет (когда-нибудь, в далекой-далекой галактике перспективе) размещать не только депозиты, но и привлекать кредиты.
Конечно, не стоит забывать про риски и лимиты. «С ЦК» – лимит ставим на НКО НКЦ (около нулевые), а вот «без ЦК» — приходится смотреть финположение контрагента и его месячную (к примеру я смотрю/считаю) ликвидность. По сути – дальше смысла «смотреть» нет. Ибо если сейчас денег нет, «но вы держитесь» ©, их не будет и потом (дефолт-велкамм… ну или ФКБС).
Остается бороться за прикуп ставку депозита. МБК в его «классической» схеме: NDA => KYC => Ген.соглашение => сделки. Причем, удобнее размещать средства на НСО (неснижаемый остаток). Он формируется непосредственно на счете, т.о. с утра (если оверами работаем) средства уже разблокированны (с утра = с 9:00).
Скажу со стороны КО, что любой -М вызывает много вопросов и геморроя.
Это:
1. контрагентский лимит
2. в случае обратного РЕПО ещё лимит на бумагу, принимаемую в обеспечение, М-депозит тут проще, конечно
3. если банк бидует, то привлекая средства не от КО, идёт на 135 счёт, а значит придется отчислять средства в ФОР, а нынче это потери примерно 0.4% годовых. Так как НКЦ является КО, то это проблема на ЦК решается
4. для КО, например, давление на Н1 лучше избегать при прочих равных, с чем механизм ЦК тоже помогает
В общем новые инструменты это хорошо, конечно, но любая прямая операция в наши дни вызывает невероятное количество бюрократия, а выхлоп крайне сомнительный с учетом всех прямых и косвенных нагрузок.
3. 0,4% это с усреднением ФОР????
Недопилено… да и участники те же, что и просто «депозит/НСО», смысла нет «обходить» генсоглашение…
Так не о чем писать-то… о чем? управление ликвидностью в корпорации? кэш-пуллинг в холдинге? риск-менеджмент и автоматизация казначейской функции… сомневаюсь что это интересно тут…
Я только на РЕПО (и то Депозит с ЦК) с КСУ работаю…